금과 석유가 분리되고 있으며, NFP 보고서가 다음 방향을 결정할 수 있습니다

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금은 불안합니다. 석유는 하락 중입니다. 그리고 미국 비농업 고용지수(NFP) 보고서가 발표되면서 두 시장 모두 충격에 대비하고 있습니다.

불안한 시기에 안전 자산으로 여겨지는 금은 달러가 좀처럼 약해지지 않으면서 빛을 발하지 못하고 있습니다. 석유는 더욱 큰 타격을 받아 4년 만에 최저치인 약 60달러 근처까지 급락했습니다.

이러한 하락의 배경은 무엇이며, 금요일에 발표될 중요한 NFP 보고서가 상황을 반전시킬 수 있을까요?

금은 여전히 압박받고 있지만 희망적

금의 최근 조용한 흐름은 주로 강세 달러 때문입니다. 강한 달러는 금을 더 비싸고 다른 통화를 보유한 투자자들에게 덜 매력적으로 만듭니다. 또한, 무역 긴장 완화에 대한 최근 낙관론, 특히 미국 행정부가 자동차 관세를 2년 연기하기로 한 결정은 금의 안전 자산 매력을 잠시 약화시켜 투자자들이 위험 자산으로 이동하게 만들었습니다.

하지만 금은 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대감이 커지면서 여전히 지지를 받고 있습니다. 경제 지표는 경고 신호를 보이고 있습니다. 소비자 신뢰지수는 86.0으로 거의 5년 만에 최저치를 기록했고, 미국의 구인 건수는 2024년 9월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 

시장에서는 연준의 금리 인하 가능성을 약 60%로 반영하고 있으며, 이는 금과 같이 수익률이 없는 자산에 일반적으로 유리하며, 경제 불확실성과 저금리 시기에 강세를 보입니다.

사우디아라비아의 석유 전략이 석유 시장을 흔들다

석유 시장에서는 사우디아라비아가 전통적인 전략을 바꾸면서 시장에 변화를 일으켰습니다. 보통 생산량 감축을 통해 높은 석유 가격을 지키는 수호자였던 이 왕국은 이제 시장 점유율 회복을 위해 낮은 가격을 용인하는 듯합니다. 할당량을 초과하는 OPEC+ 파트너들에 실망한 사우디아라비아는 곧 공급을 줄이지 않을 것임을 시사하며 가격에 대한 약세 압력을 높이고 있습니다.

하지만 최근 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 2차 제재를 위협하며 이란산 석유 및 석유화학 제품의 즉각적인 구매 중단을 요구한 후 석유 가격은 약 2% 가까이 반등했습니다. 트럼프의 조치는 원래 토요일로 예정되었던 미국-이란 핵 협상 4차 회의 연기 이후에 나왔습니다. 

Lipow Oil Associates의 Andrew Lipow에 따르면, 이러한 제재가 시행되면 전 세계 석유 공급이 하루 약 150만 배럴 감소할 수 있어 일시적으로 가격을 지지할 수 있다고 합니다.

그럼에도 불구하고 다음 주로 예정된 OPEC+ 회의를 앞두고 여러 회원국이 6월 생산량 증대 가속화를 제안할 계획이어서 추가 생산 증가가 예상됩니다. BOK Financial의 Dennis Kissler 같은 분석가들은 이것이 하방 위험을 더욱 키울 수 있다고 경고합니다.

경제적 먹구름이 드리우다

원자재 시장의 어려움에 더해 전 세계 경제 성장 둔화에 대한 우려가 커지고 있습니다. 미국 경제는 1분기에 예상치 못하게 0.3% 축소되었으며, 이는 트럼프 관세를 앞둔 대규모 수입 활동에 기인합니다. 중국과 유럽도 경제 둔화를 겪고 있어 석유와 금에 대한 전 세계 수요가 약화되고 있습니다.

모든 시선이 비농업 고용지수에 집중

이번 금요일 발표될 NFP 보고서는 중대한 분기점이 될 수 있습니다. 기대는 고용 증가 둔화와 4.2%의 안정적인 실업률을 시사합니다. 예상보다 약한 보고서는 경기 침체 우려를 높여 투자자들이 안전 자산인 금을 선호하게 만들 수 있습니다. 석유의 경우, 고용 데이터가 약하면 수요 전망이 낮아질 수 있지만, 금리 인하로 달러가 약세를 보이면 단기적으로 지지받을 수 있습니다.

기술주가 상황을 구할 수 있을까?

흥미롭게도, 최근 메타와 마이크로소프트 같은 기술 대기업의 견고한 실적이 투자 심리를 끌어올려 석유 가격을 잠시 안정시키고 전반적인 시장 신뢰를 개선했습니다. 하지만 기술주 실적만으로는 원자재의 침체를 영구적으로 반전시키기 어려울 것입니다.

원자재 시장 기술적 분석

금과 석유 시장 모두 현재 불확실한 상황에 놓여 있으며, 경제적 우려와 정책 개입 가능성 사이에서 균형을 잡고 있습니다. 헤지펀드들은 강세 베팅을 줄였고, 시장 변동성은 증가하고 있습니다. 금요일의 고용 지표 발표를 앞두고 투자자들은 긴장하고 있습니다.

금은 다시 빛을 발할 수 있을까요? 석유 가격은 안정될 수 있을까요? 이번 주 경제 지표가 앞으로 몇 주간 원자재 시장의 분위기를 결정할 수 있으니 주목하시기 바랍니다. 

금 가격 전망 

작성 시점에서 금은 강한 매도 압력 이후 약간 반등하고 있습니다. 이전의 강세 교차는 주요 상승 추세 내에서 가격이 움직이고 있음을 보여주었습니다. 동시에 거래량 막대는 추가 매도가 있을 수 있는 데드 캣 바운스를 시사합니다. 가격이 추가 상승한다면 $3,350, $3,430, $3,500 저항선에서 저항을 받을 수 있습니다. 반대로 가격이 하락하면 $3,200, $2,975, $2,870 지지선에서 지지를 받을 수 있습니다.

석유 가격 분석

반면 석유 가격은 여전히 $60의 저점에 머물러 있습니다. 이전의 약세 교차는 가격이 매도 구역에 진입했음을 나타내며, 가격은 여전히 그 구역에 있습니다. 약세 전망은 거래량 강세 막대가 감소하는 것으로도 뒷받침되는데, 이는 매수 압력이 줄어들고 있음을 의미합니다. 가격이 하락하면 $58의 심리적 지지선이 중요한 가격대가 될 것입니다. 반등이 나타난다면 $61.50, $64.70, $71.00 저항선에서 저항을 만날 수 있습니다.

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