La tendencia bajista del dólar impulsa al oro a un máximo de 6 meses mientras las subidas de tipos de la Fed se estancan

A medida que se profundiza la caída del dólar estadounidense, los expertos vinculan la tendencia a un creciente consenso de que la Reserva Federal podría haber llegado al final de su ciclo de subidas de tipos. La caída del dólar se ha visto notablemente marcada por el hecho de que el índice DXY del dólar cayó por debajo de su media móvil de 200 días, un punto de referencia técnico tradicionalmente importante.

Los analistas, incluido Chris Turner, de ING, han señalado que la caída aproximada del 3,5% del DXY desde su máximo de octubre es una señal de que los mercados se están ajustando a la posibilidad de una pausa en el régimen de endurecimiento de la Reserva Federal. Esto ha llevado a los inversores a volver a centrarse en varias clases de activos, incluidos los bonos, las acciones y los mercados emergentes.

El índice del dólar cayó un 0,1% de un día para otro frente a sus rivales, no muy lejos del mínimo de más de dos meses alcanzado la semana pasada, lo que hizo que el oro fuera menos caro para otros tenedores de divisas. 

Al mismo tiempo, la libra esterlina ha subido a un máximo de 12 semanas frente al dólar, lo que pone de relieve la postura de debilitamiento de la moneda. Este debilitamiento del dólar también está proporcionando un telón de fondo para el impresionante desempeño del oro, que lleva al metal precioso a un máximo de seis meses. 

Los futuros del oro de Nueva York han subido un 0,4% hasta los 2.012 dólares por onza troy, un nivel no visto desde mayo. El impacto en otras materias primas ha sido desigual: los precios del cobre han bajado ligeramente, mientras que el aluminio ha registrado ganancias modestas.

Con un objetivo a 12 meses fijado en 2.050 dólares la onza, los expertos destacan que es probable que la trayectoria de los precios del oro esté influenciada por EE. UU. los tipos reales y los movimientos del dólar. Los precios de la plata también experimentaron un repunte del 1,4%, hasta los 24,65 dólares la onza, mientras que el platino experimentó un modesto aumento del 0,2% hasta los 932,81 dólares. Además, los precios del paladio subieron un 0,6% y cotizaron a 1.075,01$ la onza.

Las tasas de interés más bajas disminuyen el costo de oportunidad de mantener oro que no devenga intereses. Los operadores esperan en general que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en diciembre y descontabilice alrededor de un 60% de probabilidades de una reducción de tipos en mayo del próximo año, según la herramienta FedWatchde CME.