Bitcoin, ‘death cross’un etkisiyle 90.000 doların altına çakıldı

Bitcoin, Salı günü 90.000 doların altına sarkarak 2025 kazançlarını silen ve piyasa hissiyatını karamsarlığın uç noktasına iten satış dalgasını sürdürdü. Spot fiyatlar 89.420 dolara kadar gerileyerek Şubat ayından bu yana en zayıf seviyeyi gördü; bu, 126.250 dolar civarında rekor kırmasından sadece altı hafta sonra gerçekleşti.

Bu düşüş, death cross olarak bilinen ayı piyasası teknik kesişimiyle ve ABD spot ETF’lerine olan fon akışlarının giderek daha isteksiz hale gelmesiyle aynı zamana denk geldi. 

Faiz patikasına dair makro endişelerle birleşen bu faktörler, likiditeyi sıkılaştırdı ve majörlerdeki dalgalanmaları artırdı. Bir sonraki aşama, fiyatın kaybedilen desteği hızla geri kazanıp kazanamayacağına ve ETF işlemlerinin son dalgalanmalardan sonra istikrar sağlayıp sağlayamayacağına bağlı olacak.

Düşüşü tetikleyen unsurlar

En yakın tetikleyici teknik: Bitcoin, 93.700 dolar civarındaki geri kazanılan desteğin altına düştü, 200 günlük hareketli ortalamasını kaybetti ve ardından 50 günlük ortalamanın 200 günlüğün altına inmesiyle death cross kaydedildi. 

Tek başına bu sinyal kusursuz olmasa da, zayıf likidite dönemlerinde genellikle momentum yatırımcılarının risk azaltmasıyla birlikte çok haftalık düşüşlerle örtüşür.

Fon akışları da ateşi körüklüyor. ABD spot ETF işlemleri, yılın başındaki yoğun girişlerin ardından dalgalı hale geldi; takipçiler, marjinal talebi zayıflatan çıkış veya yatay işlemler dizilerini gösteriyor. Artan talep kaybolduğunda, fiyat genellikle yeni alıcılar ortaya çıkana kadar daha düşük likidite ceplerini test eder. Son paneller, ETF talebinin dur-kalk doğasını doğruluyor. CoinDesk+1.

Mt. Gox geri ödemeleri - tetikleyici, sebep değil

Ateşe bir kıvılcım daha ekleyen gelişme, 18 Kasım 2025’te Mt. Gox cüzdanlarından 10.600’den fazla BTC (yaklaşık 953 milyon dolar değerinde) transfer edilmesiyle sekiz ay sonra ilk kez böyle bir hareketin gerçekleşmesiydi. 

2014’te dünyanın en büyük borsasının çöküşünden kaynaklanan uzun soluklu geri ödeme süreci, alacaklıları on yılı aşkın süredir tazminat bekler halde bıraktı.

Bazıları geri ödemelerin piyasaya yeni arz getireceğinden endişe etse de, blockchain verileri bu hareketlerin idari amaçlı olduğunu, piyasa satışı olmadığını gösteriyor. Yine de, algı tek başına bile piyasa hissiyatını bozmak, tasfiyeleri tetiklemek ve genel riskten kaçış havasını beslemek için yeterli oldu. Analistler, son 24 saatte 230.000’den fazla işlem hesabının tasfiye edildiğini ve zorunlu satış emirlerinin toplamının 1 milyar doları aştığını tahmin ediyor.

Neden önemli?

Hissiyat korkuya doğru sert şekilde döndü. CoinDesk, hafta sonu ve haftanın başında “aşırı korku” koşullarına işaret etti; bu, aşağı yönlü oynaklığı ve negatif yayılımı cezalandıran yaygın göstergelerle uyumlu. Geçmiş döngülerde, benzer aşırılıklar ya daha büyük düşüşlerin hızlanma evrelerini ya da kısa ömürlü tükenme noktalarını işaret etti.

