ඇතුළත් වෙළඳුන්ගේ ප්රවේශය Nvidia ආදායම් සඳහා අවදානම් වැඩි කරයි
ඇතුළත් වෙළඳුන් 2020 සිට දිගුතම වන ඉතිහාසගත සති 16ක ශුද්ධ කොටස් මිලදී ගැනීමේ දෝරයක් ගොඩනගා ඇත - Nvidia 2026 අගෝස්තු 27 වන දින නිකුත් කරන ලද මූල්ය වාර්තාවට පෙර ඔවුන්ගේ ප්රධාන ඉලක්ක අතරින් එකක් ලෙස. එකඟතා අනුමාන $45.9 බිලියනයක ආදායමක් සහ $1.00 සකස් කළ EPS එකක් ලෙස පවතී, නමුත් Nvidia කොටස් මිල අප්රේල් සිට දැනටමත් 83%කින් ඉහළ ගොස් ඇත. එම වර්ධනය, බරපතළ ඇතුළත් ප්රවේශ සමඟ, ඉහළ මට්ටමක් සකසයි. ප්රධාන පරීක්ෂණය වන්නේ ශක්තිමත් ප්රතිඵල සහ මාර්ගෝපදේශනය ඇතුළත් ප්රවේශය පවත්වා ගත හැකිද, නැතහොත් අප්රසාදයක් මීම්-ශෛලියේ පසුබැසීමක් ඇති කරයිද යන්නයි.
ප්රධාන කරුණු
- ඇතුළත් ආයෝජකයින් සති ගණනාවක් Nvidia කොටස් ශුද්ධ මිලදී ගැනීම් කරමින්, Charles Schwab වේදිකාවල ජූලි මාසයේ වැඩිම මිලදී ගත් කොටස් බවට පත්ව ඇත.
- Nvidia Q2 ආදායම් එකඟතාව $45.9Bක් වන අතර, H20 සීමාකරණවලින් ඇති වූ $8B චීන ප්රතිචලනය අඩංගු නොවන $45B මාර්ගෝපදේශනයට ටිකක් ඉහළ ය.
- H20 නැව්ගත කිරීම් සඳහා නවයෙන් ලබා දුන් ඇමරිකානු බලපත්රයක් Nvidiaට අහිමි වූ ආදායමෙන් කොටසක් ආපසු ලබා ගැනීමට ඉඩ සලසයි.
- Hyperscalers 2025 දී $364B ක පරිපූර්ණ වියදමක් සිදු කිරීමට නියමිත අතර, 2024 හි $325B සිට දැඩි වර්ධනයක් වන අතර, Nvidiaගේ 80% AI චිප් වෙළඳපොළ කොටසට පදනම් වේ.
- ඇතුළත් ප්රවේශය ආයතනික සැලකිලිමත්භාවයට විරුද්ධ වන අතර, වසරේදී $SPY හි විශාලතම කෙටි තත්ත්වයන් හිමිකරගෙන සිටින විකුණුම්කරුවන් සිටී.
- Nvidia 58x ආදායම් අනුපාතයකින් වෙළඳාම කරමින්, S&P 500 ට වඩා දෙගුණයකි, මාර්ගෝපදේශනය අප්රසාදජනක නම් දෝෂයකට ඉඩ අඩුයි.
ඇතුළත් වෙළඳුන්ගේ ප්රවේශය ඉහළ අවදානම් සහිත ආදායම් සිදුවීමක් සකසයි
Citadel Securities අනුව, ඇතුළත් වෙළඳුන් සති 16ක් අඛණ්ඩව කොටස් විකල්ප ශුද්ධ මිලදී ගැනීම් කරමින් සිටී, 2020 සිට හයවන දිගුතම දෝරයයි. Nvidia සහ Tesla මෙම ක්රියාකාරකම් වල මූලික වන අතර UnitedHealth ද ඇතුළත් ප්රවේශයේ ඉහළ ස්ථානයක පවතී.
ජූලි මාසයේදී, Nvidia Schwab හි ඇතුළත් ගනුදෙනුකරුවන් විසින් වැඩිම මිලදී ගත් කොටස විය.
