Bitcoin $90K ට වඩා පහත වැටේ: කඩාවැටීමක්, නැවත සැකසීමක් හෝ මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක්ද?
වාර්තා වලට අනුව Bitcoin $90,000 මට්ටමට වඩා පහත වැටීම කඩාවැටීමක් නොවන නමුත් එය සාමාන්ය විචල්යතාවයට (volatility) වඩා වැඩි යමක් වේ. මෙම ක්රියාවලිය දිගුකාලීන ඉල්ලුම බිඳ වැටීමකට වඩා, අවදානම් රුචිය අඩුවීම සහ leverage ඉවත් කිරීම හේතුවෙන් සිදුවූ සාර්ව ආර්ථික (macro-driven) නැවත සැකසීමක් පිළිබිඹු කරයි. CoinGlass දත්ත වලට අනුව, සති අන්තයේ මිල ගණන් $85,000 පරාසය දක්වා පහත වැටුණු අතර, තනි දිනක් තුළ ඩොලර් මිලියන 400 කට අධික crypto positions ද්රවශීලකරණය (liquidated) විය.
වෙළඳපොළ හැඟීම් (Sentiment) තියුනු ලෙස පිරිහී ඇත. මුළු crypto වෙළඳපොළ ප්රාග්ධනීකරණය ඩොලර් ට්රිලියන 3.1 ට වඩා ඉහළ ගියද, Crypto Fear and Greed Index අගය 16 දක්වා පහත වැටී "අධික බිය" (extreme fear) කලාපයට ඇතුළු විය.
යටත් වීමේ සලකුණු නොමැතිව පවතින දැඩි අශුභවාදී බව යන මෙම සංකලනය මගින් වෙළඳපොළ පදනමක් සොයමින් සිටින බව විශ්ලේෂකයින් පෙන්වා දෙයි. මෙම අදියර මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක් බවට පත්වේද යන්න දැන් crypto ආශ්රිත කාරණා මතට වඩා ගෝලීය මූල්ය ප්රතිපත්ති සංඥා මත රඳා පවතී.
Bitcoin පහත වැටීමට හේතුව කුමක්ද?
Bitcoin හට නැවත $90,000 ලබා ගැනීමට නොහැකි වීම අවදානම් මග හැරීම (risk aversion) දෙසට වූ පැහැදිලි වෙනසක් මගින් හැඩගැසී ඇති බව වෙළඳපොළ නිරීක්ෂකයින් ප්රකාශ කළහ. සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාවය නැවත මතු වීමත් සමඟ මෑත කාලීන යළි නැගිටීමේ වේගය අඩාල වූ අතර, වෙළඳුන් ඔවුන්ගේ නිරාවරණය (exposure) අඩු කිරීමට පෙළඹුණි. CoinGlass දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ පසුගිය පැය 24 තුළ ඩොලර් මිලියන 201.52 ක crypto positions ද්රවශීලකරණය වී ඇති බවත්, ඉන් ඩොලර් මිලියන 100.29 ක් long positions බවත්ය.
සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාවය ප්රධාන උත්ප්රේරකයක් වී ඇත. අවධානය Bank of Japan වෙත යොමු වී ඇති අතර, මෙම සතියේ ප්රතිපත්ති රැස්වීමේදී 0.25% ක පොලී අනුපාත ඉහළ දැමීමක් ආර්ථික විද්යාඥයින් පුළුල් ලෙස අපේක්ෂා කරයි. එවැනි පියවරක් දැනටමත් අනුපාත කප්පාදු කිරීම ආරම්භ කර ඇති US Federal Reserve සමඟ ඇති පරතරය තවදුරටත් වැඩි කරනු ඇත. එම විෂමතාවය cryptocurrencies ඇතුළු ගෝලීය අවදානම් වත්කම් වලට සහාය වූ යෙන් අරමුදල් සහිත carry trades ඉවත් කිරීම වේගවත් කිරීමේ අවදානමක් ඇති කරයි. දෙසැම්බර් මාසයේ අඩු ද්රවශීලතාවය (liquidity) මෙම බලපෑම විශාල කළ අතර, සුළු විකුණුම් මගින් මිල ගණන් තියුනු ලෙස පහත වැටීමට ඉඩ ලබා දුන්නේය.
වෙළඳපොළ හැඟීම් සඳහා එය වැදගත් වන්නේ ඇයි?
Bitcoin පසුබැසීමේ වැදගත්කම පවතින්නේ මිල මට්ටමට වඩා හැඟීම් දර්ශක (sentiment indicators) මගින් යවන පණිවිඩය තුළ ය. Fear and Greed Index කියවීම "අධික බිය" (extreme fear) තුළ ගැඹුරට පැවතීමෙන් ඇඟවෙන්නේ ආයෝජකයින් ඉහළ යාමේ සහභාගීත්වයට වඩා ප්රාග්ධන සංරක්ෂණයට මුල් තැන දෙන බවයි. ඓතිහාසිකව, සමාන කියවීම් බොහෝ විට දේශීය වෙළඳපොළ පතුල් (bottoms) සමඟ සමපාත වී ඇත; කෙසේ වෙතත්, දිගුකාලීන සාර්ව ආර්ථික පීඩනයන් පවතින කාලවලදී ද ඒවා පැවතුනි.