Makro çerçeve ise yardımcı olmuyor. Yatırımcılar, ABD faiz indirimlerine dair değişen beklentileri ve politika gelişmelerine bağlı enflasyon risklerini analiz ediyor; bu karışım, risk iştahını azaltıyor ve kripto likiditesini sıkılaştırıyor. Reuters’ın yorumu durumu özetliyor: Ekim zirvesinden yaklaşık yüzde 30’luk bir geri çekilme ve kurumlar arasında artan temkinlilik.

Piyasalara ve katılımcılara etkisi

Fiyat liderliği yeniden bitcoine dönerken, yatırımcılar risk yönetimi için altcoinleri sattı; bu, stres dönemlerinde sosyal ilgi ve hacmin referans varlıkta konsolide olduğu bir model. Ether ve diğer büyük kriptolar da aşağı yönlü hareketi takip etti; kripto bağlantılı hisseler ise genellikle düşüş günlerinde daha zayıf performans göstererek kripto oynaklığını borsaya taşıdı.

Portföy yöneticileri için ETF işlemleri, spot talebin en net gerçek zamanlı göstergesi olarak öne çıkıyor. Birkaç gün süren yatay veya negatif akışlar, genellikle emir defterlerinde kırılganlık ve daha fazla kayma ile örtüşüyor; bu nedenle masalar, bir sonraki akış dizisinin tekrar pozitif olup olmayacağına odaklanmış durumda. Olmazsa, yatırımcıların işaret ettiği 86.000–88.000 dolar aralığındaki doldurulmamış likidite cebi canlı bir risk olmaya devam edecek.

Uzman görüşü

CoinDesk’in piyasa masası, bu büyüklükteki korku sıçramalarının bazen rahatlama rallilerinden önce geldiğini, özellikle de gerçekleşen zarar baskısı istikrar kazanmaya ve ETF çıkışları yavaşlamaya başladığında belirtiyor. Bunun için onay gerekir: Kırılan desteğin hızla geri alınması ve yeniden net girişlerin kanıtı. O zamana kadar, teknik göstergeler ve pozisyonlanma iki yönlü yüksek oynaklığa işaret ediyor.

Uzun vadeli yatırımcılar, çok yıllık perspektifte yapısal benimseme ve kurumsal katılımı olumlu kalmak için gerekçe olarak göstermeye devam ediyor. 50T platformuyla ileri aşama kripto şirketlerini destekleyen Dan Tapiero, kısa vadeli dalgalanmaları uzun vadeli büyümenin gürültüsü olarak görüyor; bu görüşünü, önümüzdeki on yılda çok daha büyük bir dijital varlık ekonomisi öngörürken defalarca yineledi.

Bitcoin fiyatında teknik görünüm

Bitcoin (BTC/USD), death cross oluşumunun ardından düşüş eğilimini sürdürüyor; 50 günlük hareketli ortalama (MA), 200 günlük MA’nın altına inerek klasik bir ayı sinyali veriyor ve uzamış aşağı yönlü baskıya işaret ediyor. Fiyat şu anda 91.000 dolar civarında seyrediyor; 106.685, 114.000 ve 124.650 dolar gibi önemli direnç seviyelerinin üzerinde tutunmayı defalarca başaramadı; önceki rallilerde yoğun kâr realizasyonu ve FOMO kaynaklı alımlar görülmüştü.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine geriledi; bu, satış ivmesinin aşırıya kaçmış olabileceğini ve kısa vadeli teknik bir tepki gelebileceğini gösteriyor. Ancak BTC, 50 günlük MA’nın altında kaldığı sürece genel eğilim düşüş yönünde; yatırımcılar olası yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirebilir.

Öne çıkan mesaj

Bitcoin’in 90.000 doların altına sarkması, teknik kırılma, isteksiz ETF talebi ve riskten kaçış makro havasının birleşimini yansıtıyor. Ortaya çıkan korku sıçraması, genellikle satış dalgalarının son evrelerinde görülür; ancak kalıcı bir dipten söz edebilmek için akış onayı gerekir. 90.000 - 93.000 dolar aralığının hızla geri kazanılması ve pozitif ETF işlemlerinin başlaması, olası bir toparlanma girişimini doğrulayacaktır. O zamana kadar, yüksek oynaklık ve daha sıkı likidite koşulları beklenmeli.

‍