රන් දැක්ම: පසුබෑමෙන් පසු XAU/USD හට නැවත වේගය ලබා ගත හැකිද?

ඩොලර් 4,500 සීමාව ඉක්මවා යාමට රන් අසමත් වීම වෙළඳපල හරහා ස්වභාවික ප්‍රශ්නයක් මතු කර ඇත: XAU/USD හුදෙක් විරාමයක් ගනිමින් සිටීද, නැතහොත් ඉහළ යාම අවසානයේ නතර වී තිබේද? වාර්තා වලට අනුව, නොවැම්බර් මාසයේ අවම අගයන්ගෙන් ප්‍රබල ඉදිරි ගමනකින් පසු මිල ගණන් ඩොලර් 4,430–4,450 ප්‍රදේශය දෙසට ආපසු ලිස්සා ගොස් ඇත්තේ, වෙළඳුන් ලාභ ලබා ගැනීම සහ US ඩොලරය යථා තත්ත්වයට පත්වීමේ සුළු සලකුණු පෙන්නුම් කිරීම හේතුවෙනි.

මේ දක්වා, සාක්ෂි යොමු වී ඇත්තේ යටත් වීමට වඩා ස්ථාවර වීම දෙසටය. දත්ත වලට අනුව US රැකියා ඇබෑර්තු මිලියන 7.15 දක්වා පහත වැටී ඇති අතර, පුද්ගලික වැටුප් ලේඛන වර්ධනය 41,000 දක්වා මන්දගාමී වී ඇත. වෙළඳපල තවමත් මෙම වසරේ Federal Reserve අනුපාත කප්පාදු පදනම් අංක 60ක් පමණ අපේක්ෂා කරයි. Nonfarm Payrolls එළඹෙමින් තිබියදී සහ භූ දේශපාලනික තත්ත්වයන් නොවිසඳී පවතින විට, රන් හි ඊළඟ පියවර රඳා පවතින්නේ මෙම බලවේගවලට ඉහළ යාමේ වේගය නැවත පණ ගැන්විය හැකිද යන්න මතය.

දැනට රන් මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද?

රන් මත ක්ෂණික බලපෑම පැමිණ ඇත්තේ භීතියට වඩා වෙළඳපල ස්ථානගත කිරීම් මගිනි. නැවත නැවතත් ඉහළ යාම් සීමා කළ මට්ටමක් වන ඩොලර් 4,500 ආසන්නයේ නතර වීමෙන් පසු, සති ගණනක ලාභ ලැබීමෙන් අනතුරුව වෙළඳුන් නිරාවරණය අඩු කිරීම ආරම්භ කළහ. එම විකිණීම, බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා හොඳ US සේවා දත්ත මගින් සහාය ලැබූ ශක්තිමත් US ඩොලරයක් සමඟ සමපාත විය.

 දෙසැම්බර් මාසයේදී ISM Services දර්ශකය 54.4 දක්වා ඉහළ ගිය අතර, එය ඔක්තෝබර් මාසයෙන් පසු එහි ශක්තිමත්ම කියවීම වන අතර, US ආර්ථිකයේ ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව පෙන්නුම් කරයි.

එහෙත් මතුපිටට යටින්, ශ්‍රම වෙළඳපල පැහැදිලිවම සිසිල් වෙමින් පවතී. නොවැම්බර් මාසයේදී රැකියා ඇබෑර්තු 300,000 කට වඩා අඩු වූ අතර, පුද්ගලික අංශයේ බඳවා ගැනීම් අඛණ්ඩව දෙවන මාසයටත් අපේක්ෂාවන්ට වඩා අඩු විය. මෙම සංඛ්‍යා මගින් US වර්ධනය නැවත වේගවත් වීමට වඩා ක්‍රමයෙන් මන්දගාමී වන බවට වන මතය ශක්තිමත් කරන අතර, Federal Reserve ලිහිල් කිරීමේ අපේක්ෂාවන් නොවෙනස්ව තබා ගනී. රන් සඳහා, මෙම සමතුලිතතාවය කෙටි කාලීනව ඩොලරය මගින් පීඩනයට ලක් වූ නමුත් මෘදු සාර්ව ආර්ථික ගමන් පථයක් මගින් සහාය දක්වන රඳවා ගැනීමේ රටාවක් නිර්මාණය කර ඇත.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

උපායික විකිණීම සහ මූලික කරුණු වල වෙනසක් අතර මෙම වෙනස ඉතා වැදගත් වේ. රන් හි පසුබෑම සැබෑ ප්‍රතිලාභවල හදිසි ඉහළ යාමක් හෝ Fed අපේක්ෂාවන්හි තියුණු නැවත මිල කිරීමක් සමඟ සිදු වී නොමැත. ඒ වෙනුවට, එය තියුණු ඉහළ යාමකින් පසු ආයෝජකයින් ලාභ ලබා ගැනීම පිළිබිඹු කරයි. 

