Rapport de marché hebdomadaire — 28 mars 2022

Forex

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La reprise hebdomadaire du dollar américain n'a pas progressé plus au nord de la barre des 99,00 dollars au cours du week-end. Au cours des derniers jours, la volatilité de l'indice du dollar américain (DXY) était modérée, les cours tentant de se consolider autour de la zone des 98,75 dollars. Les inquiétudes liées au paysage géopolitique devraient continuer à soutenir la demande pour le dollar américain, ainsi que la perspective d'un resserrement supplémentaire de la part de la Fed.

Le graphique sur 1 mois ci-dessus montre que l'actif se négocie actuellement au-dessus de son niveau de support au niveau de retracement de 76,4 % de 98,65$, suivi d'un deuxième niveau de support au niveau de retracement de 61,8 % de 98,30$. Depuis le début du mois de mars, l'actif a maintenu une tendance à la hausse et se négocie sous son niveau de résistance au niveau de 99,30$.

Comment ont réagi les autres paires ?

La montée en puissance des commentaires bellicistes de la Fed continue d'exercer une pression à la baisse sur la paire EUR/USD, qui s'accrochait au niveau de 1.1000$ le vendredi 25 mars 2022.

La livre sterling a rebondi après ses pertes intrajournalières mais n'a pas réussi à regagner la barre des 1,3200 dollars, en raison de facteurs tels que l'humeur à prendre le risque sur les marchés, le bellicisme de la Fed et la hausse des taux de la Banque d'Angleterre perçue comme une hausse conciliante. Techniquement parlant, le vendredi 25 mars 2022, la paire GBP/USD se négociait au niveau de 1,3180$.

La paire USD/JPY est restée l'une des plus performantes pour les traders et s'est redressée après avoir dépassé le niveau de 120,00 yens ces derniers jours. La Banque du Japon (BoJ) a émis un signal haussier le vendredi 25 mars 2022 et s'est abstenue d'intervenir sur les marchés pour contrôler la hausse continue des rendements. En fait, même après la hausse du rendement de l'obligation d'État japonaise (JGB) à 10 ans, la BoJ a continué d'acheter un montant illimité d'obligations. Les rendements élevés des obligations du Trésor américain ont également attiré certains achats à la baisse en dollars américains et ont contribué à limiter la baisse de la paire USD/JPY.

Cette semaine contient de nombreux rapports économiques américains à fort impact, notamment les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) de février et les derniers chiffres du NFP. Compte tenu du calendrier chargé, la volatilité devrait s'accélérer, ouvrant la voie à des mouvements importants de l'indice DXY et des marchés financiers en général.

Matières premières

Au cours de la première moitié de la semaine, l'or a fluctué au-dessus de 1 920 dollars dans une fourchette relativement étroite, mais a repris son élan après avoir franchi les 1 950 dollars le jeudi 24 mars 2022. Bien que le métal jaune ait eu du mal à maintenir sa dynamique haussière en raison de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain et des décideurs politiques du FOMC indiquant un resserrement agressif de sa politique, il a augmenté d'environ 1,16 % sur une base hebdomadaire.

Les traders s'inquiètent de plus en plus des conséquences économiques mondiales d'un conflit prolongé entre la Russie et l'Ukraine. De plus, une augmentation des tensions internationales pourrait aider le métal jaune à limiter ses pertes et vice versa.

Comme le montre le graphique ci-dessus, la reprise par rapport à des niveaux inférieurs à 1 900 dollars s'est arrêtée autour d'une résistance marquée par des niveaux de retracement de 38,2 %. Une baisse ultérieure en dessous du niveau de retracement de 23,6 % autour de la barre des 1 941$ pourrait avoir modifié le biais en faveur des traders pessimistes, ce qui implique que d'autres pertes sont probables. D'un autre côté, si l'or retrouve son élan, le prochain niveau de résistance pourrait à nouveau être un retracement de 38,2 % près de la barre des 1 966$ et accélérer vers le prochain niveau de résistance à 50 % de retracement autour de la barre des 1 986$.

D'autre part, les cours du pétrole ont augmenté en raison de problèmes d'approvisionnement alors que les rebelles houthis ont attaqué les actifs énergétiques de l'Arabie saoudite et que la Russie a poursuivi son offensive militaire en Ukraine. Le pétrole a terminé à environ 113 dollars le baril le vendredi 25 mars 2022. Les cours du pétrole ont également augmenté car la demande mondiale a dépassé la production de pétrole brut alors que les économies se remettent du coronavirus.

En outre, lors d'une réunion avec le président américain Joe Biden la semaine dernière, les membres de l'UE étaient divisés sur l'opportunité de boycotter le pétrole et le gaz russes. Cependant, ils ne sont pas parvenus à s'entendre sur une interdiction et, bien que le refus de l'accepter puisse apporter un soulagement temporaire, cela ne modifie pas la tendance à la hausse de la demande et à la baisse de l'offre.