මෙම ක්රියාකාරකම 2020 - 2021 මීම්-කොටස් යුගය මෙන් පෙනේ, නමුත් ප්රධාන වෙනස්කම් දෙකක් ඇත:
- ඇතුළත් ඉල්ලුම කුඩා අනුමාන නාමයන්ට නොව විශාල තාක්ෂණික සමාගම් වෙත මධ්යස්ථානය කර ඇත.
- ආයෝජකයින් කොමිස්-රහිත වේදිකා සහ API-සංචාලිත දත්ත ප්රවේශය භාවිතා කරමින් වැඩි දක්ෂතා සහිත වෙළඳාම සිදු කරයි.
ඒ නිසා Nvidia ආදායම් ඇමතුමට ඇතුළු වන්නේ සමාගම් සංකේතයක් ලෙස පමණක් නොව, ඇතුළත් ප්රවේශය තාක්ෂණික වටිනාකම් ඉහළම මට්ටමක පවත්වා ගත හැකිද යන්න පරීක්ෂා කිරීමක් ලෙසයි.
Nvidia ආදායම් පෙරදසුන සහ AI චිප් වෙළඳපොළ කොටස
Nvidia Q1 ප්රතිඵල නිකුත් කළ විට, එය Q2 ආදායම සඳහා $45Bක් මාර්ගෝපදේශනය කළ අතර, චීනයට විශේෂිත H20 චිප් සඳහා ඇමරිකානු සීමාකරණවලින් ඇති වූ $8B පාඩුවක් පිළිබඳ අනතුරු ඇඟවීමක් කළේය. සීමාකරණවලින් Q1 දී $2.5B ආදායම් පාඩුවක් සහ $4.5B වියදම්යක් සිදු විය.
එමෙන්ම, පසුගිය කාලය තුළ සිදුවීම් වෙනස් වී ඇත:
- බලපත්ර නැවත ලබාදීම: ජූලි මාසයේදී, ඇමරිකානු වාණිජ දෙපාර්තමේන්තුව Nvidiaට H20 චිප් චීනයට නැව්ගත කිරීමට අනුමැතිය ලබා දුන්නේ, විකුණුම් ආදායමේ 15% රජයට ගෙවිය යුතු යැයි කොන්දේසි යටතේ.
- කාලසීමා බලපෑම: අයදුම්පත් 15 ජූලි දින ආරම්භ වී, කාර්තුව අවසන් වීමට සති දෙකකට පෙරයි. එබැවින්, සමහර H20 ආදායම Q2 දී පෙනී සිටිය හැකි අතර Q3 දී වැඩි වාසි ඇති විය හැක.
- ඉල්ලුම් පසුබැසීම: ඇමරිකානු-චීන තරඟකාරීත්වය පවතින නමුත්, සැපයුම් හිඟය හේතුවෙන් චීනයේ AI චිප් ඉල්ලුම තවමත් දැඩි වන අතර, H20 සඳහා ශක්තිමත් භාවිතයක් පෙන්වයි.
චීනයට අමතරව, hyperscaler ආයෝජනය ප්රධාන වර්ධන බලවේගය ලෙස පවතී. Amazon, Microsoft, Meta, සහ Alphabet 2025 දී $364B ක පරිපූර්ණ වියදමට ඉහළ යාමක් සිදු කිරීමට නියමිත අතර, 2024 ට වඩා 64% ක වර්ධනයක් සහ වසරකට 5 ප්රතිශතක ඉක්මන් වර්ධනයක් වේ. Nvidia AI GPU වෙළඳපොළේ ~80% පාලනය කරමින්, මෙම වියදම සෘජු ආදායම් නාලිකාවක් ලෙස ක්රියා කරයි.
