달러 약세 지속으로 기로에 선 EUR/USD 전망
참고: 2025년 8월부로 Deriv X 플랫폼 제공을 종료하였습니다.
유로화가 강세를 보이며 트레이더들의 관심을 받고 있습니다. 6일 연속 상승세를 이어가며 EUR/USD 환율이 2021년 이후 최고 수준으로 치솟아 외환 시장의 주목을 받고 있습니다. 하지만 대서양 양쪽에서 곧 발표될 새로운 데이터가 이 랠리를 지속시킬 수 있을지, 아니면 정점에 다다랐는지 주목됩니다.
시장은 답변을 기다리며 다음 움직임이 클 수 있음을 대비하고 있습니다.
트럼프와 연준 불확실성
최근 모멘텀의 상당 부분은 유로 강세보다는 달러 약세에 기인하며, 이는 정치와 부진한 데이터가 얽힌 이야기입니다.
미국 대통령 도널드 트럼프는 헤이그에서 열린 기자회견에서 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월을 다시 한번 “끔찍하다” “매우 정치적이다”라고 비난했습니다. 파월이 곧 교체될 수 있다는 트럼프의 은근한 암시는 이미 연준 독립성에 대한 우려가 큰 투자자들을 동요시켰습니다.
파월의 임기는 공식적으로 2026년까지지만, 정치적 개입 가능성의 암시만으로도 연준 전망에 새로운 불확실성이 더해졌고, 이는 달러에 큰 부담으로 작용했습니다.
데이터 측면에서도 상황은 크게 나아지지 않았습니다. 2025년 1분기 미국 경제는 0.5% 축소되어 3년 만에 처음으로 분기별 감소를 기록했으며, 이전 추정치인 0.2% 감소보다 악화된 수치입니다. 소비자 지출 부진과 수출 급감이 주된 원인이었습니다.
한편, 실업수당 청구 건수는 소폭 감소해 236,000건을 기록했지만 연간 평균에 비해 여전히 높아 시장이 기대한 자신감 회복에는 미치지 못했습니다. 긍정적인 소식으로는 5월 내구재 주문이 16% 이상 급증했으나, 이는 지속적인 강세라기보다는 일시적 반등으로 보입니다.
EU 인플레이션 데이터: 혼란 속 유럽의 침착함
미국의 상황이 시끄러웠던 반면, 유럽은 더 조용하고 신중한 태도를 보였으며, 이는 시장에서 매력적으로 작용하고 있습니다.
유럽중앙은행(ECB) 부총재 루이스 데 귄도스는 이번 주 ECB가 데이터에 기반한 회의별 접근 방식을 고수할 것임을 분명히 했습니다. 대담한 약속이나 정치적 드라마 없이, 무역 긴장과 지정학적 위험을 주요 우려로 지적하며 필요시 추가 금리 인하 가능성도 열어두었습니다. 이러한 침착하고 신중한 입장은 대서양 건너편에서 일어나는 혼란과 대조되어 유로화의 매력을 더했습니다.
유로존 데이터는 눈에 띄게 좋지는 않지만 시장을 놀라게 하지는 않았습니다. PMI 지수는 50 근처에서 안정적이며, 인플레이션도 낮은 편이지만 붕괴하지는 않았습니다.
대체 텍스트: 유로존 종합 PMI 지수가 50 근처에서 안정적으로 경제 활동이 크게 확장되거나 축소되지 않음을 나타내는 막대 차트
출처: S&P Global, Trading Economics
간단히 말해, 유로화가 폭발적으로 상승하는 것은 아니지만 안정적으로 움직이고 있으며, 현재로서는 그 정도면 충분합니다.
미국 인플레이션 데이터가 주목받다
그렇다면 EUR/USD 환율은 어디에 위치해 있을까요? 더 큰 움직임의 기로에 서 있거나 조정 가능성이 있습니다.
모든 시선은 독일의 HICP 플래시 데이터와 이어지는 유로존 전체 수치 발표에 집중되고 있습니다.
분석가들은 이 세 가지 수치가 균형을 어느 쪽으로든 기울일 수 있다고 보고 있습니다:
- 미국 인플레이션이 예상보다 낮게 나오면 금리 인하 가능성이 커져 달러가 약세를 보이고 EUR/USD가 더 상승할 수 있습니다.
- 유로존 인플레이션이 안정적이거나 상승하면 ECB가 완화 정책을 보류할 수 있어 유로화에 또 다른 호재가 됩니다.
- 하지만 어느 쪽으로든 예상 밖 결과가 나오면 이 깔끔한 시나리오가 흔들릴 수 있습니다.
저항선에 다가선 거래: EUR/USD가 저항 수준에 있나?
약 1.1700 수준에서 EUR/USD 환율은 2021년 말 이후 처음 보는 가격대에 있습니다. 최근 랠리는 거시경제 차별화, 정치적 위험, 시장 포지셔닝이 복합적으로 작용한 결과지만, 지속되려면 기본적인 펀더멘털이 뒷받침되어야 합니다. 즉, 인플레이션이 이 시나리오를 지지하고 중앙은행들이 각자의 역할을 유지해야 합니다.
물론 상황은 쉽게 반전될 수도 있습니다. 미국 인플레이션이 뜨겁게 나오거나 연준이 매파적으로 전환하면 달러가 반등하고 유로화는 하락할 수 있습니다. 작성 시점에서 환율은 1.1700 위에 머무르며 매수 구간 내에서 조정 신호가 보이지만, 최근 거래량은 매수세가 우세하며 매도세의 반발은 적어 추가 상승 가능성을 시사합니다.
추가 상승이 나타난다면 1.1754 저항선에서 가격이 머물 수 있습니다. 반대로 하락할 경우 1.1454, 1.1290, 1.1094 지지선에서 가격이 지지를 받을 수 있습니다.
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Disclaimer:
The performance figures quoted refer to the past, and past performance is not a guarantee of future performance or a reliable guide to future performance.
The future performance figures quoted are only estimates and may not be a reliable indicator of future performance.
