Rapport de marché hebdomadaire — 11 avril 2022

Forex

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L'indice du dollar américain est passé à 100 dollars pour la première fois en près de deux ans, atteignant 100,19 dollars, son meilleur niveau depuis mai 2020.

Le principal moteur de la vigueur du dollar américain a été le bellicisme de la Fed. Le procès-verbal de la réunion de mars de la Réserve fédérale du mercredi 6 avril 2022 a entraîné une hausse des taux d'intérêt de 25 points de base. Cependant, le procès-verbal a montré un fort soutien en faveur d'une reprise rapide des taux, confirmant ainsi les attentes du marché selon lesquelles la Fed relèvera ses taux à des intervalles de 50 points de base lors des prochaines réunions.

Au cours de la semaine de négociation, l'euro a chuté de manière significative, atteignant le niveau de 1,0850$. Cette baisse s'explique principalement par les différences de taux d'intérêt entre les marchés obligataires de l'Union européenne et des États-Unis, qui continuent d'exercer une pression à la baisse sur l'euro.

Cependant, la paire continue de ne pas trouver de raison de monter, et au-delà de la différence de taux d'intérêt, il y a de nombreuses autres raisons de penser que l'euro va connaître des difficultés. L'Union européenne va certainement entrer en récession, car les problèmes énergétiques à eux seuls seront à l'origine de problèmes. De plus, l'Allemagne a revu à la baisse ses prévisions de croissance économique pour 2022 de 4,6 % à 1,8 %, en raison des risques géopolitiques en France liés à l'élection présidentielle française et de la guerre en Ukraine.

Entre-temps, la présidente de la BCE sera confrontée à une réunion particulièrement difficile la semaine prochaine, car elle vise à trouver un équilibre entre la modération de l'inflation et le soutien à de faibles perspectives de croissance. Cela survient à un moment où d'autres grandes banques centrales resserrent déjà leurs politiques monétaires et sont prêtes à relever leurs taux d'intérêt par tranches toujours plus importantes.

Comme le montre également le graphique, l'EUR/USD a connu une tendance à la baisse pour la semaine, atteignant son point le plus bas le vendredi 8 avril 2022, sous la barre des 1,085$. Cependant, la paire a enregistré un léger mouvement à la hausse et se situe actuellement autour de 1,0877$, juste à côté de sa moyenne mobile sur 5 jours.

Lors de la séance anticipée du vendredi 8 avril 2022, la paire GBP/USD a atteint son plus bas niveau depuis novembre 2020 à 1,29820$, en raison du renforcement du dollar américain. Cependant, la paire de devises a rebondi pour atteindre le niveau de 1,3030$ à la fin de la journée de bourse, enregistrant une perte hebdomadaire d'environ 0,6 %. L'évolution des prix cette semaine n'a pas été fortement influencée par les facteurs britanniques. En effet, la hausse de la livre sterling est actuellement limitée par les prévisions selon lesquelles la Banque d'Angleterre (BoE) devrait adopter une approche plus accommodante lors de sa prochaine réunion. Au cours de la semaine à venir, les traders du GBP/USD se concentreront sur les résultats de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni, de l'indice des prix à la consommation américain et de l'indice des prix à la production américain, qui doivent être publiés mardi et mercredi.

L'USD/JPY a terminé la semaine dernière dans le vert à 124,34 yens. De solides données américaines et la hausse limitée de l'obligation d'État japonaise pour défendre son objectif de rendement de 0,25 % ont contribué à la hausse de la paire. Il sera intéressant de voir comment les actualités géopolitiques influeront sur le sentiment de risque et la demande pour le yen, valeur refuge.

Matières premières

Pendant la majeure partie de la semaine, l'or par rapport au dollar américain n'a pas été en mesure de faire un mouvement décisif dans les deux sens. Malgré la vigueur généralisée du dollar et une forte hausse des rendements des obligations du Trésor américain, l'or a réussi à maintenir sa position sur les flux refuges, clôturant dans la moitié supérieure de sa fourchette hebdomadaire au-dessus de 1 940 dollars.

En outre, l'or par rapport à l'euro a augmenté de près de 1,65 % cette semaine (sur la base de la différence entre la clôture de lundi et celle de vendredi), ce qui indique que le métal a également réussi à capter une partie des capitaux sortant de l'euro.

Selon le graphique horaire de la semaine ci-dessus, l'or par rapport au dollar américain a augmenté au cours des deux premiers jours de la semaine et a dépassé la barre des 1 940$ pour chuter vers la fin de la deuxième journée, sous la barre des 1 925$ et rester autour de celle-ci. Au fil des jours, nous avons remarqué une tendance à la hausse et la semaine s'est terminée autour de 1 947$, soit au-dessus de la moyenne mobile sur 5 jours de 1 944$ qui constitue le niveau de support actuel pour la semaine.