Crypto-monnaies

Alors que l'ensemble du marché de la cryptographie augmentait, Bitcoin et Ethereum en particulier ont augmenté le dimanche 27 mars 2022, franchissant leurs récents niveaux de résistance aux prix. Bitcoin a augmenté de 14 % la semaine dernière et Ethereum de 15 %. Cependant, dimanche, Bitcoin se négociait au-dessus du niveau de 44 600$, tandis qu'Ethereum a dépassé la barre des 3 100$.

Plusieurs facteurs ont contribué à l'augmentation de l'espace cryptographique :

• Le S&P 500 est en hausse depuis une semaine d'affilée et la corrélation du Bitcoin avec les actions a atteint son plus haut niveau en 17 mois.
• Les soldes de bitcoins sur les bourses sont également à leur plus bas niveau depuis plus de 3 ans, ce qui témoigne d'une demande accrue et d'un intérêt pour le transfert de Bitcoin hors des bourses via des méthodes de stockage à froid telles que les portefeuilles matériels.
• L'Ukraine a officiellement légalisé les cryptomonnaies et a continué à accepter des dons (plus de 100 millions de dollars à ce jour) en Bitcoin, Ethereum, Polkadot et Dogecoin.
  
  

L'une des crypto-monnaies les plus performantes du marché était Terra (LUNA), qui a acquis une renommée mondiale à la suite de sa hausse de prix très impressionnante au cours des 30 derniers jours. En conséquence, sa direction a annoncé son intention d'ajouter bientôt près de 10 milliards de dollars de Bitcoin aux réserves de son projet. Ils pensent que cette action créerait une nouvelle ère monétaire pour la norme mondiale Bitcoin.

Le graphique ci-dessus représente la tendance à la hausse de ses prix depuis le début du mois de mars. L'actif a terminé la semaine en se négociant juste entre sa résistance au niveau de 76,4 % à 92,50$ et son support au niveau de 61,9 % à 88,70$.

Les altcoins ont été un choix préféré la semaine dernière, mais rien de plus que Cardano (ADA). Ce concurrent d'Ethereum a connu des difficultés lorsqu'il a introduit les contrats intelligents en 2021 ; le fondateur Charles Hoskinson a déclaré plus tôt cette semaine qu'il s'était trompé quant à la rapidité avec laquelle le réseau accumulerait des applications décentralisées (dapps). Cette lente adoption a retardé l'ADA au cours des premiers mois de 2022. Cependant, les choses sont en train de changer, et aujourd'hui, le réseau héberge des centaines de dapps et des millions de NFT natifs.

Le gouvernement britannique dévoilera bientôt ses plans visant à réglementer le marché des cryptomonnaies, en se concentrant sur un type de jeton à croissance rapide appelé stablecoins. Les Stablecoins ont connu une croissance exponentielle en termes d'utilisation au cours des dernières années, parallèlement à un intérêt croissant pour les crypto-monnaies en général.

Indices américains

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Le S&P 500 et le NASDAQ 100 ont tous deux gagné 1,84 % et 2,63 % la semaine dernière, respectivement, tandis que le Dow Jones a gagné 0,89 %. Bien qu'ils soient bien inférieurs à la hausse de la semaine précédente, les résultats ont marqué la deuxième semaine consécutive pour les actions, alors que l'on s'attend de plus en plus à de fortes hausses des taux d'intérêt à venir.

Les inquiétudes suscitées par la position de plus en plus ferme de la Réserve fédérale ont pesé sur le sentiment des actions en début de semaine, provoquant une liquidation du marché obligataire. La forte baisse des cours des obligations depuis le début de l'année s'est accélérée, ramenant le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans à des niveaux jamais vus depuis mai 2019. Le rendement à 10 ans a bondi à 2,49 % le vendredi 25 mars 2022, après avoir terminé la semaine précédente à 2,15 %.

En outre, le secteur du logement aux États-Unis a reçu de mauvaises nouvelles à l'approche de la saison printanière souvent animée des achats de maisons, les ventes de maisons en attente ayant chuté pour le quatrième mois consécutif, selon une étude publiée le vendredi 25 mars 2022. Par rapport au mois précédent, les ventes en attente ont diminué de 4,1 % en février, une baisse qui a coïncidé avec la récente hausse des taux hypothécaires.

La mise à jour mensuelle du marché du travail sera publiée cette semaine aux États-Unis et révélera si la forte croissance observée en février s'est poursuivie en mars. Le rapport de février indiquait que l'économie avait créé 678 000 emplois, soit le niveau le plus élevé en sept mois, et que le taux de chômage était tombé à 3,8 %.

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