La tendance baissière du dollar propulse l'or à un pic de six mois, alors que la hausse des taux d'intérêt de la Fed est au point mort

Alors que la chute du dollar américain s'accentue, les experts relient cette tendance à un consensus croissant selon lequel la Réserve fédérale pourrait avoir atteint la fin de son cycle d'augmentation des taux d'intérêt. La chute du dollar a été notamment marquée par le passage de l'indice DXY du dollar sous sa moyenne mobile à 200 jours, un repère technique traditionnellement important.

Des analystes, dont Chris Turner d'ING, ont souligné que la baisse d'environ 3,5 % du DXY par rapport à son sommet d'octobre est un signe que les marchés s'adaptent à la possibilité d'une pause dans le régime de resserrement de la politique monétaire de la Fed. Cela a incité les investisseurs à se tourner à nouveau vers diverses catégories d'actifs, notamment les obligations, les actions et les marchés émergents.

L'indice du dollar s'est replié de 0,1 % dans la nuit par rapport à ses rivaux, non loin d'un plus bas niveau de plus de deux mois atteint la semaine dernière, ce qui rend l'or moins cher pour les détenteurs d'autres devises. 

Parallèlement, la livre sterling a atteint son plus haut niveau en 12 semaines par rapport au dollar, soulignant l'affaiblissement de la monnaie. Cet affaiblissement du dollar sert également de toile de fond à l'impressionnante performance de l'or, qui a atteint son plus haut niveau depuis six mois. 

Les contrats à terme sur l'or à New York ont augmenté de 0,4 % pour atteindre 2 012 dollars l'once troy, un niveau qui n'avait pas été atteint depuis le mois de mai. L'impact sur les autres produits de base a été mitigé, les prix du cuivre ayant légèrement baissé tandis que l'aluminium a enregistré des gains modestes.

L'objectif à 12 mois étant fixé à 2 050 dollars l'once, les experts soulignent que la trajectoire des prix de l'or sera probablement influencée par la situation aux États-Unis. les taux réels et l'évolution du dollar. Le prix de l'argent a également augmenté de 1,4 %, atteignant 24,65 dollars l'once, tandis que le platine a connu une modeste augmentation de 0,2 %, atteignant 932,81 dollars. En outre, le prix du palladium a augmenté de 0,6 %, s'échangeant à 1 075,01 dollars l'once.

La baisse des taux d'intérêt diminue le coût d'opportunité de la détention d'or non rémunéré. Les traders s'attendent généralement à ce que la Fed laisse ses taux inchangés en décembre, tout en estimant à 60 % les chances d'une réduction des taux en mai de l'année prochaine, selon l'outil FedWatch du CME.