Solide début pour les ETF Ethereum au comptant : une avancée après l'approbation des ETF par la SEC

Les fonds négociés en bourse (ETF) spot Ethereum (ETH) récemment lancés ont eu un impact significatif lors de leur premier jour de négociation, signalant une nouvelle étape pour l'acceptation généralisée des cryptomonnaies. Selon Bloomberg, ces ETF ont enregistré près de 600 millions de dollars de volume de transactions au cours de la première moitié de la journée et ont clôturé avec plus d'un milliard de dollars d'actions échangées, démontrant un fort intérêt des investisseurs.

Performance des ETF Ethereum après le lancement

L'ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock a émergé comme le leader des ETF, avec 266,5 millions de dollars d’actions échangées. Cela a été suivi par l'ETF Ethereum (ETHW) de Bitwise à 204 millions de dollars. L'ETF Fidelity Ethereum Fund (FETH) a également bien performé, avec un volume de transactions de 71,3 millions de dollars.

Comprendre les chiffres

Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence, a noté que le volume élevé de transactions pour l'ETHE de Grayscale pourrait être en grande partie dû aux sorties de fonds, car il est entré sur le marché avec plus de 9 milliards de dollars d'actifs. Cela reflète la stratégie observée avec le Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, indiquant une activité significative des investisseurs axée sur le repositionnement des actifs.

À l'extrémité inférieure, les ETF d'Invesco et de 21 Shares ont eu du mal à atteindre la barre des 10 millions de dollars de volume de transactions au cours des quatre premières heures, mettant en évidence un paysage diversifié de l'intérêt des investisseurs.

Projections des analystes pour l'ETF spot ETH

James Seyffart, un autre analyste de Bloomberg Intelligence, a également fait ses  prévisions pour les ETFs ETH,  prévoyant qu'ils pourraient atteindre environ 940 millions de dollars de volume de transactions d'ici la fin du premier jour (un chiffre qui a maintenant été dépassé). Bien que impressionnant, ce chiffre ne représentait qu'environ 20% du volume que les ETF Bitcoin spot ont vu lors de leur première journée. Les analystes ont longtemps anticipé que les ETF Ethereum attireraient moins d'intérêt que les ETF Bitcoin, attribuant cela à des facteurs tels qu'une notoriété de nom plus faible et l'incapacité de fournir un rendement à la cryptomonnaie via ces fonds.

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a souligné l'importance du taux de financement dans ce contexte. Lors du lancement des ETF Bitcoin, le taux de financement du Bitcoin était d'environ 15% et a grimpé à 70% en février, attirant des fonds d'arbitrage institutionnels qui achetaient des ETF et vendaient des futures pour profiter de l'écart. Cette activité a généré un sentiment haussier. En revanche, le taux de financement actuel de l'Ethereum est nettement plus bas, à 7 % à 9 %, ce qui, combiné aux taux d'intérêt actuels de 5 %, le rend moins attractif pour des investissements similaires en arbitrage.

Une étape importante pour le marché des cryptos

Malgré ces défis, les analystes prévoient que le lancement des ETF spot Ethereum représente une avancée significative pour le marché des cryptomonnaies. Cela améliore la légitimité du marché et contribue à sa stabilité. Cristiano Ventricelli, analyste principal des actifs numériques chez Moody’s Ratings, a souligné que ces ETF contribueraient à réduire la volatilité et à fournir un environnement d'investissement plus stable.

Grzegorz Drozdz, analyste marché chez la société d'investissement Conotoxia Ltd., a noté que bien que les flux entrants ne correspondent peut-être pas à ceux des ETF Bitcoin, l'introduction des ETF Ethereum représente un progrès crucial dans le développement du marché des cryptomonnaies. Ce sentiment a été repris par de nombreux experts de l'industrie qui considèrent la classification de l'ether en tant que marchandise, plutôt qu'en tant que sécurité, comme une avancée positive, en particulier pour le trading d'ETF.

Selon les experts, le succès à long terme des ETF Ethereum pourrait dépendre de divers facteurs, notamment la demande des investisseurs et les évolutions réglementaires. Matteo Greco, analyste des recherches chez Fineqia International, a souligné que la demande pour ces ETF serait essentielle pour mesurer l'appétit des investisseurs pour les actifs numériques au-delà du Bitcoin.

Les analystes notent également qu'un problème majeur pour les traders potentiels est l'exclusion par la SEC du mécanisme de staking dans ces ETF — une caractéristique cruciale de la blockchain Ethereum qui permet aux utilisateurs de verrouiller leurs jetons pour une certaine période afin de gagner un rendement. Dans leur configuration actuelle, les ETF ne peuvent détenir que de l'éther ordinaire non mis en staking, ce qui peut limiter leur attrait.

Le processus d'approbation de ces ETF a commencé en septembre, les émetteurs étant initialement incertains de l'approbation de la SEC. Cependant, la décision inattendue de l'agence en mai, influencée par une décision de justice en faveur de Grayscale, a ouvert la voie à ces produits. Le président de la SEC, Gary Gensler, a mentionné que la décision avait influencé sa vision concernant l'approbation des ETF Ethereum, notant des conditions de marché sous-jacentes similaires.

Perspective technique pour ETH/USD : un rebond est-il en vue ?

Au moment de la rédaction, les vendeurs semblent se disputer le contrôle alors que les prix de l'ETH/USD tournent autour de la marque des 3 170 $. Le graphique hebdomadaire montre que les haussiers restent actifs, les prix étant toujours au-dessus de la 100 EMA. Le RSI est plat, juste en dessous de 60, ce qui suggère que la pression haussière observée les semaines précédentes pourrait marquer une pause. Les vendeurs pourraient trouver un support au niveau psychologique de 2 890 $, une zone qui a tenu auparavant, comme le montre le graphique hebdomadaire, avec une chute significative susceptible de trouver un support au niveau de 2 400 $. À l'inverse, un rebond pourrait rencontrer une résistance à 3 370 $, avec une nouvelle hausse probablement plafonnée à 3 400 $.

Approbation des ETF au comptant : une étape dans la bonne direction

Les investisseurs et les traders notent également que le lancement des ETF Ethereum au comptant représente une avancée cruciale pour le marché des cryptomonnaies, soulignant l'acceptation croissante et l'intégration des actifs numériques dans les marchés financiers traditionnels. Bien qu'ils ne puissent pas reproduire le succès immédiat des ETF Bitcoin, ces produits représentent un pas important dans l'évolution et la légitimité de l'industrie des cryptomonnaies. À mesure que le marché continue de se développer, la performance et l'adoption de ces ETF seront suivies de près par les investisseurs et les analystes.

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