Comprare durante i cali è la migliore strategia nel 2025?

Finora nel 2025, ciò che sembra caos di mercato è stato in realtà una miniera d’oro - almeno per i coraggiosi. Ogni oscillazione, ogni calo netto, ogni cosiddetto “massacro” si è trasformato in un’opportunità di acquisto. E chi ha osato tuffarsi? Stanno ridendo fino in banca.

Con l’S&P 500 ai massimi storici e azioni tech come Nvidia che rimbalzano più forti dopo ogni caduta, una domanda continua a sorgere: comprare durante i cali non sta solo funzionando, ma vincendo?

Massimi storici del Nasdaq

Iniziamo con i numeri. Secondo gli analisti, se avessi semplicemente comprato il Nasdaq 100 ogni volta che ha avuto una giornata negativa quest’anno, saresti in guadagno di circa il 32% - il miglior risultato per questa strategia negli ultimi cinque anni. Per contestualizzare, a questo periodo dell’anno scorso, quel rendimento era di un modesto 5%.

Il ritmo che stiamo vedendo ora mette il 2025 in carreggiata per diventare il miglior anno per comprare durante i cali almeno dal 1985. Sì, anche meglio dei giorni frizzanti del 1999.

E non è stato nemmeno un percorso tranquillo. Su 124 giorni di negoziazione finora, il Nasdaq è stato in calo in 51 di essi. Sono molte candele rosse - ma anche molti rimbalzi verdi.

Le azioni Nvidia calano più di brutto - e rimbalzano più velocemente

Se il mercato nel suo complesso ha premiato chi compra durante i cali, Nvidia li ha praticamente incoronati re.

La star dell’AI ha iniziato l’anno sotto pressione da DeepSeek della Cina, un concorrente più economico nel campo del machine learning. Poi è arrivato il crollo: il 27 gennaio, Nvidia ha registrato il peggior calo giornaliero di sempre - una caduta brutale del 17%. Ahi.

Ma quel dolore non è durato. All’inizio di febbraio, il titolo è rimbalzato del 20% in vista degli utili. Non è stato un caso isolato. Ad aprile, Nvidia ha seguito di nuovo il mercato verso il basso, questa volta per timori riguardanti i dazi proposti da Trump. Le azioni sono crollate del 33% al punto più basso dell’anno.

E poi, indovina un po', un altro rally. Uno ripido e sfacciato. Dal punto più basso, Nvidia ha raggiunto nuovi massimi storici, con azioni in rialzo del 12% solo nell’ultimo mese. È stato un sogno per i trader con il fegato per i cali netti e la convinzione di resistere.

Nvidia continua a fare notizia a Wall Street

Non sono solo i trader retail su Reddit a lanciare freccette. Wall Street è sempre più convinta che la finestra per comprare durante i cali di Nvidia sia più che fortuna.

Recentemente Citi ha alzato il prezzo obiettivo a 190$, suggerendo un ulteriore aumento del 15% rispetto ai livelli attuali. Una società è andata ancora oltre, fissando un obiettivo a 250$ - un prezzo che valuterebbe Nvidia a sbalorditivi 6 trilioni di dollari.

Perché tanto entusiasmo? Semplice: i governi stanno acquistando infrastrutture AI come fosse la nuova elettricità. Gli analisti di Citi affermano che la domanda sovrana da sola potrebbe già contribuire con miliardi di dollari di ricavi quest’anno. Si prevede che aumenti ancora di più nel 2026.

La corsa all’oro dell’AI è reale

Alla recente conferenza generativa sull’AI di Nvidia (AI conference), gli addetti ai lavori hanno proposto un possibile benchmark per le infrastrutture nazionali di AI: un supercomputer o 10.000 GPU per ogni 100.000 dipendenti governativi. Pensaci. Questo tipo di sviluppo potrebbe tenere Nvidia occupata - e redditizia - per anni.

I chip Blackwell GB200 dell’azienda stanno già alimentando la maggior parte di questi progetti, e Citi ritiene che la diffusione stia solo accelerando. Preoccupazioni per la catena di approvvigionamento? In gran parte risolte. Costruzioni di rack? “In corso a ritmo rapido.” Si prevede che anche la transizione ai chip GB300 di prossima generazione sarà fluida, grazie alle lezioni apprese dai lanci precedenti.

Corsa agli armamenti globale nell’AI: semaforo verde, con un pizzico di rischio

Citi prevede ora che i ricavi dei data center di Nvidia aumenteranno del 5% nell'anno fiscale 2027 e dell'11% nell'anno fiscale 2028, con le vendite di networking che cresceranno ancora più rapidamente. Si prevedono margini stabili intorno al 70% medio, eccellente per un’azienda che cresce a questo ritmo.

Detto ciò, ci sono ancora nuvole all’orizzonte. L’amministrazione Trump potrebbe reintrodurre restrizioni all’esportazione - in particolare con controlli su Malaysia e Thailandia per possibili spedizioni indirette verso la Cina. I rischi normativi rimangono reali, specialmente per un’azienda al centro della corsa agli armamenti globale nell’AI.

Dollar-cost averaging vs tempismo/comprare durante i cali

Se il tuo tempismo è stato buono quest’anno, non c’è paragone - comprare durante i cali è stato formidabile. Il mercato rimbalza con rabbia, e il grafico di Nvidia sembra più un trampolino che una linea di tendenza. Aggiungi domanda in crescita, upgrade rialzisti dagli analisti, e una possibile corsa verso una capitalizzazione di mercato di 4 trilioni di dollari, ed è facile capire perché i trader sono così fiduciosi.

Ma ecco la sfortunata sorpresa: uno studio di Vanguard che analizza 90 anni di dati S&P 500 rivela che anche un tempismo di mercato perfetto per "comprare durante i cali" ha avuto performance inferiori al dollar-cost averaging (DCA), sfidando la convinzione comune degli investitori che temprare i cali massimizzi i rendimenti.

Quindi, in un 2025 in cui comprare durante i cali e mantenere la posizione, specialmente con azioni come Nvidia, ti ha premiato. Il mercato è stato più che felice di ricompensarti - la strategia ha mostrato vulnerabilità nel lungo termine.

Ma per quanto riguarda il 2025, la volatilità non è stata il nemico quest’anno - è stata l’opportunità.

Prospettive Nvidia

Al momento della stesura, Nvidia mostra segni di esaurimento degli acquisti dopo un rally significativo, suggerendo un potenziale ribaltamento. Tuttavia, le barre del volume mostrano che la pressione di acquisto dominante negli ultimi giorni è stata contrastata da una spinta di vendita sproporzionata, suggerendo che un movimento al rialzo potrebbe essere ancora possibile.

Se vediamo un aumento, i prezzi potrebbero incontrare resistenza al livello di $161,55. Al contrario, se dovessimo assistere a un calo, i prezzi potrebbero trovare supporto ai livelli di $141,75, $132,75 e $103,35.

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