Cette semaine, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) le mardi 12 avril 2022. L'IPC devrait atteindre un nouveau sommet depuis plusieurs décennies, soit 8,3 % en mars, contre 7,9 % en février. Un IPC plus élevé que prévu pourrait accroître la probabilité de deux hausses consécutives des taux de la Fed de 50 points de base, ce qui ferait grimper encore les rendements des obligations du Trésor américain, et vice versa. Le jeudi 14 avril 2022, la Banque centrale européenne (BCE) annoncera ses décisions de politique monétaire. On s'attend généralement à ce que la banque maintienne ses paramètres politiques actuels, mais un changement radical de ses prévisions pourrait ouvrir la voie à une reprise décisive de la paire EUR/USD et peser sur le dollar américain. Dans ce cas, la paire XAU/USD devrait pouvoir augmenter. D'autre part, la banque pourrait faire preuve de plus de prudence, en se concentrant sur l'impact négatif potentiel d'un conflit prolongé entre la Russie et l'Ukraine sur l'activité économique plutôt que sur l'inflation. Dans un tel cas, l'EUR/USD pourrait faire face à une pression baissière, ce qui rendrait difficile la montée de l'or par rapport au dollar américain.

Le pétrole, en revanche, a chuté pour la deuxième semaine consécutive à la suite de l'annonce par plusieurs pays de la libération de leurs réserves stratégiques. La position incertaine du pétrole s'explique également par le fait que les alliés européens sont fortement tributaires du pétrole russe et ne savent toujours pas comment ou s'il convient de sanctionner le Kremlin. En outre, l'extension des mesures de confinement liées à la COVID en Chine, en particulier à Shanghai, a également contribué à la tendance baissière. Reste à savoir combien de temps il faudra pour que les craintes liées aux perturbations refaisent surface.

Crypto-monnaies

La semaine dernière, les cryptomonnaies se sont négociées sur une tendance à la baisse, reflétant les mouvements des marchés boursiers américains. Le prix du Bitcoin a baissé de 8 % du lundi au vendredi, reflétant une variation nette de près de 3 500 dollars.

Certains altcoins majeurs ont également emboîté le pas, Ether et Binance coin perdant respectivement 9,3 % et 5,8 %.

La plus grande crypto-monnaie du monde se négociait à près de 42 815 dollars à la clôture de vendredi, contre des sommets antérieurs supérieurs à 46 000 dollars plus tôt dans la semaine. Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin se négocie à près de 43 135$, légèrement en dessous de son niveau de résistance principal de 43 316$ au niveau de retracement de 23,6 %.

Alors que Bitcoin a récupéré une partie de ses pertes de la semaine dernière, l'actif numérique cherche l'élan nécessaire pour atteindre son niveau de résistance initial. Si la cryptomonnaie parvient à se redresser, sa nouvelle résistance principale passera au niveau de 44 012$. À la baisse, Bitcoin trouve un support initial à 42 192$.

Dans d'autres actualités liées à la cryptographie, la société mère de Facebook, Meta, continue d'explorer sa propre version de la monnaie numérique, appelée en interne « Zuck Bucks », comme le rapporte le Financial Times.

La société a abandonné ses efforts pour créer une crypto-monnaie mondiale, d'abord connue sous le nom de Libra, puis rebaptisée Diem, à la suite d'une vive réaction des régulateurs du monde entier. Les efforts de Meta en matière de monnaie numérique n'en sont qu'à leurs débuts et pourraient facilement être modifiés ou supprimés. Cependant, ses projets d'intégration des NFT dans ses applications sont sur le point de se concrétiser.

Indice américain

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Les actions ont clôturé dans le rouge la semaine dernière alors que les traders évaluaient une nouvelle hausse des rendements obligataires et les attentes futures concernant la prochaine décision politique de la Réserve fédérale.

Le Dow Jones Industrial Average a perdu 200 points pour clôturer en baisse de -0,57 %. Dans le même temps, le S&P 500 a reculé de 94 points, soit une baisse de -2 %. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a été le plus touché, chutant de 832 points pour terminer en baisse de -5,5 %.

Les marchés ont connu des difficultés alors que les rendements des bons du Trésor américain ont continué de grimper en fin de semaine dernière. Le vendredi 8 avril 2022, le billet du Trésor américain de référence a atteint son plus haut niveau en 3 ans, à 2,77 %. La hausse des rendements des bons du Trésor a contribué à faire chuter le Nasdaq Composite, les valeurs technologiques, en particulier, étant sensibles à une hausse des rendements.

La semaine a été positive pour les produits pharmaceutiques, Pfizer ayant gagné 8,56 %. Les traders se sont précipités vers les produits pharmaceutiques, sources de revenus fiables, comme valeur sûre contre les bouleversements économiques et politiques, poussant les actions du secteur de la santé à des niveaux records la semaine dernière.

De nouveaux commentaires de la part des responsables de la Réserve fédérale étaient également au centre de l'attention, mais semblaient donner des signaux mitigés. James Bullard, président de la Fed de Saint-Louis, a fait part de ses réflexions sur le fait de ramener le taux des fonds fédéraux entre 3 % et 3,25 % d'ici le second semestre 2022, ce qui impliquerait des hausses à court terme plus agressives. Dans le même temps, le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu'il serait préférable de rapprocher le taux de référence d'une position neutre.

Cette semaine, les traders seront attentifs à la publication de nouveaux rapports sur les bénéfices et parmi les grands noms du monde de la banque d'investissement, Goldman Sachs, J.P Morgan, Citigroup et Morgan Stanely figureront sur la liste.

Les marchés devraient également publier de nouvelles données économiques, notamment les derniers chiffres des ventes au détail aux États-Unis, les premières demandes d'assurance-emploi, les stocks des entreprises et le rapport mensuel sur la confiance des consommateurs de l'université du Michigan.

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