Preços do ouro e da prata sobem enquanto os riscos permanecem visíveis

Tambores de guerra no Médio Oriente. Rumores de um corte na taxa da Fed. E o ouro a brilhar quase nos 3.450$ enquanto a prata flerta com os 36$. O mundo não tem falta de riscos neste momento - mas em vez de se esconderem nas sombras, estão a piscar à vista de todos. Portanto, a questão já não é porque é que o ouro e a prata estão a subir - é até onde esta recuperação pode ir antes que algo ceda.

O que está por trás da subida do preço do ouro?

Vamos começar pelo peso-pesado. O ouro disparou para um máximo de dois meses, rozando os 3.450$ no início das negociações asiáticas. Isto não é apenas um marco técnico - é uma declaração. Os investidores estão a acumular o metal amarelo não apenas pelo seu brilho, mas pelo seu estatuto: um refúgio seguro clássico num mundo que se sente tudo menos seguro.

Uma mistura tóxica de tensões no Médio Oriente, apostas de corte nas taxas e um toque de fraqueza do dólar. Os ataques aéreos israelitas sobre instalações militares do Irão sacudiram o mercado, com a resposta do Irão a sugerir que isto não é um evento isolado. Adicione algumas conversas preocupantes da Rússia e a escalada do reposicionamento de tropas dos EUA, e terá um barril de pólvora geopolítico.

Impacto do corte de taxa no ouro

Depois há a Fed. Antes da semana passada, a maioria dos negociadores esperava um possível corte nas taxas em dezembro. Agora? Setembro parece quase certo, com 70% de probabilidade já calculada. 

O valor da inflação para maio foi mais suave do que o esperado, e mesmo uma leitura surpreendentemente forte do sentimento do consumidor (subindo para 60,5 de 52,2) não descarrilou a inclinação moderada.

Taxas mais baixas geralmente significam rendimentos mais baixos e um dólar mais fraco - um cocktail perfeito para o ouro. Afinal, quando as obrigações não pagam muito, manter ativos sem rendimento como o ouro torna-se muito mais atraente.

Porque é que a prata está a descer

Agora vamos falar da prata. Enquanto o ouro rouba os títulos, a prata tem ficado ligeiramente para trás - escorregando abaixo dos 36,50$ apesar do mesmo cenário global. Porquê? Bem, a prata usa dois chapéus: parte refúgio seguro, parte metal industrial. E neste momento, o seu lado industrial está a enfrentar ventos contrários de um dólar mais forte e nervosismo sobre o crescimento global.

Dito isto, a prata não entrou em colapso - longe disso. Ainda mantém terreno à volta dos 36,20$, impulsionada pelas mesmas preocupações geopolíticas que elevam o ouro. Se o dólar enfraquecer ainda mais ou as condições económicas se deteriorarem, a prata poderá recuperar o atraso - e rapidamente.

Risco político: Conversa sobre tarifas de Trump

Precisamente quando os mercados pensavam que podiam respirar, o ex-presidente dos EUA Donald Trump lançou uma granada comercial. Os seus planos para impor tarifas unilaterais - e alertar os parceiros globais dentro de duas semanas - deitaram água fria no recente otimismo das conversações comerciais entre os EUA e a China. O risco político está de volta ao cenário, e está a dar aos metais preciosos mais uma razão para brilhar.

Perspetiva técnica dos metais preciosos: Até onde podem chegar?

É aqui que as coisas se complicam. Se o Médio Oriente se degradar ainda mais e a Fed avançar com um corte nas taxas, o ouro poderia ultrapassar os 3.500$ sem muita resistência. A prata, se se libertar do domínio do dólar, poderia apontar para os 37$ a 38$ em pouco tempo.

Mas, e é um grande mas, esta recuperação não é à prova de bala. Se as tensões arrefecerem ou a Fed voltar a ser cautelosa, parte dessa espuma poderá desaparecer com a mesma rapidez. O ouro e a prata podem estar a prosperar com os riscos à vista, mas continuam vulneráveis a mudanças repentinas no sentimento.

O ouro e a prata não são apenas mercadorias - são bússolas que apontam para o que realmente está a mover o mundo.

Perspetiva do preço do ouro

No momento em que escrevemos, o Ouro está a registar uma ligeira retirada após uma subida significativa no fim de semana. As barras de volume que mostram a pressão de compra dominante nos últimos dias - reforçam a narrativa otimista. Se virmos uma subida, os preços poderão ser mantidos no nível de resistência de 3.500$. Se o atual retrocesso do preço continuar a descer, os preços poderão ser sustentados nos níveis de suporte de 3.300$ e 3.185$.

Perspetiva do preço da prata

A prata também está a ver um retrocesso significativo no preço dentro de uma zona de compra, sugerindo que os preços poderão recuperar para norte. Esta narrativa otimista é apoiada pelas barras de volume que indicam uma pressão de compra dominante nos últimos dias. Se a recuperação se materializar, os preços poderão encontrar uma parede de resistência no nível de resistência de 36,87$. Por outro lado, se virmos uma queda adicional, os preços poderão ser suportados nos níveis de suporte de 36,00$ e 32,00$. 

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