Прибыль Nvidia и Salesforce в центре внимания по мере наступления второй волны ИИ

Примечание: По состоянию на август 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Первая волна бума ИИ была полна огня и блеска, впечатляющих демонстраций, дефицита GPU и такого количества шумихи, что этого хватило бы для питания небольшого дата-центра. Но с началом сезона отчетности инвесторы переключают внимание с эффектных шоу на суть. Теперь вопрос не только в том, что может ИИ, но и кто способен масштабно реализовать его потенциал и, что важнее, кто за это получает деньги.

Nvidia и Salesforce занимают противоположные позиции в цепочке создания стоимости ИИ, но обе компании готовятся к внимательно ожидаемым отчетам о прибыли на этой неделе. Nvidia, бесспорный лидер в области аппаратного обеспечения для ИИ, пережила исторический рост спроса — но регуляторное давление и растущая конкуренция начинают давить на компанию. Salesforce, в свою очередь, пытается доказать, что её платформа с поддержкой ИИ Agentforce — это не просто блестящее дополнение, а двигатель роста для следующей фазы корпоративных технологий.

По мере того как генеративный ИИ переходит из лабораторий и заголовков в залы заседаний и бухгалтерские отчеты, ставки меняются. Теперь дело не в том, кто пришёл первым, а в том, кто возглавит вторую волну.

Nvidia: на подъёме, но с некоторыми тучами на горизонте

Начнём с Nvidia. Уолл-стрит ожидает очередной выдающийся квартал, продолжая период впечатляющего роста выручки.

Ожидается, что производитель чипов покажет выручку в размере 43,4 млрд долларов, что на ошеломляющие 66% больше по сравнению с прошлым годом, и чистую прибыль свыше 21 млрд долларов. Вот что происходит, когда ваши GPU фактически являются основой современного ИИ.

Но даже технологическая элита не может игнорировать геополитику. Ограничения на экспорт в Китай уже стоили Nvidia миллиардов — точнее, списание в размере 5,5 млрд долларов, связанное с её чипами H20. Генеральный директор Дженсен Хуанг не стеснялся в выражениях, назвав политику США «провалом», который нанес больше вреда американским инновациям, чем амбициям Китая. Добавьте сюда ограничения поставок и то, что крупные технологические компании разрабатывают собственные чипы, и дорога вперед выглядит немного более ухабистой, чем в последние несколько кварталов.

Тем не менее Nvidia остаётся золотым стандартом в инфраструктуре ИИ. Вопрос в том, отражает ли её оценка будущий потенциал или уже заложена в цену идеальная картина. Инвесторы будут внимательно следить за любыми признаками ослабления спроса, особенно по мере перехода мира от разработки ИИ к его внедрению.

Интеграция ИИ в Salesforce: от обещаний к доказательствам

Если Nvidia — это поставщик оружия бума ИИ, то Salesforce пытается быть стратегом — продавая инструменты, которые помогают бизнесу действительно использовать ИИ. Её последний шаг — платформа Agentforce с поддержкой ИИ, которая уже получила солидное раннее признание с более чем 3000 платящими клиентами. Она стильная, интегрирована со Slack и предназначена для ускорения обслуживания клиентов, прогнозирования продаж и многого другого.

Но планка высока. Рост основной выручки Salesforce замедлился до примерно 9%, и хотя маржа и денежный поток улучшаются, компании нужно доказать, что ИИ может существенно ускорить рост выручки.

Аналитики ожидают скорректированную прибыль на акцию (non-GAAP EPS) в размере 2,54 доллара, что на 4% больше по сравнению с прошлым годом — достойно, но не впечатляюще.

В этом квартале задача Salesforce — доказать, что Agentforce — это не просто косметическое обновление устаревшей платформы. Может ли ИИ действительно помочь быстрее закрывать сделки? Может ли он снизить отток клиентов, повысить продуктивность и оправдать более высокие уровни подписки? Вот вопросы, на которые инвесторы хотят получить ответы.

Настоящее испытание: корпоративный ИИ в действии

Мы вышли за рамки этапа, когда достаточно было впечатлить инвесторов. Теперь нужно впечатлить финансовых директоров, руководителей операций и IT-покупателей — тех, кто должен обосновать расходы реальными результатами. В этом контексте Nvidia и Salesforce представляют собой две разные ставки на будущее ИИ.

Задача Nvidia — сохранить импульс на зрелом и конкурентном рынке. Задача Salesforce — доказать, что её инструменты ИИ работают в реальном мире и что клиенты готовы за них платить.

Общее для них — давление. Давление соответствовать высоким ожиданиям. Давление показать, что ИИ — это не просто пункт в дорожной карте продукта или тема на конференции по отчетности, а реальная ценность. И давление дать ясность на рынке, который уже пережил один цикл шумихи.

Технический прогноз: кто возглавит вторую волну ИИ?

Первая волна ИИ была про возможности — создание моделей, чипов, инфраструктуры. Эта история принадлежала Nvidia. Вторая волна — про практичность: внедрение ИИ в рабочие процессы, улучшение бизнес-результатов и доказательство окупаемости инвестиций. Здесь должны проявить себя такие компании, как Salesforce.

С приближением отчетности внимание сосредоточено именно на этих двух технологических гигантах. Nvidia нужно защитить свою корону. Salesforce нужно доказать, что заслужила место за столом переговоров.

В любом случае эта неделя может стать ключевой в формировании следующей главы корпоративного ИИ — не только кто строит будущее, но и кто действительно его продаёт.

На момент написания Nvidia демонстрирует некоторое давление покупателей на дневном графике. При текущих ценах, находящихся в зоне продаж, можно предположить возможное снижение. Однако бары объема показывают усиление покупательского давления, что создаёт предпосылки для бычьего движения. Если быки возьмут верх, цены могут столкнуться с уровнем сопротивления на отметке 135,95 доллара. В случае значительного падения цены могут найти поддержку на уровнях 113,92 и 104,80 доллара.

Salesforce, с другой стороны, демонстрирует некоторое давление продавцов на дневном графике в зоне продаж — что указывает на возможные дальнейшие снижения. Медвежий сценарий также поддерживается барами объема, показывающими усиление медвежьего импульса. В случае значительного падения цены могут удержаться на уровне поддержки 262,75 доллара. При отскоке цены могут встретить сопротивление на уровнях 290 и 330 долларов.

Ждёте отчёты Nvidia и CRM? Вы можете спекулировать на движении цен Nvidia и CRM с помощью Deriv MT5.