Werden steigende Nachfrage durch KI, E-Fahrzeuge und Energie Kupfer zum neuen Öl machen?

Ja – und die Daten stützen diese Sichtweise zunehmend. Kupfers Rolle in der Weltwirtschaft wandelt sich von einem industriellen Rohstoff zu einer strategischen Ressource, die die Energie- und Technologiewende untermauert. Die Preise liegen an der London Metal Exchange (LME) bei fast 11.000 $ pro Tonne, etwa 27 % höher als im Januar 2025, da die Nachfrage aus KI-Rechenzentren, Elektrofahrzeugen (EVs) und erneuerbarer Energieinfrastruktur stark ansteigt.

Da das globale Angebot kaum Schritt halten kann, glauben Analysten, dass Kupfer schon bald so zentral für das moderne Wachstum werden könnte, wie es Öl im 20. Jahrhundert war – und alles antreibt, von Hochspannungsnetzen bis zu den KI-Servern des digitalen Zeitalters.

Wichtige Erkenntnisse

• Kupferpreise bleiben nahe an Rekordhochs, gestützt durch die Nachfrage aus KI-Rechenzentren, E-Fahrzeugen und Projekten für erneuerbare Energien.
  
• Angebotsstörungen in Chile und Peru, kombiniert mit sinkenden Erzgehalten und Projektverzögerungen, verknappen die weltweite Produktion.
  
• Institutionelle Zuflüsse von Pensions- und Staatsfonds haben Kupfer in eine strategische Anlageklasse
  verwandelt.
• JPMorgan erwartet, dass Kupfer bis Anfang 2026 auf 12.000 $ pro Tonne steigt, während Morgan Stanley ein sich vertiefendes Angebotsdefizit bis 2029 prognostiziert.
  
• Unsicherheit in der Handelspolitik und eine vorsichtige Fed könnten kurzfristig für Volatilität sorgen, aber die strukturellen Fundamentaldaten bleiben überwiegend bullisch.
  

Kupferknappheit trifft auf steigende Nachfrage

Anders als bei früheren Rohstoffbooms ist die Rallye bei Kupfer kein Produkt von Spekulation, sondern eine Reaktion auf tiefe, strukturelle Ungleichgewichte. Die weltweite Produktion kämpft weiterhin, etwa 6 % des Angebots sind derzeit aufgrund von Arbeitsstreiks, Wetterstörungen und Infrastrukturengpässen in Südamerika offline.

Chile und Peru, die zusammen etwa 40 % der weltweiten Kupferproduktion ausmachen, stehen unter enormem operativem Druck. Beschädigte Logistiknetze, verzögerte Wartungspläne und begrenzte Transportkapazitäten haben den Erztransport eingeschränkt, während alternde Schmelzanlagen unterhalb ihrer Kapazität arbeiten.

Hinzu kommt die Geologie: Neue Kupfervorkommen liefern geringere Erzgehalte – typischerweise 0,3–0,8 % Kupferanteil, verglichen mit 2–5 % in früheren Jahrzehnten. Das bedeutet, dass Bergbauunternehmen mehr Gestein verarbeiten müssen, um die gleiche Metallmenge zu gewinnen, was sowohl die Kosten als auch den ökologischen Fußabdruck erhöht.

Gleichzeitig haben sich die Entwicklungszeiten für neue Minen auf sieben bis achtzehn Jahre verlängert, was die Geschwindigkeit begrenzt, mit der neues Angebot auf die steigende Nachfrage reagieren kann. Morgan Stanley prognostiziert für 2026 ein globales Defizit von 590.000 Tonnen, das sich bis 2029 auf 1,1 Millionen Tonnen ausweiten soll – das größte seit über zwei Jahrzehnten.

Kupfer-Nachfragerevolution: KI, E-Fahrzeuge und saubere Energie

Die Kupfernachfrage des nächsten Jahrzehnts wird nicht aus dem Bauwesen oder der traditionellen Fertigung kommen, sondern aus Technologien, die die globale Energie- und Datenwende antreiben. 

KI-Rechenzentren sind zu einer wichtigen neuen Nachfragquelle geworden. Laut dem U.S. Department of Energy und Forschungen des Lawrence Berkeley National Laboratory könnten Rechenzentren bis 2028 zwischen 6,7 % und 12 % des gesamten US-Stromverbrauchs ausmachen, verglichen mit 4,4 % im Jahr 2023. Jede neue Anlage benötigt große Mengen Kupfer für Verkabelung, Transformatoren und Stromverteilung.

Elektrofahrzeuge (EVs) sind ein weiterer wichtiger Wachstumstreiber. Jedes E-Fahrzeug enthält etwa 40–50 Kilogramm Kupfer, rund viermal so viel wie ein benzinbetriebenes Auto. Mit der weltweiten Skalierung der E-Fahrzeugproduktion wächst die Bedeutung von Kupfer in der Automobilfertigung rasant.

Auch der Sektor der erneuerbaren Energien – insbesondere Wind- und Solarenergie – absorbiert weiterhin beispiellose Mengen an Kupfer. Eine einzelne 2–3 Megawatt Offshore-Windturbine verwendet 5–7 Tonnen Kupfer in ihren Generatorwicklungen, Leitungen und Steuersystemen. Investitionen in die Modernisierung der Netze und in Batteriespeicher erhöhen diese Kupferintensität zusätzlich.

Zusammen treiben diese Kräfte das, was viele Analysten als eine Nachfragetransformation einer ganzen Generation bezeichnen – eine Entwicklung, die Kupfer als entscheidendes Bindeglied zwischen Elektrifizierung, Digitalisierung und Dekarbonisierung positioniert.

