Rapport de marché hebdomadaire — 4 avril 2022

Forex

Après un début de semaine précaire, le dollar américain a augmenté grâce aux données sur l'emploi alors que le taux de chômage est tombé à son plus bas niveau en deux ans et que les salaires se sont à nouveau accélérés.

L'économie américaine a créé 431 000 emplois, soit moins que les 490 000 prévus et le chiffre précédent de 750 000. Cependant, le faible taux de chômage record de 3,6 % a amorti le dollar.

Le dollar américain prenant de l'ampleur, l'EUR/USD a encore chuté et a atteint un nouveau plus bas de trois jours à 1,1020$ lors de la session américaine. De plus, une hausse du taux de chômage de l'euro a entraîné une vente décente de l'EUR/USD. Eurostat a indiqué un taux de chômage de 6,8 %, qui est resté entre le consensus du marché intermédiaire de 6,7 % et le chiffre précédent de 6,9 %. Dans le même temps, les traders ont augmenté leurs paris sur le fait que la Banque centrale européenne (BCE) augmenterait ses taux d'intérêt après la hausse des chiffres d'inflation.

La semaine dernière, l'EUR/USD a connu une période mouvementée. Comme il se remettait des plus bas de la semaine précédente, il a chuté vers la fin et a clôturé la semaine juste au-dessus de son support avec un retracement de 38,2 % au niveau de 1,1035$. S'il continue à baisser, le prochain support sera à un retracement de 23,6 % au niveau de 1.1005$.

Malgré l'absence de nouveau déclencheur, la paire GBP/USD est restée stable autour du niveau de 1,3100$. Pour l'instant, les traders attendent le discours du gouverneur Andrew Bailey pour en savoir plus sur ce que la Banque d'Angleterre fera de sa politique monétaire en mai.

L'USD/JPY s'est redressé après avoir chuté de 350 pips au cours de la semaine, dépassant la barre des 122,00 yens grâce à une ambiance de marché dynamique alors que les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine se poursuivaient et que les données macroéconomiques américaines ont fait grimper le dollar américain.

Cette semaine, les traders attendent avec impatience le procès-verbal de la réunion du FOMC du mercredi 6 avril 2022, car il s'agira de la première réunion après la hausse des taux d'intérêt en mars.

Matières premières

En début de semaine, l'or a perdu beaucoup de terrain en raison de la hausse des rendements des obligations du Trésor américain, mais s'est redressé en milieu de semaine. Cependant, alors que le billet vert prenait de l'ampleur avant le week-end, le XAU/USD n'a pas pu maintenir ses gains et a clôturé la semaine avec des pertes.

La publication du rapport mensuel sur l'emploi aux États-Unis le vendredi 1er avril 2022 a renforcé les attentes des marchés selon lesquelles la Fed adopterait une position politique plus agressive pour lutter contre la persistance d'une inflation élevée. En conséquence, le rendement de l'obligation d'État américaine à deux ans, très sensible aux anticipations de hausse des taux, a atteint son plus haut niveau en trois ans, entraînant une baisse du métal jaune non productif en fin de semaine.

Selon le graphique horaire de la semaine, nous voyons le prix fluctuer près des niveaux de retracement de 38,2 % à 61,8 %, autour de 1 920$ et 1 934$. L'or a terminé la semaine à environ 1 925$, juste en dessous du niveau de retracement de 50 %, qui fait également office de niveau de résistance actuel. Si l'or retrouve une tendance haussière, son prochain niveau de résistance se situerait au niveau de retracement de 61,8 %, et s'il continue à suivre une tendance à la baisse, son prochain niveau de support serait le niveau de retracement de 23,6 % à environ 1 911$.

Le compte rendu du FOMC de cette semaine pourrait avoir un impact sur la tarification boursière des hausses de taux de la Fed. Si les décideurs politiques sont prêts à continuer à relever le taux directeur de manière agressive au cours des prochaines sessions, les rendements des obligations du Trésor américain pourraient continuer à augmenter, ce qui exercera une pression sur l'or.

Le pétrole a chuté d'environ -6,30 % sur la semaine, prolongeant ses pertes depuis le jeudi 31 mars 2022, lorsque le président Joe Biden a autorisé le déblocage d'un million de barils de pétrole par jour de la Réserve stratégique de pétrole américaine pour les 6 prochains mois, soit la plus importante libération jamais enregistrée.

En outre, les membres de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), qui comprend les États-Unis, la majeure partie de l'Europe, le Canada, le Mexique, le Japon et la Corée du Sud, ont annoncé le vendredi 1er avril 2022 qu'ils avaient décidé de libérer du pétrole de leurs stocks d'urgence pour soutenir la décision des États-Unis. L'AIE a l'intention de fournir plus d'informations sur cette publication en début de semaine.

