Prognoza EUR/USD przed danymi o inflacji i rynku pracy w USA

EUR/USD pozostaje w wąskim przedziale, gdy rynki czekają na jasność po opóźnionych danych o inflacji w USA. Para handluje w zakresie 1,156–1,166, a inwestorzy wstrzymują się z decyzjami do czasu publikacji wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), który pokaże, czy Federal Reserve utrzyma łagodne nastawienie, czy wstrzyma dalsze luzowanie. 

Brak danych ograniczył zmienność i utrzymał euro na stabilnym poziomie wobec słabnącego dolara, podczas gdy rynki rozważają spowolnienie wzrostu, zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp procentowych oraz poprawiający się globalny sentyment do ryzyka.

Kluczowe wnioski

• EUR/USD utrzymuje się blisko 1,1642, handlując w wąskim przedziale 1,156–1,166, podczas gdy inwestorzy czekają na dane CPI.
  
• Opóźnienia w publikacji danych z USA po zamknięciu rządu zamroziły kierunek rynku i osłabiły impet dolara.
  
• Różnice w polityce monetarnej się zmniejszają – Fed zbliża się do obniżek, podczas gdy ECB pozostaje stabilny.
  
• Stabilność strefy euro i poprawiający się sentyment kontrastują z niepewnością w USA, wspierając odporność euro.
  
• Kompresja zmienności wskazuje na potencjalne wybicie po publikacji danych o inflacji.
  

Zastój na rynku przez utrzymujące się opóźnienia w publikacji danych o inflacji i rynku pracy w USA

Opóźniona publikacja danych o inflacji i rynku pracy w USA pozostawiła rynek bez wyraźnego kierunku. Bureau of Labor Statistics (BLS) wciąż usuwa zakłócenia spowodowane niedawnym zamknięciem rządu, co rodzi możliwość, że niektóre dane za październik mogą nigdy nie zostać opublikowane.

Ten brak przejrzystości sparaliżował zarówno inwestorów, jak i decydentów. Bez danych CPI ani Non-Farm Payrolls decyzje Fed opierają się na domysłach. Według narzędzia CME FedWatch Tool rynki obecnie wyceniają 52,4% szans na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych w grudniu, ale przekonanie szybko słabnie.

Tymczasem apetyt na ryzyko się poprawia, a europejskie indeksy pozostają stabilne – taka kombinacja zwykle osłabia dolara. Wraz z rozprzestrzenianiem się sentymentu risk-on euro zyskuje pasywne wsparcie dzięki poprawie przepływów kapitałowych i mniejszemu popytowi na aktywa bezpieczne.

Euro zyskuje, gdy różnice w polityce ECB-Fed i wzroście gospodarczym się zmniejszają

Poza obecnym brakiem danych, szersze fundamenty coraz bardziej sprzyjają wsparciu euro. MFW prognozuje, że wzrost PKB USA spowolni z 2,8% do 2,0% w 2025 roku, podczas gdy tempo wzrostu strefy euro ma wzrosnąć z 0,9% do 1,2%. Zmniejszająca się różnica w tempie wzrostu osłabia jedną z tradycyjnych przewag dolara.

Polityka monetarna również się zbliża. Europejski Bank Centralny (ECB) prawdopodobnie zakończył już fazę luzowania, podczas gdy Federal Reserve wydaje się bliżej obniżek stóp, gdy impet w USA słabnie. Zmniejszająca się różnica w rentownościach historycznie sprzyja EUR/USD.

Jednocześnie stabilność strefy euro staje się atutem. Ryzyka energetyczne zmalały, zmienność polityczna osłabła, a zaufanie konsumentów wykazuje pierwsze oznaki odbudowy. Przy mniejszej liczbie ryzyk strukturalnych i stabilnej polityce monetarnej euro nie musi już rosnąć na fali optymizmu – wystarczy, że pozostanie konsekwentne, gdy dolar szuka kierunku.

Wpływ danych CPI: największa niewiadoma rynku

Inflacja pozostaje punktem zwrotnym. Jeśli amerykański CPI zaskoczy w górę, rynki mogą skorygować oczekiwania na pauzę Fed, co obniży EUR/USD. Słabszy odczyt natomiast potwierdziłby łagodne nastawienie i wzmocnił pozycję euro.

Obecnie brak danych o inflacji stał się sam w sobie katalizatorem. Bez nowych liczb inwestorzy coraz częściej polegają na sentymencie i sygnałach technicznych, a nie na fundamentach. To skompresowało zmienność i osłabiło przekonanie, ale im dłużej to trwa, tym silniejsze może być ostateczne wybicie.

Implikacje inwestycyjne dla EUR/USD: Momentum napotyka opór

W chwili pisania tego tekstu EUR/USD handluje w pobliżu 1,1642, z przewagą byków, ale napotykając kluczową strefę oporu.

Wstęgi Bollingera wskazują, że kurs testuje górną wstęgę, co sugeruje wzmożoną zmienność i silną presję zakupową. Jednak w miarę zbliżania się do poziomu 1,1657 inwestorzy mogą spodziewać się realizacji zysków lub krótkoterminowej konsolidacji przed ewentualnym dalszym wzrostem. 

Zdecydowane wybicie powyżej 1,1740 mogłoby wzmocnić byczy sentyment i przyciągnąć dodatkowe zainteresowanie zakupami. Po stronie spadkowej najbliższe wsparcie znajduje się na 1,1566, a głębsze na 1,1485. Przebicie poniżej tych poziomów prawdopodobnie wywołałoby likwidacje pozycji długich i ponowną presję spadkową.

Tymczasem RSI zbliża się do poziomu 70, sygnalizując, że para wkracza w obszar wykupienia. Sugeruje to możliwą krótkoterminową korektę przed kontynuacją trendu wzrostowego.

Implikacje inwestycyjne dla EUR/USD

Dla inwestorów to rynek wymagający cierpliwości, a nie agresji. Handel w przedziale 1,156–1,166 pozostaje możliwy, ale niezbędne są ciasne stop lossy ze względu na ryzyko wybicia po publikacji danych.

Inwestorzy średnioterminowi powinni zauważyć, że stabilność euro, zmniejszające się różnice we wzroście i niższe ryzyko w strefie euro mogą podtrzymać stopniowy wzrost w kierunku 1,18–1,20, jeśli dolar będzie dalej słabł na początku 2026 roku.

W miarę kompresji zmienności zarządzanie ryzykiem staje się kluczowe. Korzystając z kalkulatora tradingowego Deriv, inwestorzy mogą oszacować wartość pipsa, wymagania depozytowe oraz potencjalny zysk lub stratę przed otwarciem pozycji. Ta precyzja pomaga zarządzać ekspozycją wokół kluczowych poziomów, takich jak wsparcie 1,156 czy opór 1,174 – co stanowi istotną przewagę na rynku o niskiej zmienności.

Przy EUR/USD oscylującym wokół kluczowych poziomów technicznych inwestorzy mogą śledzić ruchy cen na żywo na Deriv MT5 i planować wejścia oparte na danych, korzystając z Deriv Trading Calculator. Po publikacji raportu CPI oba narzędzia będą kluczowe do identyfikacji momentu wybicia i zarządzania ekspozycją w czasie rzeczywistym.