Rapport de marché hebdomadaire — 21 mars 2022

Forex

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L'indice du dollar américain (DXY) a réussi à regagner un certain intérêt d'achat et a dépassé la barre des 98,00$ en fin de semaine. Après une série de défaites de quatre jours, il a commencé à attirer des offres autour de 97,73$. Mais les craintes renouvelées d'une escalade des tensions géopolitiques entre la Russie et l'Ukraine ont entraîné une légère pause dans la demande d'actifs perçus comme risqués, ce qui a finalement entraîné un léger repli pour le DXY. Malgré cela, le billet vert reste en hausse d'environ 1,5 % en mars. Sur le plan technique, il se situe actuellement autour de 98,79$, bien au-dessus de la moyenne mobile sur la base du graphique semestriel. Même s'il y a une légère fluctuation des pics pour les raisons mentionnées ci-dessus, ils maintiennent leur tendance haussière pour le moment.

Comment ont réagi les autres paires ?

Après une semaine forte, l'euro a souffert de quelques prises de bénéfices, provoquant une chute de l'EUR/USD au milieu de 1,10 dollar. En raison des spéculations concernant le début du cycle de hausse de la Banque centrale européenne d'ici la fin de l'année, la devise européenne a fait face à un certain biais de vente en fin de semaine et s'est estompée après sa récente hausse dans la région des 1,1140 dollars.

Le GBP/USD a effacé certaines de ses pertes hebdomadaires précédentes après que la Banque d'Angleterre (BoE) a augmenté ses coûts d'emprunt. Il convient de noter que c'était la troisième fois consécutive que la BoE augmentait ses taux de référence d'un quart pour cent.

La paire USD/JPY a poursuivi sa hausse intrajournalière constante pour atteindre un nouveau sommet pluriannuel, autour de 119,10 yens à 119,20 yens, gagnant du terrain le dernier jour de la semaine. La Banque du Japon a maintenu sa position accommodante et a laissé ses politiques inchangées à la fin de la réunion de mars. Cela a à son tour pesé sur le yen japonais et a poussé la paire à la hausse dans un contexte de reprise de la demande en dollars américains.

Matières premières

Au début de la semaine dernière, l'espoir d'une solution diplomatique au conflit russo-ukrainien a permis aux flux de risques de dominer les marchés financiers, rendant difficile la demande pour l'or. En outre, le mercredi 16 mars 2022, la Réserve fédérale américaine a annoncé qu'elle augmenterait son taux directeur de 25 points de base (pb). Selon le Résumé des projections révisé, les décideurs s'attendent à 6 nouvelles hausses de taux d'ici la fin de l'année. La réaction initiale du marché aux perspectives de taux haussières de la Fed a forcé l'or à passer sous la barre des 1 900 dollars.

Il y a toutefois eu une évolution négative du sentiment de risque au cours de la seconde moitié de la semaine. Ce changement a contribué à la reprise de l'or, les responsables russes et ukrainiens ayant démenti les informations selon lesquelles ils se rapprochaient d'un accord de paix.

Comme le montre le graphique mensuel ci-dessus, l'or se négocie actuellement à environ 1 925,75$, soit près de sa moyenne mobile. Le RSI sur 14 jours est juste en dessous de la barre des 50, à environ 49,93, ce qui suggère que de nouvelles ventes sont probables. Si cette dynamique persiste, on peut s'attendre à une tendance baissière du marché.

Depuis fin février, la réaction de l'or à l'évolution du sentiment de risque a été assez simple. Si les développements de cette semaine indiquent une nouvelle escalade du conflit, l'or devrait se redresser et commencer à regagner les pertes de la semaine dernière. D'autre part, si les marchés restent optimistes quant à un cessez-le-feu, le métal précieux pourrait faire face à une nouvelle pression commerciale.

En revanche, les cours du pétrole ont atteint un plancher au-dessus de 100 dollars le baril le vendredi 18 mars 2022, après une semaine de volatilité. Comme il n'est pas possible de remplacer facilement les barils russes, le marché est déjà caractérisé par une offre limitée.