ඇතුළත් සහ ආයතනික තත්ත්වයන් අතර වෙනස
ඇතුළත් උද්යෝගය සහ ආයතනික ආරක්ෂාව අතර විරුද්ධතාවය දැඩි ය. ඇතුළත් වෙළඳුන් Nvidia වෙත නැවතත් යොමු වෙමින් සිටියත්, CFTC දත්ත අනුව විකුණුම්කරුවන් වසරේදී $SPY හි බරපතළ කෙටි තත්ත්වයන් හිමිකරගෙන සිටී, ඇමරිකානු කොටස් වෙළඳපොළ පිළිබඳ පුළුල් සැලකිලිමත්භාවයක් පෙන්වයි. Morgan Stanley විශ්ලේෂකයින් සඳහන් කරන්නේ ඉල්ලුම් සංඛ්යාංක “අද්භූත, අසන්සුන්, විශාල” වුවද සැපයුම් දාම සාධක ඉදිරි කාලයේ බාධකයක් බවට පවතී යැයිය.
මෙම වෙනස්කම අවදානම් වැඩි කරයි: Nvidia ජයගන්නේ නම්, ඇතුළත් ප්රවේශය ලාභ වැඩි කරනු ඇත. නමුත් ප්රතිඵල හෝ මාර්ගෝපදේශනය අප්රසාදජනක නම්, බරපතළ ඇතුළත් තත්ත්වය හදිසි පසුබැසීමකට හේතු විය හැක. GameStop සහ AMC සමඟ ඉතිහාසගත සමානතා පෙන්වන්නේ ඇතුළත් ප්රවේශයෙන් ඇති වූ වර්ධනයන් බොහෝ විට මන්දගාමී වීමෙන් පසු හදිසි අවසන් වීමකි.
වටිනාකම සහ පසුබැසීමේ අවදානම
Nvidiaගේ වටිනාකම තද තරඟයකි. ඉදිරි ආදායම් 58x කින් වෙළඳාම කරමින්, එය S&P 500 හි 25x ට වඩා දෙගුණයකි. උද්යෝගීන් පවසන්නේ මෙම ප්රිමියම් Q2 දී +47% YoY EPS වර්ධනයක් අපේක්ෂා කිරීමෙන් සාධාරණ බවයි, එය දර්ශක සාමාන්යයට වඩා පහක් වරක් වැඩි ය.
තවද, තත්ත්වය දෙපාර්ශවීයයි:
- ඉහළ පැත්ත: H20 අපනයන නැවත ආරම්භ වීම, capex මාර්ගෝපදේශනය ඉහළ යාම, සහ Blackwell වාස්තු විද්යා මාරුව සාර්ථකව සිදු වීම Q2 ආදායම මාර්ගෝපදේශනය ඉක්මවා යාමට හේතු විය හැක. කොටස් මිල $200 ප්රතිරෝධය ඉක්මවා යා හැක.
- අඩු පැත්ත: චීනය පිළිබඳ රක්ෂිත අදහස් හෝ අපේක්ෂිතයට වඩා දුර්වල දත්ත මධ්යස්ථාන ප්රවණතා ලාභ ගැනීමක් ඇති කරනු ඇත. $175 සහාය මට්ටමට පහළ යාම, ගිම්හාන අවසන් කාලයේ දැකගත් ඇතුළත් මන්දගාමීතා සමඟ සමාන වේ.
වෙළඳපොළ බලපෑම් සහ මිල සිද්ධාන්ත
- උද්යෝගී ප්රතිඵල: ආදායම් අපේක්ෂාව ඉක්මවා යාම, ඇතුළත් ප්රවේශය ශක්තිමත් වීම, සහ Nvidia අප්රේල් සිට 83% වර්ධනය දිගටම පවත්වා ගැනීම.
- අඩු ප්රතිඵල: මාර්ගෝපදේශනය රක්ෂිතව පවතින අතර, ආයතනික කෙටි තත්ත්වයන් වැඩි වීම, සහ ඇතුළත් උද්යෝගය අඩුවීම - දැඩි සංශෝධනයක්.
- අස්ථිරතා ප්රතිඵල: දෙපාර්ශවයේ විශාල තත්ත්වයන් නිසා ආදායම් පසුබැසීමෙන් පසු විශාල චලනයන් සිදු වීම, දිශානතියට සීමා නොවී.