High Ridge Futures හි ලෝහ වෙළඳ අධ්‍යක්ෂ David Meger මෙම පියවර විස්තර කළේ පුළුල් පසුබෑමක ආරම්භයට වඩා “මෑත කාලීන ඉහළ යාමෙන් පසු සාමාන්‍ය ලාභ ලබා ගැනීමක්,” ලෙස ය.

දිගුකාලීන ඉල්ලුම් සංඥා ඵලදායීව පවතී. මහ බැංකු අඛණ්ඩව ස්ථාවර ලංසුවක් ලබා දෙන අතර, චීනය දෙසැම්බර් මාසයේදී අඛණ්ඩව 14 වන මාසයටත් රන් මිලදී ගැනීමේ රැල්ල දීර්ඝ කර ඇත. ඒ අතරම, අනාගත වෙළඳපල තවමත් මෙම වසරේ කාර්තුමය අනුපාත කප්පාදු දෙකකට වඩා වැඩි ප්‍රමාණයක් පෙන්නුම් කරයි. කෙටි කාලීන වේගය මෘදු වුවද, එම එකතුව රන් සඳහා වන උපායමාර්ගික තත්ත්වය නොවෙනස්ව තබා ගනී.

රන් වෙළඳපල සහ වෙළඳුන් කෙරෙහි බලපෑම

සාර්ව දත්ත වලට අමතරව, තාක්ෂණික සහ ප්‍රවාහ මත පදනම් වූ බලවේග දැන් මිල ක්‍රියාකාරිත්වයට බලපෑම් කරයි. වාර්තා වලට අනුව, විවිධාංගීකරණ සීමාවන්ට අනුකූල වීම සඳහා රන් හි බර තැබීම 20.4% සිට 14.9% දක්වා අඩු කරන Bloomberg Commodity Index හි වාර්ෂික ජනවාරි ප්‍රතිසංවිධානයෙන් රන් කෙටි කාලීන බාධක වලට මුහුණ දෙයි. 

Deutsche Bank ඇස්තමේන්තු කරන්නේ මෙය දින පහක කවුළුවක් තුළ රන් ට්‍රෝයි අවුන්ස මිලියන 2.4 ක් පමණ විකිණීමට හේතු විය හැකි බවත්, එය 2.5–3% ක මිල බලපෑමක් ඇති කළ හැකි බවත්ය.

එසේ වුවද, ඉතිහාසය යෝජනා කරන්නේ මෙම ප්‍රවාහයන් තිරසාර පහත වැටීමක් සහතික නොකරන බවයි. පසුගිය ප්‍රතිසංවිධාන චක්‍ර කිහිපයකදී, මිල චලනයන් බර තැබීමේ වෙනස්කම් සමඟ සමපාත විය; කෙසේ වෙතත්, දර්ශක නිරාවරණය අඩු වුවද රන් ඉහළ ගිය බැවින් පසුගිය වසර ව්යතිරේකයක් විය. වෙළඳුන් සඳහා, මෙය කෙටි කාලීන විචල්‍යතාවය (volatility) වැඩි විය හැකි වෙළඳපලක් නිර්මාණය කරයි, නමුත් සාර්ව සහ භූ දේශපාලනික සහාය පවතින්නේ නම් පහත වැටීම් තවමත් ගැනුම්කරුවන් ආකර්ෂණය කර ගත හැකිය.

විශේෂඥ දැක්ම

රන් සඳහා ඊළඟ තීරණාත්මක පරීක්ෂණය සිකුරාදා US Nonfarm Payrolls වාර්තාව සමඟ පැමිණේ. සම්මුති අනාවැකි දෙසැම්බර් මාසයේදී නව රැකියා 60,000 ක් පමණ පෙන්නුම් කරන අතර විරැකියා අනුපාතය 4.5% දක්වා අඩු වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ. 

අපේක්ෂිත ප්‍රමාණයට වඩා දුර්වල වාර්තාවක් අනුපාත කප්පාදු අපේක්ෂාවන් ශක්තිමත් කිරීමට, ඩොලරය මත බරක් වීමට සහ රන් හට නැවත ඉහළ යාමේ වේගය ලබා ගැනීමට ඉඩ ලබා දීමට ඉඩ ඇත.

