Jak Ethereum ETF mogą napędzić następny rajd byka

Uwaga: Od sierpnia 2025 roku nie oferujemy już platformy Deriv X.

‍

Raporty pokazują, że Ethereum cicho zdobywa uwagę – nie poprzez efektowny skok cenowy, ale za pomocą czegoś potencjalnie potężniejszego. Napływy do Ethereum ETF eksplodowały, przekraczając granicę 10 miliardów dolarów i przyciągając uwagę tradycyjnych finansów. To rodzaj cichej akumulacji, która często przygotowuje grunt pod coś znacznie większego.

Analitycy twierdzą, że to nie jest typowa gorączka kryptowalutowa. To strukturalne i instytucjonalne zjawisko, które może wywołać sprzężenie zwrotne, gdzie rosnący popyt napędza dalsze zakupy – a w końcu znacznie wyższe ceny. Pytanie brzmi, czy ten napędzany przez ETF impet ma to, czego potrzeba, aby wyprowadzić Ethereum na kolejny duży rajd.

Napływy do Ethereum ETF przekraczają 10 mld USD: Co to oznacza dla ceny

Gdy pieniądze wpływają do ETF takiego jak $ETHA, fundusz musi kupić aktywo bazowe – w tym przypadku Ethereum. To zwiększa popyt. Większy popyt podnosi cenę, przyciągając więcej uwagi i, tak, więcej napływów. I tak w kółko.

To nazywa się efektem koła zamachowego, i widzieliśmy to już wcześniej. Bitcoin ETF rozgrzały rynek na początku 2024 roku, wywołując reakcję łańcuchową, która pomogła BTC osiągnąć nowe rekordy wszech czasów. Teraz kolej na Ethereum – ale tempo jest jeszcze ciekawsze.

$ETHA osiągnęło 10 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem w zaledwie 251 dni handlowych, co czyni je trzecim najszybszym ETF w historii, który osiągnął ten kamień milowy. Szybciej dotarły tam tylko Bitcoinowe $IBIT i $FBTC. A w ciągu ostatnich dziesięciu dni AUM $ETHA podwoiło się – to silny znak, że zainteresowanie instytucjonalne nie słabnie w najbliższym czasie.

Instytucjonalny popyt na ETH

Według analityków, ten wzrost to nie tylko kwestia ETF. Spółki publiczne zaczynają budować skarbce Ethereum, naśladując strategię, która uczyniła Bitcoin sławnym w 2021 roku. Firmy takie jak BitMine Immersion i SharpLink Gaming zgromadziły każda ponad 1 miliard dolarów w ETH, co sygnalizuje rosnące zaufanie do Ethereum jako długoterminowego magazynu wartości.

Tymczasem, według Glassnode, liczba nowych posiadaczy ETH wzrosła o 16% od początku lipca, a salda na giełdach spadły do najniższych poziomów od 2016 roku. 

Połącz to z ponad 28% ETH stakowanymi, a otrzymujesz przepis na niedobór podaży. Mniej ETH krąży na rynku, podczas gdy popyt rośnie.

Dlaczego więc cena nie rośnie gwałtownie?

To duże pytanie na crypto X i zasadne. Pomimo miliardów napływających środków, Ethereum wciąż handluje się około 22% poniżej swojego rekordu wszech czasów, oscylując wokół 3 800 USD.

Część odpowiedzi leży w zachowaniu instytucji. To nie jest dziki zachód ICO czy mania memecoinów z 2017 roku. Kapitał instytucjonalny zwykle jest długoterminowy i wolniej się porusza, preferując stabilną akumulację zamiast nagłego FOMO. Nie zapominajmy też – ta fala popytu może zastępować istniejące pozycje ETH, a nie wprowadzać nowy kapitał na rynek.

Innym potencjalnym czynnikiem jest regulacja. Od czasu gdy SEC zatwierdziła Ethereum ETF w 2024 roku, rynek znacznie dojrzał. To przynosi stabilność, ale także łagodzi euforię, która kiedyś wysyłała ceny na orbitę z dnia na dzień.

Rynek byka bez euforii

Co ciekawe, 94,4% podaży ETH jest obecnie na plusie, według Glassnode. Mimo to sentyment pozostaje zaskakująco stonowany. Wskaźnik NUPL znajduje się w zakresie „optymizmu”, daleko od przegrzanych szczytów, które zwykle widzimy na rynkowych maksimach.

Nawet otwarta pozycja w kontraktach futures na Ethereum – która wzrosła do ponad 56 miliardów dolarów – nie sygnalizuje alarmu. Stawki finansowania są nadal umiarkowane, co sugeruje, że traderzy nie są nadmiernie lewarowani. Innymi słowy, Ethereum ma jeszcze przestrzeń do wzrostu, zanim rynek stanie się przegrzany.

To może być rzadki słodki punkt: silne fundamenty, rosnący popyt instytucjonalny i rynek, który nie jest jeszcze nadmiernie rozciągnięty.

Cicha ewolucja Ethereum

Poza ceną i ETF, samo Ethereum się rozwija. Sieć niedawno podniosła limity gazu, a bloki zostały natychmiast wypełnione. NFT, niegdyś dominujący przypadek użycia, teraz dzielą przestrzeń z transakcjami stablecoinów, dowodami rollupów i modułowymi aplikacjami DeFi. Ethereum staje się warstwą infrastrukturalną dla finansów Web3, a Wall Street w końcu to dostrzega.

Dodaj do tego niedawny GENIUS Act, który otwiera drzwi do większej emisji stablecoinów przez tradycyjne firmy, a rola Ethereum jako finansowej infrastruktury staje się jeszcze ważniejsza. To już nie tylko aktywo kryptowalutowe – to staje się krytyczną infrastrukturą.

Moment Ethereum ETF może nie wyglądać jak rakieta – przynajmniej na razie. Ale nie ma wątpliwości: fundamenty pod coś znacznie większego są już kładzione. Przy kurczącej się podaży, rosnących napływach instytucjonalnych i dojrzewającej aktywności on-chain, wszystkie składniki są gotowe na przełom.

Czy ten przełom nastąpi w przyszłym tygodniu, czy w następnym kwartale, jedno jest pewne: to nie jest powtórka z 2017 roku. To wolniejsze, mądrzejsze i wspierane prawdziwym kapitałem. A jeśli koło zamachowe będzie się dalej kręcić, Ethereum może poprowadzić następny rajd byka – napływ ETF po napływie ETF. 

W chwili pisania tego tekstu, wzrost w kierunku 4 000 USD nadal trwa, a ceny są w trybie odkrywania cen. Jeśli zobaczymy odwrócenie ceny, poziom wsparcia może się znaleźć na 3 590 USD. W przypadku gwałtownego spadku ceny, wsparcie może pojawić się na poziomach 2 470 i 1 800 USD. 

Handluj ruchem cen ETH za pomocą konta Deriv MT5 już dziś.