La hausse des cours du pétrole et d'autres matières premières exportées par la Russie a également alimenté les craintes d'inflation alors que les gouvernements cherchent à stimuler la croissance au lendemain de la pandémie. La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt la semaine dernière et a annoncé de nouvelles hausses pour suivre le rythme de la hausse des prix.

Cependant, la récente recrudescence des cas de COVID-19 et le fait que les fermetures soient actuellement en place en Chine pourraient menacer la demande de pétrole. Enfin, les négociations sur la prolifération nucléaire n'ayant guère progressé, la possibilité que l'Iran fournisse des barils supplémentaires a également contribué à la volatilité des cours du pétrole.

Crypto-monnaies

L'annonce tant attendue des hausses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine a maintenu le prix du Bitcoin au-dessus de 40 000 dollars. Pour la première fois en trois ans, le président de la Fed, Jerome Powell, a annoncé son intention de relever les taux d'intérêt de 25 points de base. Après des semaines de faible volatilité, le prix du Bitcoin a connu une hausse, grimpant en flèche de 3 000$ en une journée.

Techniquement, en début de semaine, Bitcoin se négociait près du niveau de retracement de 23,6 % à environ 38 900$, suivi d'une tendance haussière, puis d'une limite de fourchette comprise entre 50 % et 61,8 %. Selon le graphique mensuel ci-dessus, il a dépassé le niveau de retracement de 61,8 % pendant une brève période. Cependant, il est revenu à la limite de la fourchette jusqu'à franchir le niveau de résistance principal à 61,8 % autour de la barre des 41 500$ et atteindre le niveau de résistance suivant à 76,4 % autour de la barre des 42 500$. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie autour de 42 983,56$.

Malgré la flambée du dollar américain, la baisse du minage de Bitcoin et la baisse de l'intérêt pour les NFT, le Bitcoin oscille toujours de manière impressionnante autour de 40 000$.

Plusieurs cryptomonnaies de premier plan ont augmenté de plus de 10 % la semaine dernière, Ethereum, Solana, Cardano et Avalanche enregistrant certains des gains les plus élevés.

En termes de capitalisation boursière, Avalanche a enregistré la croissance la plus significative la semaine dernière parmi les 20 principales crypto-monnaies. Avalanche a bondi de près de 30 % pour atteindre la barre des 90$. Bien qu'il soit inférieur de 37,5 % à son précédent sommet historique de 146,22$, établi il y a 4 mois, il s'agit de loin de la plus forte hausse enregistrée par une crypto-monnaie de premier plan au cours des 7 derniers jours.

Solana et Cardano, deux autres géants des contrats intelligents, ont augmenté de plus de 11 % et 12 %, respectivement.

Indices américains

Les principaux indices boursiers américains ont gagné environ 5,50 % pour atteindre 10,50 % la semaine dernière, regagnant ainsi tout le terrain perdu au cours des deux semaines précédentes. De nombreux facteurs ont soutenu le marché, notamment la chute des cours du pétrole, la nouvelle selon laquelle la Russie avait évité de faire défaut sur sa dette souveraine et les résultats de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale. Alors que les tensions se poursuivaient en Ukraine, le sentiment du marché a été soutenu cette semaine grâce aux discussions en cours visant à mettre fin au conflit. Les gains ont été généralisés dans les principaux indices, le Nasdaq 100 étant en tête.

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En revanche, les cours des obligations d'État ont chuté dans un environnement de hausse des taux marqué par une inflation élevée, ce qui a entraîné une forte hausse des rendements pour la deuxième semaine consécutive. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est passé à environ 2,15 % le vendredi 18 mars 2022, soit le plus haut niveau en près de 3 ans.

La Réserve fédérale des États-Unis a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2018, conformément aux attentes du marché visant à relever son taux de référence d'un quart de point de pourcentage pour le porter dans une fourchette de 0,25 % à 0,50 %. Les décideurs politiques ont indiqué leur intention de relever les taux d'intérêt lors de chacune des 6 réunions politiques restantes jusqu'à la fin de 2022.

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