භූ දේශපාලනය අවිනිශ්චිත සාධකය ලෙස පවතී. ග්‍රීන්ලන්තය වටා ඇති ආතතීන්, වෙනිසියුලානු ජනාධිපති Nicolas Maduro අල්ලා ගැනීමෙන් පසු පවතින US-ලතින් ඇමරිකානු වර්ධනයන් සහ චීනය සහ ජපානය අතර අලුත් වූ වෙළඳ ඝර්ෂණ ආරක්ෂිත තෝතැන්නක් ලෙස ඉල්ලුම අඛණ්ඩව පවත්වා ගනී. අවිනිශ්චිතතාවය පවතින තාක් සහ Fed ලිහිල් කිරීමේ මාවතක පවතින තාක් කල්, රන් හි පසුබෑම් ආපසු හැරවීම්වලට වඩා නැවත සකස් කිරීම් ලෙස පෙනෙන බව විශ්ලේෂකයෝ සටහන් කරති.

ප්‍රධාන කරුණු

ඩොලර් 4,500 සිට රන් හි පසුබෑම විශ්වාසය නැතිවීමකට වඩා ස්ථාවර වීමක් පිළිබිඹු කරයි. මිශ්‍ර US දත්ත, ශක්තිමත් ඩොලරයක් සහ දර්ශක මත පදනම් වූ ප්‍රවාහයන් කෙටි කාලීන චලනයන් හැඩගස්වන අතර, ලිහිල් කිරීමේ අපේක්ෂාවන් සහ භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාවය අඛණ්ඩව සහාය ලබා දෙයි. Nonfarm Payrolls වාර්තාව දිශානතිය සඳහා ඊළඟ ප්‍රධාන උත්ප්‍රේරකය වේ. ඉන් ඔබ්බට, ප්‍රධාන ප්‍රශ්නය වන්නේ ගැනුම්කරුවන් දිගටම පහත වැටීම් වලදී මිලදී ගැනීම් සිදු කරයිද, නැතහොත් වේගය නැවත පැමිණීමට පෙර වෙළඳපල ගැඹුරු නැවත සකස් කිරීමක් ඉල්ලා සිටීද යන්නයි.

රන් තාක්ෂණික දැක්ම

රන් පුළුල් ධනාත්මක ව්‍යුහයක පවතින නමුත් නැවත ලාභ ලබා ගැනීම් ආකර්ෂණය කර ගත් ප්‍රදේශයක් වන ඩොලර් 4,500 ප්‍රතිරෝධක කලාපයට ඉහළින් බිඳී යාමක් පවත්වා ගැනීමට අපොහොසත් වීමෙන් පසු ස්ථාවර වෙමින් පවතී. මිල US ඩොලර් 4,430 කලාපය දෙසට ආපසු ඇදී ගොස් ඇති අතර, මෙම පියවර ප්‍රවණතාව බිඳ දමනවාට වඩා නිවැරදි කිරීමක් ලෙස පෙනේ. 

Bollinger Bands ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර, ඉහළ යාමෙන් පසු තවමත් ඉහළ විචල්‍යතාවයක් පිළිබිඹු කරයි, නමුත් ඉහළ යාමේ වේගය අඩුවීම සිසිල් වීමේ අදියරක් ක්‍රියාත්මක වන බව යෝජනා කරයි. RSI අධික ලෙස මිලදී ගත් මට්ටම්වල සිට මධ්‍ය රේඛාව දෙසට සුමටව පහත වැටෙමින් පවතින අතර, ධනාත්මක පීඩනය තවමත් ඍණාත්මක නොවී ලිහිල් වන බව පෙන්නුම් කරයි. 

රන් ඩොලර් 4,035 සහාය කලාපයට ඉහළින් පවතින තාක් කල්, යටින් පවතින ඉහළ යාමේ ප්‍රවණතාව නොවෙනස්ව පවතින අතර, ගැඹුරු පහත වැටීමේ අවදානමක් මතු වන්නේ ඩොලර් 3,935 ට පහළින් පමණි. ඉහළ යාමේ වේගය නැවත පණ ගැන්වීම සඳහා ඩොලර් 4,500 ට ඉහළින් තිරසාර තල්ලුවක් අවශ්‍ය වන අතර, සහායට ඉහළින් ස්ථාවර වීම ධනාත්මක නැඹුරුව ජීවමානව තබා ගනු ඇත.