Rapport de marché hebdomadaire — 18 avril 2022

Forex

La paire EUR/USD a chuté pour la deuxième semaine consécutive, atteignant un nouveau plus bas de deux ans à 1,0758$ avant de s'établir à quelques points au-dessus de 1,0800$. Le principal catalyseur baissier a été que la Banque centrale européenne a annoncé que la présidente Christine Lagarde n'apporterait aucun ajustement à sa politique monétaire. D'autre part, les responsables de la Réserve fédérale américaine continuent de s'attendre à une hausse de 50 points de base en mai 2022, ouvrant la voie à une réduction du bilan. Par conséquent, le déséquilibre entre les deux banques centrales continuera certainement de peser sur l'EUR/USD.

Pendant ce temps, la paire GBP/USD s'est redressée plus tôt dans la semaine après être tombée à son plus bas niveau depuis novembre 2020, à 1,2974$. Bien que la vigueur généralisée du dollar américain ait empêché la paire GBP/USD de poursuivre sa dynamique haussière au cours de la seconde moitié de la semaine, la paire a terminé la semaine au-dessus de 1,3050$, mettant fin à sa série de défaites de deux semaines.

Mesurée par l'indice des prix à la consommation (IPC), l'inflation annuelle aux États-Unis a atteint un nouveau sommet de quatre décennies, soit 8,5 % en mars, contre 7,9 % en février, selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Selon les informations supplémentaires du rapport, l'IPC de base, qui exclut la volatilité des prix des denrées alimentaires et de l'énergie, est passé de 6,4 % à 6,5 % au cours de la même période, alors que les attentes du marché étaient de 6,6 %. Bien que la réaction initiale du marché au rapport sur l'inflation américaine ait affaibli le dollar américain, les commentaires bellicistes de la Fed ont déclenché une reprise des rendements des obligations du Trésor américain tard le mardi 12 avril 2022.

Alors qu'au Royaume-Uni, l'IPC annuel est passé de 6,2 % en février à 7 % en mars, dépassant les attentes des analystes de 6,7 %. Malgré les fortes données d'inflation britanniques, la paire GBP/USD a eu du mal à gagner du terrain jusqu'à ce que le dollar américain subisse une forte pression vendeuse en raison de la chute des rendements américains pendant les heures de négociation américaines du mercredi 13 avril 2022.

Le GBP/USD a prolongé sa reprise pour atteindre un nouveau sommet de neuf jours à 1,3150$ lors de la première session européenne du jeudi 14 avril 2022, après avoir augmenté de plus de 100 pips le mercredi 13 avril 2022. Cependant, la Banque centrale européenne (BCE) ayant maintenu ses paramètres politiques, le billet vert a retrouvé sa vigueur, forçant le GBP/USD à chuter.

Selon le graphique horaire de la semaine ci-dessus, la paire GBP/USD évoluait autour de 1,300$ (la marque psychologique). Cependant, en raison des fortes ventes du dollar américain le mercredi 13 avril 2022, la paire s'est redressée et est restée stable, mais n'a pas pu se maintenir davantage. Le jeudi 14 avril 2022, la paire s'est terminée à environ 1,3071$ au-dessus du niveau de retracement de 50 % proche de la barre des 1,306$. Si la paire continue de retrouver son élan, son prochain niveau de résistance se situerait à un niveau de retracement de 61,8 %, soit environ 1,3081$. Mais si la paire descend en spirale, le prochain niveau de support se situerait au niveau de retracement de 38,2 %, près de 1,304$.

L'USD/JPY a atteint un sommet de 126,32 sur le marché abrégé vendredi pendant les fêtes de fin d'année, clôturant ainsi un gain de 0,41 % (clôture après clôture) pour la semaine. Les rendements des bons du Trésor américain stimulés par l'inflation, combinés aux risques d'une guerre bloquée mais toujours dangereuse en Ukraine et à la politique de liquidité apparemment permanente de la Banque du Japon (BoJ), ont créé un environnement quasi idéal pour le billet vert par rapport au yen.