Kupfers Momentum: Industriemetall wird strategisches Asset

Kupfer ist längst nicht mehr nur ein Industriemetall – es ist heute ein finanzieller und strategischer Vermögenswert. Die London Metal Exchange bleibt der wichtigste Referenzmarkt für die globale Preisbildung, aber die Handelsvolumina bei Kupfer-Futures und ETFs sind im Jahr 2025 stark gestiegen.

Institutionelle Investoren, darunter Pensionsfonds und Staatsfonds, haben ihr Engagement in Kupfer als Absicherung gegen die globale Energiewende erhöht. Diese institutionelle Nachfrage verschärft den bestehenden Angebotsdruck und schafft eine Rückkopplung, bei der steigende Preise weiteres Kapital anziehen.

Rohstoffstrategen stellen fest, dass dieser Zyklus sich selbst verstärkt: „Solange Defizite bestehen, werden Investoren weiterhin den Mangel kaufen“, so ein Analyst.

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Kupferzölle, Politik und Fed-Vorsicht

Trotz starker Fundamentaldaten wird die kurzfristige Entwicklung von Kupfer weiterhin von Handels- und Geldpolitik beeinflusst.

Die wechselnde Zollpolitik der Trump-Regierung auf raffiniertes Kupfer zu Beginn dieses Jahres sorgte für Volatilität zwischen den Benchmarks der CME und LME. Als die Zölle zunächst vorgeschlagen wurden, stiegen die US-Kupferpreise, da Importeure sich Vorräte sicherten. Nachdem raffiniertes Kupfer ausgenommen wurde, korrigierten die Preise – doch die Lücke zeigte, wie politisches Risiko heute die Metallmärkte bewegt.

Die Zollüberprüfung 2026 bleibt ein zentrales Risikoevent, und Händler erwarten weitere Verwerfungen, falls die Ausnahme aufgehoben wird. Analysten wie Roukaya Ibrahim von BCA Research glauben, „dass die anhaltende Möglichkeit von Zöllen auf raffiniertes Kupfer den Markt weiterhin beeinflussen wird“ und die US-Preise auf einem Aufschlag hält.

Gleichzeitig hat der Federal Reserve mit ihrem vorsichtigen Ton bei Zinssenkungen die spekulativen Zuflüsse in Rohstoffe vorübergehend gebremst. Für langfristige Investoren überwiegt jedoch die strukturelle Knappheit im Kupferangebot das kurzfristige politische Rauschen.

Kupfer-Investmentausblick: Weg zu 12.000 $ und darüber hinaus

JPMorgan Chase prognostiziert, dass der Kupferpreis bis Anfang 2026 auf 12.000 $ pro Tonne steigen könnte, was einem Anstieg von 11 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Die optimistische Prognose wird gestützt durch:

• Wachsende Investitionen in erneuerbare Energien, E-Fahrzeuge und KI-Infrastruktur.
  
• Begrenzte kurzfristige Angebotsreaktion der großen Produzenten.
  
• Lange Entwicklungszyklen bei Minen verzögern neues Angebot.
  
• Anhaltende institutionelle Nachfrage nach Rohstoff-Engagement.
  

Auch Morgan Stanley erwartet das schwerste Defizit am Markt seit 22 Jahren, während Goldman Sachs Kupfer als „die überzeugendste langfristige Chance im Bereich Industriemetalle“ bezeichnet hat.

Sollten sich diese Prognosen bewahrheiten, könnte Kupfer selbst bei vorübergehenden makroökonomischen Abschwüngen eine neue Preisuntergrenze von über 10.000 $ pro Tonne halten.

Kupfer technische Analyse

Zum Zeitpunkt der Erstellung handelt Kupfer (XCU/USD) nahe 10.850 und konsolidiert zwischen einer wichtigen Unterstützungszone bei 10.470 und einem Widerstandsniveau bei 11.100. Ein Ausbruch über 11.100 könnte neue bullische Dynamik auslösen, während ein Fall unter 10.470 frischen Verkaufsdruck bringen könnte. Die nächste untere Unterstützung liegt bei etwa 9.840, wo bei einer Risikoaversion weitere Verkäufe einsetzen könnten.

Der RSI bewegt sich um 57 und ist nahezu flach in der Nähe der Mittellinie, was auf eine neutrale Tendenz hindeutet – weder stark überkauft noch überverkauft. Dies signalisiert einen abwartenden Markt, dem es an klarer Richtung fehlt.

Gleichzeitig liegt die MACD-Linie leicht über der Signallinie, zeigt aber nachlassende Dynamik, was auf einen schwächer werdenden bullischen Impuls hindeutet. Sollte der MACD unter die Signallinie fallen, könnte dies kurzfristig eine bärische Stimmung bestätigen.

Trader können den Deriv Trading-Rechner nutzen, um Margin-Anforderungen und Gewinnpotenzial beim Handel mit Kupfer und anderen Metallen zu berechnen. Um Ihr Verständnis für Rohstoffhandelsstrategien zu vertiefen, entdecken Sie die ausführlichen Rohstoffhandels-Guides von Deriv – ideal für Einsteiger und fortgeschrittene Trader.

Kupfers kurzfristige Volatilität vs. langfristige Überzeugung

Trotz des bullischen langfristigen Trends bestehen kurzfristige Gegenwinde. Die Abschwächung des chinesischen Immobiliensektors belastet weiterhin die Stimmung bei Industriemetallen, während straffere Finanzierungsbedingungen spekulative Zuflüsse verzögern könnten.

Analysten sind jedoch weitgehend der Meinung, dass jede Preiskorrektur nur von kurzer Dauer sein wird, da die langfristigen Fundamentaldaten unterstützend bleiben. Rücksetzer in den Bereich von 9.000–9.500 $ werden von Fonds, die sich für den nächsten Aufwärtstrend 2026 positionieren, als Kaufgelegenheit gesehen.