Kumush narxi rekord darajaga yetgandan so‘ng nima uchun pasaymoqda

Kumush narxi uni rekord darajaga ko‘targan shart-sharoitlar o‘zgargani sababli pasaymoqda, deydi tahlilchilar. Hafta boshida $93.90 atrofidagi barcha vaqtlarning eng yuqori cho‘qqisiga ko‘tarilgandan so‘ng, spot kumush juma kungi Osiyo sessiyasida 2% dan ko‘proqqa arzonlashib, bir unsiya uchun $90.40 atrofida savdo qilindi. Ushbu harakat joriy yilda tovar bozorida kuzatilgan eng kuchli o‘sishlardan birida hal qiluvchi to‘xtalishni belgiladi.

Ushbu pasayish savdo bilan bog‘liq ta’minot xavotirlarining yumshashi, AQSH foiz stavkalarini pasaytirish bo‘yicha kutilmalarning kechikishi va geosiyosiy xatarlarning sovishini aks ettiradi. Birgalikda, ushbu omillar kumushning o‘sishiga turtki bo‘lgan qisqa muddatli ustamani yo‘qqa chiqardi, garchi uzoq muddatli tarkibiy talab o‘zgarishsiz qolayotgan bo‘lsa ham.

Kumushga nima ta’sir qilmoqda?

Kumushning pasayishiga sabab bo‘lgan eng yaqin katalizator AQSH savdo siyosatidagi o‘zgarish bo‘ldi. Prezident Donald Trump AQSH savdo rasmiylariga muhim minerallar importiga darhol tariflar kiritish o‘rniga asosiy hamkorlar bilan muzokaralar olib borishni buyurdi. Ushbu qaror hafta boshida kumush narxiga agressiv tarzda kiritilgan ta’minot tomonidagi xatarni bevosita olib tashladi.

Kumushning reaksiyasi uning global bozorlardagi ikki tomonlama rolini ta’kidlaydi. Ham qimmatbaho metal, ham elektronika, qayta tiklanadigan energiya va ilg‘or ishlab chiqarishda ishlatiladigan asosiy sanoat xomashyosi sifatida kumush ta’minot zanjiri kutilmalariga o‘ta sezgir. Tarif xatarlari yo‘qolgach, narxlarga singdirilgan taqchillik ustamasi tezda yo‘qoldi va bu metalning rekord darajaga ko‘tarilishidan keyin foydani qayd etish to‘lqinini keltirib chiqardi.

Nima uchun bu muhim

Monetar siyosat bosimning ikkinchi qatlamini qo‘shdi. Bozorlar endi Federal Reserve yanvar oyidagi yig‘ilishida foiz stavkalarini o‘zgarishsiz qoldirishiga deyarli to‘liq ishonch hosil qilmoqda, CME FedWatch hech qanday o‘zgarish bo‘lmasligi ehtimolini taxminan 95% deb ko‘rsatmoqda. 

Inflyatsiya ma’lumotlari barqaror bo‘lib qolayotgani sababli, birinchi stavka pasayishi bo‘yicha kutilmalar iyun oyiga surildi.

Bu fon kumushning yaqin muddatli jozibadorligiga bosim o‘tkazadi. Daromad keltirmaydigan aktiv sifatida, foiz stavkalari yuqori bo‘lib turganda va AQSH dollari mustahkamlanganda u kamroq jozibador bo‘lib qoladi. 

Mehta Equities tovarlar bo‘yicha vitse-prezidenti Rahul Kalantri ta’kidlashicha, so‘nggi AQSH makroiqtisodiy ma’lumotlari dollarni ko‘p haftalik eng yuqori darajaga ko‘tardi va bu kuchli asosiy talabga qaramay, qimmatbaho metallar narxiga qarshi shamol yaratdi.

Qimmatbaho metallar bozorlariga ta’siri

Kumushning chekinishi kengroq qimmatbaho metallar majmuasida aks-sado berdi. Fevral oyida yetkazib beriladigan oltin fyucherslari 0,55% ga tushib, bir unsiya uchun $4,611 ni tashkil etdi, spot oltin esa $4,604.52 atrofida pasaydi. Platina va palladiy ham pastladi, bu kumushdagi alohida zaiflikni emas, balki keng ko‘lamli foydani qayd etishni aks ettiradi.

Geosiyosiy kayfiyat ham rol o‘ynadi. Prezident Trumpning Eron bo‘yicha kamroq qarama-qarshilik ohangi zudlik bilan xavfsiz boshpana talabini kamaytirdi va aksiya bozorlarida xatarga bo‘lgan ishtiyoqni yaxshiladi. Osiyo fond indekslari Wall Streetning ijobiy ohangini kuzatib, asosan yuqori savdo qildi, oltin esa himoya pozitsiyalari yopilishi bilan yo‘qotishlarni $4,590 tomon kengaytirdi. Xatar kayfiyati o‘zgarishlarida ko‘pincha oltinni kuzatib boradigan kumush ham shunga ergashdi.

Ekspert prognozi

Qisqa muddatli tuzatishga qaramay, kumushning fundamentallari uzoq muddatda qo‘llab-quvvatlovchi bo‘lib qolmoqda. AQSH muhim minerallarga bo‘lgan talabni qondirish uchun yetarli ichki quvvatga ega emasligini ochiq tan oldi, bu esa kumushning ko‘plab sohalardagi strategik rolini kuchaytiradi. Ushbu tarkibiy fon, narxlar so‘nggi o‘sishlarni hazm qilayotgan bo‘lsa-da, uzoq muddatli optimizmni mustahkamlashda davom etmoqda.

Hozircha kumush qat’iy ravishda makro signallar tomonidan boshqarilayotgandek ko‘rinadi. Federal Reserve kommunikatsiyasi, AQSH dollaridagi harakatlar va har qanday yangilangan geosiyosiy keskinlik metalning barqarorlashishi yoki tuzatishni davom ettirishini belgilaydi. Aniqroq signallar paydo bo‘lmaguncha, so‘nggi yuqori darajalardan pastda konsolidatsiya hal qiluvchi trend o‘zgarishidan ko‘ra ehtimoliyroq ko‘rinadi.

Asosiy xulosa

Kumush narxi uni rekord darajaga ko‘targan qisqa muddatli kuchlar o‘zgargani sababli pasaymoqda. Tarif xatarlarining yumshashi, stavka pasayishi kutilmalarining kechikishi va xatar kayfiyatining yaxshilanishi bevosita narx ustamasini kamaytirdi. Shunga qaramay, kuchli sanoat talabi va strategik ahamiyat kengroq trendni qo‘llab-quvvatlashda davom etmoqda. Keyingi hal qiluvchi harakat makro siyosat signallari va global xatar dinamikasiga bog‘liq bo‘ladi.

Texnik nuqtai nazar: Pasayish ostidagi momentum

Texnik nuqtai nazardan, kumush pasayish yuzasi ostida g‘ayrioddiy kuchli momentumni namoyish etishda davom etmoqda. 

Kunlik momentum ko‘rsatkichlari yuqori bo‘lib, 14 kunlik nisbiy kuch indeksi (RSI) 70.7 atrofida turibdi, bu daraja odatda keskin o‘sishlardan keyin haddan tashqari sotib olingan sharoitlar bilan bog‘liq.

Trend kuchi sezilarli bo‘lib qolmoqda. O‘rtacha yo‘nalish indeksi (ADX) 51.18 ni tashkil etadi, bu tarixiy jihatdan yuqori ko‘rsatkich bo‘lib, asosiy momentumning yo‘qolishini emas, balki favqulodda kuchli yo‘nalishli harakatni aks ettiradi.