Au cours de la semaine à venir, il n'y aura aucune publication de données de haut niveau. Cependant, l'accent sera mis sur la Banque d'Angleterre (BoE) et la Réserve fédérale. La BoE a plus de mal à trouver l'équilibre que la Réserve fédérale américaine en termes de resserrement de sa politique. Les deux banques centrales luttent contre l'inflation, mais la BoE s'inquiète de plus en plus des perspectives de croissance dans le contexte d'un conflit prolongé entre la Russie et l'Ukraine.

Matières premières

Actif refuge, l'or a enregistré un gain hebdomadaire. En raison de la crise ukrainienne et de l'inflation croissante, les traders ont préféré le métal précieux pour placer leurs fonds pendant le long week-end de Pâques.

Les cours de l'or ont augmenté pendant 6 jours consécutifs jusqu'à ce que le métal jaune se détende le jeudi 14 avril 2022. Cette dynamique est survenue après le raffermissement du dollar américain et la hausse des rendements, les traders se préparant à une hausse des taux d'intérêt américains. Cependant, le lingot a maintenu son gain hebdomadaire et a terminé la semaine de négociation au-dessus du niveau de 1 970$.

Selon le graphique horaire, l'or a commencé la semaine à environ 1 948$ et s'est terminé à environ 1 974$. Nous observons une tendance à la hausse pour la semaine, le prix se terminant juste au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours, à environ 1 792$. Même si nous observons quelques pics à la baisse, l'or a maintenu une traction suffisante pour enregistrer des gains au cours de la semaine.

L'or maintient toujours une demande forte et croissante pour se protéger contre l'inflation, malgré les prévisions selon lesquelles la Fed continuera de relever ses taux de manière agressive pour lutter contre les pressions néfastes sur les prix jusqu'à la fin de 2022 et au-delà.

Sur le marché du pétrole, les cours ont augmenté d'environ 10 %, l'instrument clôturant la semaine au niveau de 106 dollars alors que les traders évaluaient l'annonce d'une éventuelle interdiction européenne des importations de pétrole russe.

Cependant, le jeudi 14 avril 2022, les conditions commerciales sur les marchés mondiaux du pétrole étaient assez précaires avant le long week-end sur les principaux marchés d'Amérique du Nord et d'Europe en raison du resserrement de l'offre mondiale. La semaine dernière, l'UE a fait ses premiers pas en réponse à la guerre contre l'Ukraine en interdisant les importations d'énergie russe et a accepté d'arrêter complètement les importations de charbon, à compter de la fin de cette année.

Les récentes nouvelles des membres de l'AIE concernant la libération de 240 millions de barils de réserves de pétrole brut au cours des six prochains mois ont atténué les attentes quant à un retour aux niveaux de 120 dollars du mois dernier. En outre, si les États-Unis et l'Iran parviennent à un accord sur l'assouplissement des sanctions, plus d'un million de barils par jour d'approvisionnement iranien pourraient revenir sur le marché.

Au cours des prochains mois, les conditions de marché devraient rester tendues alors que les marchés mondiaux du pétrole s'adaptent aux perturbations importantes des exportations russes en raison des sanctions liées à l'invasion de l'Ukraine par le pays.

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Crypto-monnaies

Le bitcoin a évolué sur une légère tendance haussière au cours de la semaine dernière, en commençant la semaine à 39 846,47$ et en se négociant à 40 273,09$ à la clôture de dimanche, soit une hausse de 1,07 %.

Au moment de la rédaction de cet article, la plus grande crypto-monnaie au monde se négociait à 40 277,39$, soit près de son niveau de résistance principal de 40 605,51$ au niveau de retracement de 38,2 %. S'il franchit ce niveau, sa résistance principale passera à 41 007,73$ au niveau de retracement de 50 %. Alors que le Bitcoin a connu une certaine volatilité au cours de la première moitié de la semaine, il s'est échangé latéralement pendant la dernière partie. Cependant, Bitcoin a maintenu sa baisse globale depuis le début du mois d'avril.

