黃金價格飆升：風險偏好轉向浪潮能漲多高？

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黃金再次成為焦點，而原因並不令人意外。隨著全球緊張局勢升溫及經濟不確定性籠罩前景，投資者在動盪時期一如既往地尋求避風港——世界上最古老的避險資產。

本週，黃金（XAU/USD）飆升超過2%，從近期接近3,200美元的低點反彈至3,320美元以上。此舉並不令人驚訝。在地緣政治熱點、反覆無常的貿易政策及市場緊張情緒交織下，黃金再次證明它能在混亂中茁壯成長。

地緣政治憂慮推動黃金接近歷史高點

近期需求大多由動盪的地緣政治局勢驅動。俄羅斯與烏克蘭的衝突尚未解決，普京總統宣布俄羅斯有能力將戰爭帶向「合乎邏輯的結局」，並宣布短期停火。

同時，中東局勢岌岌可危，胡塞叛軍對以色列本古里安機場發射彈道飛彈。以色列總理內塔尼亞胡承諾報復並警告伊朗將承擔後果，而伊朗則誓言若被挑釁將予以回應。這些發展使地緣政治風險居高不下，而黃金正是風險的受益者。

加劇不穩定因素的還有前美國總統川普持續成為頭條新聞。週末，他提出對外國製作電影徵收100%關稅，甚至提出可能採取軍事行動控制格陵蘭的想法。市場對這種不可預測的言論感到不安，尤其是在美國經濟政策方向日益不確定的背景下。

聯準會維持立場，市場準備迎接衝擊

國際頭條新聞雖然搶眼，國內政策同樣發揮作用。川普再次批評美國聯邦儲備委員會及主席鮑威爾，稱其「僵硬」並敦促央行降息。然而，聯準會目前似乎堅持立場。

根據 CME 的 FedWatch 工具，本週會議降息的機率僅有4.4%。

政治壓力與央行謹慎態度之間的持續緊張，使美元走弱，國債殖利率受限——這兩者均支持黃金價格。儘管有一些樂觀的經濟數據，包括4月就業報告強於預期及美國服務業活動上升，市場仍感不安。

事實上，ISM 的價格支付指數飆升至2023年2月以來最高水平，暗示通膨壓力可能重新浮現。所有這些因素共同營造出黃金能夠茁壯的環境。技術面上，黃金已突破關鍵阻力，現正準備測試更高水準。

若地緣政治緊張加劇或美元持續走弱，黃金價格向3,400美元甚至3,500美元邁進並非不可能。不過，若聯準會出現意外轉向或全球衝突突然緩和，可能引發回調。但目前多頭氣勢仍強勁。

比特幣降溫，機構信心增強

當然，黃金並非唯一的所謂避險資產。被稱為「數位黃金」的比特幣正經歷自己的風暴。

本月初反彈後，BTC已回落至約95,000美元，低於近期接近97,700美元的高點。鏈上數據顯示許多投資者正在鎖定利潤，導致近期下跌。Santiment 的網絡實現盈虧指標及 Glassnode 的 MVRV 比率等指標顯示市場處於整合階段，後者回落至1.74，歷史上與降溫期相符。

儘管如此，機構對比特幣的胃納似乎未減。比特幣ETF上週單週流入18億美元，連續三週共吸引55億美元資金。專注比特幣的Strategy公司購買近1,900枚BTC，花費1.8億美元，並提高2025年績效目標，Semler Scientific和Thumzup Media也增加持倉。這股穩定的機構買盤顯示對比特幣長期走勢的信心，即使散戶短期獲利了結。

那麼，黃金能在這波風險偏好轉向浪潮中漲多遠？若現有趨勢持續，黃金可能將創新高。雖然過程不乏波動，但背後推動力——全球緊張升溫、政治對央行的壓力及持續的經濟不確定性——仍然利好黃金。

至於比特幣？它或許在搖擺，但隨著重量級支持者持續進場，下一波走勢可能不遠了。

在這個不可預測成為新常態的世界，黃金的沉穩力量正引起廣泛關注。

黃金價格預測 

撰寫本文時，黃金已突破3,300美元，呈現多頭壓力。近期的多頭交叉進一步支持看漲論調，儘管成交量柱狀圖顯示買盤壓力可能放緩。若上漲趨勢持續，價格可能在3,385美元及3,500美元歷史高點遇阻力。

另一方面，比特幣正處於修正階段，日線圖上近期賣壓明顯。成交量柱狀圖顯示買盤依然強勁，但可能正在減弱。若價格持續下滑，可能在93,000美元及80,000美元找到支撐，以防崩盤。

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