Queda do preço do Bitcoin levanta dúvidas sobre o estatuto de refúgio das criptomoedas

Após semanas de notável resiliência, a Bitcoin está a mostrar sinais de tensão. A maior criptomoeda por capitalização de mercado caiu para um mínimo de três semanas de 77 700 USD durante o fim de semana, descendo mais de 6% em 24 horas, enquanto os investidores globais lidavam com o aumento das tensões comerciais e uma ampla venda de ativos de risco.

A Ethereum seguiu o mesmo caminho, caindo quase 12% para 1 575 USD. A Solana e a Cardano também registaram quedas acentuadas, ecoando a volatilidade generalizada no panorama dos ativos digitais. À medida que as pressões macroeconómicas aumentam, o mercado das criptomoedas está a entrar numa fase crucial que poderá ajudar a definir como os ativos digitais se comportam num ambiente de alto risco, orientado por políticas.

As criptomoedas e a nova equação macroeconómica

Desta vez, o gatilho foi uma nova e abrangente ronda de tarifas dos EUA, encabeçada pelo Presidente Donald Trump. A tarifa universal de importação de 10% da administração - juntamente com taxas mais elevadas e específicas por país, como 34% sobre bens chineses e 20% sobre importações da União Europeia - abalou os mercados globais e reavivou os receios de uma guerra comercial prolongada.

Os futuros de ações reagiram rapidamente. Os futuros do S&P 500, Nasdaq e Dow caíram entre 4–4,6% durante as primeiras horas de negociação na Ásia. 

Assim que os futuros da CME abriram, a Bitcoin também começou a cair, destacando o seu crescente alinhamento com o sentimento macroeconómico - pelo menos a curto prazo.

"Houve rumores de que as mesas de Wall Street foram chamadas mais cedo antes da abertura da CME - a tensão estava no ar", disse Peter Chung da empresa de negociação algorítmica Presto.

O suporte quebra, a volatilidade regressa

Apenas dias antes, a Bitcoin tinha impressionado os observadores do mercado ao manter-se estável perto dos 83 000 USD, apesar das fortes perdas em ações e mercadorias. Mas na segunda-feira, a BTC tinha caído para 78 931 USD - uma queda de 5,6% em menos de 12 horas - quebrando o nível de suporte dos 80 000 USD, que era observado de perto.

Esse suporte não era apenas psicológico. De acordo com a Coinglass, quase 793 milhões de USD em posições longas alavancadas estavam acumuladas em torno do nível de 81 000 USD. Assim que essa zona cedeu, as liquidações em cascata podem ter amplificado o movimento de queda.

"A volatilidade está de volta e, com ela, vêm as oportunidades", afirmou Pratik Kala, chefe de investigação na Apollo Crypto. "Isto parece ser uma configuração para reentrada - com cautela e em pequena escala. Os traders aguardam que a poeira assente, mas esses momentos não duram para sempre."

Do desacoplamento ao reacoplamento?

A força anterior do Bitcoin tinha alimentado esperanças de um há muito aguardado "desacoplamento" dos mercados tradicionais. Quando o ouro, a prata e as ações caíram, a Bitcoin desceu apenas ligeiramente antes de recuperar - sugerindo que poderia ser mais defensiva.

Mas a venda maciça desta semana complica essa narrativa. Com as criptomoedas a moverem-se repentinamente em sincronia com os mercados mais amplos, alguns questionam-se se a Bitcoin pode realmente atuar como uma cobertura - ou se continua a ser um ativo de alto beta preso nos mesmos ciclos de risco que todos os outros.

Ainda assim, o precedente histórico oferece alguma perspetiva. Em março de 2020, o Bitcoin caiu juntamente com as ações durante o pânico inicial da COVID. No entanto, semanas depois, iniciou uma das mais fortes corridas de alta da sua história - à medida que o capital institucional inundava o espaço em busca de alternativas aos ativos tradicionais.

À espera do próximo movimento

Muito depende agora de como os decisores políticos irão responder. O Presidente Trump apelou à Reserva Federal para cortar as taxas, pressionando o Presidente da Fed, Jerome Powell, a agir. Powell tem mantido uma postura cautelosa até agora, mas qualquer sinal de uma mudança dovish poderia alterar rapidamente o tom dos mercados globais - e potencialmente das criptomoedas. A resposta do mercado foi rápida: EUA. Os índices prolongaram as suas perdas, com o Nasdaq a cair também 6% e a entrar no que parece cada vez mais um mercado em baixa. 

"Há indícios de desacordo dentro da Casa Branca sobre o ritmo das tarifas", disse Chung. "Se Trump recuar ou sinalizar flexibilidade, isso poderá desencadear uma forte recuperação nos ativos de risco - incluindo as criptomoedas."

Ao mesmo tempo, a incerteza geopolítica contínua provavelmente manterá a volatilidade elevada. Os investidores estarão atentos à resposta da União Europeia e a orientações adicionais dos EUA. Autoridades monetárias. Neste ambiente, o comportamento do Bitcoin pode oferecer sinais precoces sobre o rumo da confiança dos investidores.

Solana sob pressão

A Solana continua a enfrentar os seus próprios desafios. O nível de resistência de 150 USD tem-se mostrado obstinado, com o token a pairar agora mais perto dos 120 USD. Um recente desbloqueio de tokens no valor de 200 milhões de dólares aumentou a pressão do lado da oferta, enfraquecendo ainda mais o sentimento.

Apesar da queda, a adoção institucional continua em segundo plano. A recente integração da Solana pela PayPal lembra-nos que a infraestrutura ainda está a ser construída, mesmo que os preços ainda não o reflitam. Mas com o impulso a estagnar, os traders procuram catalisadores mais fortes para reavivar o interesse.

Perspetiva técnica: Olhando para o futuro

Resta saber se isto marca uma correção temporária ou as fases iniciais de uma mudança de mercado mais profunda. A atual ação de preços das criptomoedas sublinha o seu crescente emaranhamento com as forças macroeconómicas globais - um sinal de maturidade e vulnerabilidade.

Se o Bitcoin estabilizar e recuperar níveis mais elevados nos próximos dias, poderá reforçar a sua reputação emergente como um ativo resiliente durante a incerteza. Caso contrário, as próximas semanas poderão testar a convicção dos investidores de novas formas.

No momento da redação deste artigo, o BTC caiu acentuadamente abaixo dos 80 000 USD, e a pressão descendente é agora dominante no gráfico diário, uma vez que os preços permanecem abaixo da média móvel. No entanto, os preços também estão a descer abaixo da banda inferior de Bollinger, sinalizando condições de sobrevenda, o que poderá levar a uma recuperação. Caso ocorra uma recuperação, os níveis-chave a observar seriam 85 000 USD e 88 500 USD e, no lado negativo, o nível-chave a observar é 76 400 USD.

A Solana também está a cair após ter resistido durante o fim de semana, com uma clara tendência descendente no gráfico diário, uma vez que os preços permanecem numa zona de venda. No entanto, os preços também estão a descer abaixo da banda inferior de Bollinger, sinalizando condições de sobrevenda, o que poderá levar a uma recuperação. Caso ocorra uma recuperação, os níveis-chave são 120,00 USD e 136,00 USD. No lado negativo, o nível-chave de suporte a observar será em torno dos 99,00 USD.

Pode participar e especular sobre o preço destas duas criptomoedas com uma conta Deriv MT5 ou Deriv X.