Les altcoins tels que Ethereum, Binance coin et Dash ont reproduit la tendance du Bitcoin, ayant atteint un pic en milieu de semaine et étant en baisse depuis, pour terminer la semaine légèrement en hausse par rapport à ce qu'ils avaient commencé le lundi 11 avril 2022. Ethereum, Binance coin et Dash ont connu une augmentation de près de 0,3 %, 3,6 % et 4,2 %, respectivement.

Doge a connu « l'effet Musk » lorsqu'Elon Musk, le principal actionnaire nouvellement créé de Twitter, a proposé Doge comme l'une des options de paiement pour Twitter Blue, ce qui s'est traduit par une augmentation de 8 % en milieu de semaine.

Les cryptomonnaies, en général, sont en baisse depuis le début du mois. Cependant, le sentiment des traders est qu'un renversement de tendance est imminent.

La crypto-monnaie a été un sujet brûlant au cours de la semaine précédente et les dirigeants des principales sociétés de crypto-monnaie ont indiqué que les régulateurs avaient commencé à examiner les monnaies numériques de manière positive. Par exemple, le gouvernement britannique a annoncé qu'il introduirait des pièces stables pour suivre les cours des devises existantes. En outre, le président américain a signé un décret prônant la coordination entre les gouvernements pour les actifs numériques.

Dans d'autres actualités liées à la cryptographie, la communauté Wikipedia a voté, le mardi 12 avril 2022, contre tous les dons de cryptomonnaies à la plateforme, en raison de son impact environnemental. De plus, dans une interview accordée à CNBC le jeudi 14 avril 2022, le PDG d'Amazon a déclaré que le géant du commerce électronique n'avait pas l'intention d'ajouter prochainement la crypto-monnaie comme option de paiement.

Indices américains

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La semaine de négociation a été courte, les marchés étant fermés pour le Vendredi saint. Tous les principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse le jeudi 14 avril 2022, clôturant une semaine perdante alors que les traders ont examiné un ensemble mitigé de rapports sur les bénéfices et de chiffres d'inflation en hausse.

Le Dow Jones Industrial Average a clôturé la courte semaine de négociation en hausse de 0,42 % à 34 541. Pendant ce temps, le S&P 500 a clôturé à 4 394 points, clôturant la semaine en baisse de 0,45 %. Le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a reculé de 0,7 % pour terminer autour de 13 893 points pour la semaine.

Les actions ont reculé alors que de nouvelles données sur l'inflation ont pris le dessus sur les pensées des traders la semaine dernière. Le mardi 12 avril 2022, l'indice des prix à la consommation (IPC) de mars a enregistré une hausse de 8,5 % pour le mois.

Les prix des fournisseurs ont également dépassé les attentes. L'indice des prix d'achat (IPP), qui mesure les prix payés par les fournisseurs en gros, a augmenté de 11,2 % par rapport à l'année dernière, soit sa plus forte hausse annuelle depuis novembre 2010. Dans le même temps, les demandes de chômage sont passées à 185 000 pour la semaine se terminant le 9 avril 2022.

Alors que les traders évaluaient la montée des pressions inflationnistes la semaine dernière, les rendements des bons du Trésor ont atteint des sommets pluriannuels. Le jeudi 14 avril 2022, le billet de référence à 10 ans a grimpé de 13 points de base pour atteindre plus de 2,8 %.

Les craintes d'inflation et la hausse des rendements obligataires ont fait chuter les valeurs technologiques à la fin de la semaine dernière, les traders ayant privilégié les actifs stables par rapport aux actions de croissance à haut risque. Au cours de la semaine, Microsoft a reculé de 6,8 %, Google de 6,5 % et Apple de 3,7 %.

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