විශ්ලේෂකයින්ට අනුව ආයතනික හැසිරීම මෙම ප්රවේශම් සහගත බව තවදුරටත් වැඩි කර ඇත. Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) පසුගිය මාසයේ ඩොලර් බිලියන 3.48 කට වඩා වැඩි ශුද්ධ පිටතට ගලා යාමක් වාර්තා කළ අතර, එය පෙබරවාරි මාසයෙන් පසු ඔවුන්ගේ විශාලතම මාසික පිටවීම සනිටුහන් කළේය. මෙම මාසයේ ගලා ඒම් මධ්යස්ථව නැවත පැමිණියද, ආඛ්යානය ආපසු හැරවීමට තරම් ඒවා ශක්තිමත් වී නොමැත. එක් ඩිජිටල් වත්කම් උපායමාර්ගිකයෙකු Reuters වෙත පැවසූ පරිදි, "ETF ඉල්ලුම ඇනහිටින විට, Bitcoin සාර්ව කම්පන වලට වඩාත් සංවේදී වේ".
පුළුල් crypto වෙළඳපොළ මත බලපෑම
පුළුල් crypto වෙළඳපොළ පූර්ණ යටත් වීමක සලකුණු නොපෙන්වා Bitcoin හි දුර්වලතාවය පිළිබිඹු කර ඇත. බොහෝ ප්රධාන altcoins යටපත් වී ඇති බවත්, බොහෝමයක් ඉලක්කම් දෙකේ මාසික පාඩු වාර්තා කර ඇති බවත් සහ Bitcoin හි මධ්යස්ථ යළි නැගිටීමට සුළු ප්රතිචාරයක් දක්වන බවත් විශ්ලේෂකයින් සටහන් කරයි. Bitcoin ආධිපත්යය (dominance) 57% දෙසට ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය සමපේක්ෂන අවදානම් සඳහා නව රුචියකට වඩා ඩිජිටල් වත්කම් සංකීර්ණය තුළ ආරක්ෂිත භ්රමණයක් (defensive rotation) ඉස්මතු කරයි.
ඒ අතරම, ක්රියාකාරකම් ඉහළ මට්ටමක පවතී. Bitcoin හි පැය 24 පුරා වෙළඳ පරිමාව 70% කට වඩා වැඩි වී ඩොලර් බිලියන 51 ක් පමණ වී ඇති අතර, එය අත්හැර දැමීමට වඩා ක්රියාකාරී නැවත ස්ථානගත කිරීමක් (repositioning) යෝජනා කරයි. තාක්ෂණික දර්ශක මෙම ආතතිය පිළිබිඹු කරයි.
විශේෂඥ දැක්ම: කඩාවැටීමක්, නැවත සැකසීමක් හෝ මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක්ද?
බොහෝ විශ්ලේෂකයින් වත්මන් අදියර කඩාවැටීමකට වඩා නැවත සැකසීමක් (reset) ලෙස විස්තර කරයි. විකිණීම මෙහෙයවනු ලැබුවේ Bitcoin හි දරුකමට හදා ගැනීමේ කතාවට (adoption story) සිදුවූ ව්යුහාත්මක හානියකට වඩා leverage ඉවත් කිරීම්, ප්රතිපත්ති අවිනිශ්චිතතාවය සහ ස්ථානගත කිරීමේ ගැලපීම් මගිනි.
ලාභාංශ කළමනාකරණය කිරීම සඳහා විශාල Bitcoin හිමිකාරීත්වය දරන සමාගම් කෙටි කලකට වත්කම් විකිණීම සලකා බැලූ බවට සිරස්තල යෝජනා කිරීමෙන් පසු ආයතනික උත්සුකයන් හැඟීම් අවුල් කර ඇත. එම බිය පසුව ලිහිල් වුවද, ආර්ථික තත්ත්වයන් දැඩි වුවහොත් ශේෂ පත්ර පීඩනය අවදානමක් බවට පත්විය හැකි ආකාරය මෙම සිදුවීම මගින් ඉස්මතු විය.
මෙම නැවත සැකසීම මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක් බවට පත්වේද යන්න ඉදිරි සංඥා මත රඳා පවතී. Bank of Japan අනුපාත ඉහළ දැමීමක් සිදුවුවහොත් සහ carry trades ආක්රමණශීලී ලෙස ඉවත් වුවහොත් අවදානම් පීඩනය දීර්ඝ විය හැකි අතර, Federal Reserve වෙතින් තවදුරටත් පවතින දෙගිඩියාව වෙළඳපොළ ප්රවේශම් සහගතව තබා ගනු ඇත. අනෙක් අතට, ස්ථාවර වන ETF ගලා ඒම් සහ වැඩිදියුණු වන ද්රවශීලතාවය (liquidity) මගින් හැඟීම් ඉක්මනින් වෙනස් කළ හැකිය. දැනට, Bitcoin ඒකාබද්ධ පරාසයක (consolidation range) සිරවී ඇති බව පෙනේ, එහි පහළ යාම විශ්වාසය නැතිවීමට වඩා සාර්ව ආර්ථික ස්නායු මගින් මෙහෙයවනු ලැබේ.
