Previsão EUR/USD num momento decisivo com o dólar a enfraquecer ainda mais
Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.
O euro está em alta, e os traders adoram isso. Após uma sequência de seis dias em alta, o par EUR/USD disparou para o seu nível mais alto desde 2021, chamando a atenção em todo o mundo do FX. Mas com novos dados prestes a ser divulgados de ambos os lados do Atlântico, será que esta subida pode continuar ou estamos perto do topo?
Os mercados preparam-se para respostas, e o próximo movimento pode ser grande.
Incerteza com Trump e o Fed
Grande parte do impulso recente tem menos a ver com a força do euro e mais com a fraqueza do dólar – e essa é uma história cheia de política e dados fracos.
O Presidente dos EUA Donald Trump atacou novamente o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, classificando-o como “terrível” e “muito político” durante uma conferência de imprensa em Haia. A sugestão nada subtil de Trump de que Powell poderá ser substituído em breve abalou os investidores, que já receiam que a independência do Fed esteja sob ameaça.
Embora o mandato de Powell decorra oficialmente até 2026, a simples insinuação de interferência política adicionou uma nova camada de incerteza à perspetiva do Fed – e pesou fortemente sobre o dólar.
No que toca aos dados, as coisas não têm sido muito melhores. A economia dos EUA contraiu 0,5% no primeiro trimestre de 2025 – a primeira queda trimestral em três anos e pior do que a estimativa anterior de 0,2%. Uma fase fraca nos gastos dos consumidores e uma forte queda nas exportações causaram a maior parte do dano.
Entretanto, os pedidos de subsídio de desemprego diminuíram ligeiramente para 236.000, mas continuam teimosamente altos em comparação com a média anual, não exatamente o impulso de confiança que os mercados esperavam. Claro que houve um ponto positivo – as encomendas de bens duradouros de maio dispararam mais de 16%, mas esse aumento parece mais um salto pontual do que um sinal de força sustentada.
Dados de inflação da UE: A calma da Europa em meio ao caos
Enquanto a narrativa dos EUA tem sido barulhenta, a Europa tem oferecido um tom mais calmo e ponderado – e neste mercado, isso está a revelar-se atraente.
O Vice-Presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, deixou claro esta semana que o BCE mantém uma abordagem dependente dos dados, reunião a reunião. Sem promessas ousadas, sem drama político. Em vez disso, destacou as tensões comerciais e os riscos geopolíticos como as principais preocupações e deixou a porta ligeiramente aberta para cortes adicionais nas taxas, se necessário. Essa postura calma e ponderada aumentou o apelo do euro, especialmente quando contrastada com a tempestade que se forma do outro lado do Atlântico.
Os dados da zona euro têm estado longe de ser espetaculares, mas também não assustaram os mercados. Os valores do PMI rondam os 50 pontos, nem muito quentes nem muito frios, e a inflação, embora ainda baixa, não colapsou.
Texto alternativo: Gráfico de barras das leituras compostas do PMI da zona euro mostrando estabilidade em torno de 50, indicando atividade económica equilibrada sem expansão ou contração significativa
Fonte: S&P Global, Trading Economics
Simplificando, o euro não está em alta estrondosa, mas está a comportar-se – e neste momento, isso é suficiente.
Dados de inflação dos EUA ganham destaque
Então, onde deixa isso o par EUR/USD? Está mesmo à beira de algo maior – ou de uma possível retração.
Todos os olhos estão agora voltados para as próximas divulgações de dados, começando pelos dados flash do HICP da Alemanha e seguidos pelos números da zona euro.
Os analistas percebem que este trio de números pode inclinar a balança para qualquer lado:
- Se a inflação dos EUA ficar abaixo do esperado, fortalece o argumento para cortes nas taxas, empurrando o dólar para baixo e possivelmente levando o EUR/USD ainda mais alto.
- Se a inflação da zona euro se mantiver estável ou subir ligeiramente, o BCE poderá abster-se de aliviar a política – outra vitória para o euro.
- Mas uma surpresa em qualquer direção pode desviar esta narrativa organizada do seu curso.
A negociar no limite: Estamos nos níveis de resistência do EUR/USD?
Por volta de 1,1700, o par EUR/USD está num nível que não se via desde o final de 2021. A recente subida do par foi impulsionada por uma mistura de divergência macro, risco político e posicionamento de mercado, mas para continuar, os fundamentos precisam de corresponder. Isso significa que a inflação precisa de apoiar a narrativa, e os bancos centrais precisam de manter-se nas suas respetivas faixas.
Claro que as coisas podem tão facilmente recuar. Um dado de inflação quente dos EUA ou uma viragem hawkish do Fed pode trazer o dólar de volta à vida – e fazer o euro descer um degrau. No momento da redação, o par mantém-se acima do nível de preço 1,1700 com sinais de uma retração evidente dentro de uma zona de compra. No entanto, o volume recente mostra uma pressão dominante de compra, com pouca resistência dos vendedores, sugerindo mais movimento para norte.
Se assistirmos a um novo aumento, os preços poderão ser travados no nível de resistência de 1,1754. Por outro lado, se houver uma descida, os preços poderão encontrar suporte nos níveis de 1,1454, 1,1290 e 1,1094.
O EUR/USD continuará a subir? Pode especular com uma conta Deriv MT5.
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