Comment lire les indices boursiers

Cet article a été initialement publié par Deriv le 22 septembre 2022.

Un indice bour sier (ou des indices boursiers s'il y en a plusieurs) est un groupe d'actions utilisé pour mesurer la performance d'un secteur, d'un marché boursier ou d'une économie. Un indice boursier se compose généralement d'un certain nombre d'actions les plus importantes d'une bourse donnée.

En tant que trader, il est essentiel de comprendre comment mesurer les indices boursiers, car cela vous permet d'évaluer les performances d'un marché boursier particulier et, grâce à cela, de prédire l'évolution des prix du marché boursier. 

Comment les indices sont-ils pondérés ?

La façon la plus courante de lire un indice est de noter l'évolution de ses valeurs dans le temps. 

En général, la valeur d'un indice boursier est basée sur la valeur des actions individuelles qui le composent. Comme ces prix changent souvent, chaque indice boursier est unique et il n'y en a pas deux qui se ressemblent. 

Avec des actions différentes et des calculs variables, il convient de noter que chaque nouvel indice boursier a des valeurs de départ différentes et ne doit pas être mesuré les uns par rapport aux autres.

Si un indice augmente quotidiennement de 300 points alors que l'autre n'augmente que de 50 points, vous pouvez penser que le premier indice s'est mieux comporté que le second. Toutefois, si le premier indice était initialement de 50 000 et que le second indice a démarré à 500, le second indice a fait mieux en pourcentage. 

Pour analyser les indices boursiers, vous devez vous concentrer sur le pourcentage de hausse et de baisse plutôt que sur sa valeur en points, car un pourcentage de gain plus élevé signifie un bénéfice plus important, tandis qu'un pourcentage de perte plus élevé signifie une perte plus considérable. 

Notez que la plupart des indices boursiers ne mesurent pas la performance de l'ensemble du marché, mais seulement la santé générale du secteur, de l'industrie ou de l'économie qu'ils représentent. Par conséquent, vous pouvez déterminer la contribution de chaque action à l'indice en comprenant quelles actions composent cet indice particulier et comment elles sont pondérées.

Types d'indices pondérés

Il existe trois types d'indices pondérés, classés en fonction de l'influence des actions sur l'indice global du marché.

• Indices pondérés par la capitalisation boursière 
• Indices à pondération égale 
• Indices pondérés par les prix

Pour lire correctement les indices boursiers, vous devez connaître le poids de chaque action dans l'indice. Il existe plusieurs façons de lire et d'analyser les différents indices pondérés. Cette partie examinera comment chaque indice pondéré peut être lu.

Indices pondérés par la capitalisation boursière

Les indices pondérés par la capitalisation boursière, qui constituent la pondération la plus courante, considèrent que les actions ayant une plus grande capitalisation boursière ont plus d'influence et un poids plus important sur l'indice global du marché. Ces indices représentent ce qu'un trader gagnerait s'il achetait des actions de chaque société de l'indice.

Prenons un exemple d'indice composé de l'entreprise A, de l'entreprise B et de l'entreprise C. Supposons que ces entreprises possèdent respectivement 7 500, 2 000 et 500 actions, dont le prix est de 10, 100 et 500 USD. Dans cet exemple, l'entreprise A aurait une capitalisation boursière plus faible (75 000 USD), suivie de l'entreprise B (200 000 USD), l'entreprise C ayant la capitalisation boursière la plus élevée (250 000 USD).

Si les actions de l'entreprise C augmentent, l'impact sur la valeur et le pourcentage de l'indice sera plus important que si les actions de l'entreprise A augmentent dans les mêmes proportions. De même, si les actions de l'entreprise C s'effondrent, la valeur de cet indice sera plus affectée que si les actions de l'entreprise A baissent massivement.

Indices à pondération égale

Comme leur nom l'indique, les indices à pondération égale sont affectés de la même manière par chaque entreprise qui les compose. 

Pour connaître la valeur de cet indice, calculez le cours des actions de chacune de ces entreprises en le multipliant par le poids de chaque entreprise (calculé en fonction du nombre d'entreprises dans l'indice) et en l'additionnant pour obtenir la valeur de l'indice.

Si l'on reprend l'exemple ci-dessus, il y a trois entreprises, ce qui signifie que chacune d'entre elles se partagerait un tiers de la pondération, soit 33,3 %. En suivant cette formule, la valeur de l'indice serait de 203,13 USD.

Indices pondérés par les prix

Comme les indices pondérés par la capitalisation boursière, la valeur des indices pondérés par les prix dépend du prix de chaque action. La différence est qu'avec ces indices, le prix de chaque action détermine le pourcentage d'influence qu'elle a sur l'indice (avec les indices pondérés par la capitalisation boursière, le nombre d'actions de l'entreprise influence également l'indice).

Examinons le poids de chaque entreprise de l'exemple ci-dessus s'il était pondéré par les prix.

Sur la base des calculs ci-dessus, les actions de la société C auraient plus d'influence sur la valeur de l'indice que celles des sociétés A et B.

Par conséquent, si le prix des actions de l'entreprise C connaît une légère hausse, celle-ci aura un effet plus important sur l'indice boursier global qu'une hausse similaire du prix des actions de l'entreprise A ou de l'entreprise B. D'autre part, une baisse mineure du prix des actions de l'entreprise C peut avoir un effet similaire sur l'indice qu'une baisse importante du prix des actions de l'entreprise A. 

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