ප්රධාන කරුණු
Bitcoin $90,000 ට වඩා පහත වැටීම කඩාවැටීමක් නොව සාර්ව ආර්ථිකය මගින් මෙහෙයවන නැවත සැකසීමක් ලෙස දැකීම වඩාත් සුදුසුය. වෙළඳ ක්රියාකාරකම් ඉහළ මට්ටමක පැවතුනද, අධික බිය, ETF පිටතට ගලා යාම සහ මහ බැංකු අවිනිශ්චිතතාවය අවදානම් රුචිය යටපත් කර ඇත. ඓතිහාසිකව, එවැනි තත්වයන් අවස්ථාවන් සඳහා අඩිතාලම දැමිය හැකි නමුත් කාලය අවිනිශ්චිතය. මූල්ය ප්රතිපත්ති සහ ආයතනික ගලා ඒම් වල ඊළඟ පියවර මෙම අදියර සැබෑ මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක් බවට පත්වේද යන්න තීරණය කරනු ඇත.
Bitcoin තාක්ෂණික අවබෝධය
තාක්ෂණික දෘෂ්ටි කෝණයකින් බලන කල, US$114,000 ඉහළ අගයන්ගෙන් තියුනු ලෙස පසුබැසීමෙන් පසු Bitcoin නිවැරදි කිරීමේ ඒකාබද්ධතාවයක (corrective consolidation) සිරවී ඇත. මිල ක්රියාකාරිත්වය US$84,700 ආධාරක කලාපයට (support zone) මදක් ඉහළින් පවතින අතර, එය වෙළඳුන් විසින් කෙටි කාලීන තීරණාත්මක සීමාවක් ලෙස වැඩි වැඩියෙන් දකිනු ලැබේ. මෙම ප්රදේශයට පහළින් තීරණාත්මක බිඳ වැටීමක් සිදුවුවහොත්, විශේෂයෙන් ව්යුත්පන්න වෙළඳපොළවල් (derivatives markets) හරහා තවමත් ඉහළ මට්ටමක පවතින leverage භාවිතය සැලකිල්ලට ගෙන, ද්රවශීලකරණය මගින් මෙහෙයවන තවත් විකුණුම් රැල්ලකට වෙළඳපොළ නිරාවරණය විය හැකිය.
ගම්යතා දර්ශක (Momentum indicators) යටත් වීමට වඩා ප්රවේශම් සහගත බව පෙන්වා දෙයි. Relative Strength Index (RSI) ඉහළ යමින් පවතින නමුත් 50 මධ්ය රේඛාවට පහළින් පවතී, එයින් ඇඟවෙන්නේ ප්රවණතා ආපසු හැරවීමක් තවම තහවුරු නොකර පහත වැටීමේ පීඩනය ලිහිල් වන බවයි. MACD සෘණ කලාපයේ පවතී, නමුත් එහි histogram ක්රමයෙන් දියුණු වෙමින් පවතී, එයින් ඇඟවෙන්නේ පහළ යාමේ ගම්යතාවය මන්දගාමී වන බවයි. Deriv MT5 වැනි වේදිකාවල මෙම මට්ටම් නිරීක්ෂණය කරන වෙළඳුන් ආධාරක (support) වටා මිල හැසිරෙන ආකාරය පිළිබඳව වැඩි වැඩියෙන් අවධානය යොමු කරන අතර, විචල්යතාවය වේගවත් වුවහොත් ආන්තික නිරාවරණය (margin exposure) සහ විභව අවදානම තක්සේරු කිරීමට Deriv Trading Calculator වැනි මෙවලම් භාවිතා කරයි.
ඉහළ යාමේදී, ප්රතිසාධන උත්සාහයන් US$94,600 ආසන්නයේ ප්රතිරෝධය (resistance) මගින් සීමා වී ඇති අතර, ඉන් පසුව US$106,600 පමණ වඩාත් වැදගත් සීමාවක් ඇත. මෙම මට්ටම් වලින් එකක් ඒත්තු ගැන්වෙන පරිදි බිඳ දමන තුරු, Bitcoin පරාසයක රැඳී සිටීමට ඉඩ ඇති අතර, තාක්ෂණික වෙළඳුන් දිශානති පියවරක් ගැනීමට පෙර පැහැදිලි උත්ප්රේරකයක් එනතෙක් බලා සිටී.
උපුටා දක්වා ඇති කාර්ය සාධන සංඛ්යා අනාගත කාර්ය සාධනය පිළිබඳ සහතිකයක් නොවේ.
උපුටා දක්වා ඇති අනාගත කාර්ය සාධන සංඛ්යා ඇස්තමේන්තු පමණක් වන අතර අනාගත කාර්ය සාධනය පිළිබඳ විශ්වාසදායක දර්ශකයක් නොවිය හැකිය.