Bien que cette décision puisse maintenir les prix sous contrôle à court terme, elle ne doit être considérée que comme une solution temporaire à la pénurie d'approvisionnement mondial, d'autant plus que la guerre en Ukraine se poursuit.

Crypto-monnaies

Le Bitcoin a réussi à franchir un niveau de résistance clé la semaine dernière, ce qui le maintenait dans la même fourchette de négociation depuis le début de l'année. La plus grande crypto-monnaie du monde en termes de capitalisation boursière a atteint son plus haut niveau en trois mois le mardi 29 mars 2022, dépassant les 48 000 dollars au cours d'une période haussière du jour au lendemain.

Ces gains récupérés pour le Bitcoin font suite à une récente hausse des prix qui a vu l'actif numérique augmenter de plus de 10 000$ au cours des deux semaines précédentes. Depuis lors, le Bitcoin s'est stabilisé par rapport aux sommets de mardi pour se consolider autour de la barre des 45 000 dollars. Le vendredi 1er avril 2022 à 18 h 30 UTC, le Bitcoin se négociait à environ 46 390$.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie actuellement à environ 46 392$. Son niveau de support principal est d'environ 46 194$ au niveau de retracement de 50 %, suivi de son niveau de support secondaire de 45 769 à 32,8 % de retracement. Une nouvelle dynamique de hausse des prix testerait le premier niveau de résistance du Bitcoin, à 46 618$, et une brèche tiendrait compte du niveau de 47 143$.

C'est la première fois que le Bitcoin atteint cette cible depuis décembre 2021 et donne un nouvel optimisme quant à la possibilité d'un marché haussier à plus long terme. Les analystes ont attribué la hausse des prix des crypto-monnaies aux tendances haussières formulées tout au long du mois de mars, telles que la diminution de l'offre de Bitcoin sur les échanges cryptographiques et les rumeurs concernant d'autres pays suite à la décision d'El Salvador d'adopter le Bitcoin comme monnaie légale.

En outre, d'autres altcoins ont reflété les gains de Bitcoin, la dynamique des prix d'Ether, Cardano et Solana ayant contribué à faire passer la capitalisation globale du marché de la cryptographie au-dessus de la barre des 2 billions de dollars.

Indices américains

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La semaine dernière, les actions ont enregistré une performance modeste, les traders ayant évalué un premier trimestre de négociation difficile et un indicateur de récession inquiétant sur les marchés obligataires.

Le Dow Jones Industrial Average a terminé en baisse à environ 34 818 dollars, tandis que le S&P 500 a chuté de 0,65 % pour clôturer autour de 4 545 dollars. Pendant ce temps, le Nasdaq Composite a enregistré une perte de -0,84 % cette semaine. Dans l'ensemble, les actions ont clôturé le vendredi 1er avril 2022 autour des sommets de la session.

Malgré une solide performance en mars, Wall Street a connu son premier trimestre négatif en plus de deux ans et les traders évaluent maintenant ce que le deuxième trimestre apportera aux marchés.

Plus particulièrement, une partie importante de la courbe des taux des bons du Trésor américain s'est brièvement inversée le vendredi 1er avril 2022. Pour la première fois depuis 2019, l'écart entre les rendements à 2 ans et à 10 ans a varié à plusieurs reprises la semaine dernière. Ce phénomène rare est désormais considéré comme le prélude à une récession, chacune des huit dernières récessions depuis 1969 ayant été précédée d'une inversion de la courbe des taux.

Le vendredi 1er avril 2022, le rendement du billet à 10 ans a clôturé à 2,38 %, soit 6 points de base en dessous du taux du billet du Trésor à 2 ans, qui se situait à 2,44 %.

Les acteurs du marché ont également évalué les derniers chiffres du rapport mensuel sur l'emploi du ministère américain du Travail, qui montre la vigueur du marché du travail dans l'ensemble de l'économie américaine. Le rapport montre que les employeurs ont créé 431 000 emplois en mars, bien en deçà des estimations consensuelles de Bloomberg de 490 000.

Alors que les derniers chiffres indiquent un ralentissement par rapport à la hausse de 678 000 enregistrée en février, le rapport sur l'emploi de mars a fait état d'une augmentation soutenue par rapport aux niveaux d'avant la pandémie, ce qui a contribué aux attentes de mesures de politique monétaire agressives de la part de la Réserve fédérale au cours des prochains mois.

Au cours de la semaine à venir, le marché devrait continuer à se concentrer directement sur les développements liés au conflit entre l'Ukraine et la Russie et à la Réserve fédérale, qui devrait publier le procès-verbal de sa réunion de mars le mercredi 6 avril 2022.

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