Nvidia තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය
ලියන වෙලාවේදී, කොටස් මිල ප්රතිරෝධ මට්ටමකින් පසු පහළ වැටීමක් දැකිය හැකි අතර, තවදුරටත් පහළ යා හැකි බවට සංඥාවක් ඇත. නමුත්, පරිමිතිය පෙන්වන්නේ විකුණුම්කරුවන් ප්රමාණවත් විශ්වාසයකින් නොදැඩි උද්යෝගයක් පෙන්වන්නේ යැයිය. තවදුරටත් පහළ යාමක් සිදුවුවහොත්, මිල $169.00 සහ $142.00 මට්ටම්වල සහාය සොයා ගත හැක. වෙනත් අතට, මිල ඉහළ යාමක් දැකුවහොත්, $183.75 ආසන්නයේ ප්රතිරෝධයක් මුහුණ දිය හැක.
ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්
වෙළඳුන් සඳහා, Nvidiaගේ 2025 අගෝස්තු 27 ආදායම් නිවේදනය සමාගමක් පමණක් නොව, ඇතුළත් ප්රවේශය ඇමරිකානු තාක්ෂණය ඉහළට ගෙන යා හැකිද යන්න පරීක්ෂා කිරීමකි. කෙටි කාලීන යෝජනා $175–$200 තාක්ෂණික මට්ටම් අවට අස්ථිරතාවයට සූදානම් විය යුතුය.
මධ්යම කාලීන තත්ත්වය, Nvidia නැවත ලබාදුන් චීන අපනයන සහ hyperscaler වියදම් වේගවත් කිරීම ආදායම් වර්ධනයකට පරිවර්තනය කරමින් එහි ප්රිමියම් බහුලතාවය සනාථ කළ හැකිද යන්න මත පදනම් වේ. ඇතුළත් වෙළඳුන් වේදිකාව සකසා ඇත. Nvidia ප්රතිඵල වර්ධනය දිගටම පවත්වා ගත හැකිද නැතහොත් සංශෝධනයකට ඉඩ දෙනු ඇත යන්න තීරණය කරනු ඇත.
Nvidia ආදායම් නිවේදනයෙන් පසු මිල කෙසේ වෙනස් වේද? අදම Deriv MT5 ගිණුමකින් එහි ඊළඟ චලන අනුමාන කරන්න.
සැමවිටම අසන ප්රශ්න
ඇයි ඇතුළත් වෙළඳුන් Nvidia වෙත මෙතරම් අවධානය යොමු කරන්නේ?
AI යටිතල පහසුකම් සඳහා පිරිසිදුම ප්රවේශය ලබා දීම නිසා, දත්ත මධ්යස්ථාන සඳහා GPU වල අසමසම පාලනයක් ඇති නිසාය.
ආදායම් අපේක්ෂාවට වඩා ශක්තිමත් විය හැක්කේ කෙසේද?
චීනයේ H20 බලපත්ර විකුණුම්, hyperscaler වියදම් ඉහළ යාම, සහ රාජ්ය AI යටිතල පහසුකම් ඉල්ලුම වේගවත් වීම.
වැඩිම අවදානම් මොනවාද?
ඉහළ වටිනාකම, රක්ෂිත මාර්ගෝපදේශනය, සහ ඇතුළත් ප්රවේශය ප්රතිවිරුද්ධ වීමේදී ඇතිවන අස්ථිරතාව.
Tesla මෙම ප්රවණතාවයට කෙසේ සම්බන්ධ වේද?
Tesla Nvidia සමඟ එක්ව ඇතුළත් ප්රවේශයෙන් ප්රධාන ලාභීන් අතරින් එකක් වන අතර, දෙකම පුළුල් ඇතුළත්-ආධාරිත තාක්ෂණ වර්ධනයට මූලික වේ.
Disclaimer:
The performance figures quoted refer to the past, and past performance is not a guarantee of future performance or a reliable guide to future performance.
The future performance figures quoted are only estimates and may not be a reliable indicator of future performance.
