Relatório semanal de mercado – 01 Nov 2021

XAU/USD — Ouro

O que aconteceu na semana passada?

Na semana passada, o ouro manteve o seu ímpeto do lado positivo devido à queda nos rendimentos do tesouro. Embora os rendimentos tenham continuado a cair nos dois dias seguintes, a curva de rendimentos começou a achatar-se, com o rendimento a 2 anos a subir acima de 0,52%, fortalecendo o dólar americano e limitando o potencial de subida do ouro.

Além disso, na quinta-feira, 28 de outubro de 2021, o PIB foi anunciado pelo BEA e não estava à altura das previsões (2,0% vs 2,7%), levando a uma queda do dólar americano. No entanto, isto não durou muito, pois os dados económicos sobre os pedidos iniciais de subsídio de desemprego foram favoráveis (281K vs 290K), fazendo o ouro recuar para cerca de 1 800,17 dólares no máximo.

A 29 de outubro de 2021, o ouro caiu cerca de -18,70 dólares para 1 783,02 dólares devido à subida dos rendimentos dos EUA.

Qual é o próximo passo?

O PMI de produção do ISM está agendado para a próxima semana, seguido da reunião do FOMC mais tarde na semana. Se os decisores políticos adotarem uma abordagem agressiva, o dólar americano terá um desempenho superior e o ouro poderá tornar-se pessimista a curto prazo. Por outro lado, se os decisores políticos adotarem uma abordagem conciliadora, minimizando as preocupações com a inflação e concentrando-se na queda do PIB (Q3), isso criaria pressão de venda sobre o dólar e permitiria que o ouro subisse.

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego e os Payrolls não-agrícolas também estão agendados para a semana, em que um valor forte poderia apoiar o dólar americano e vice-versa.

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EUR/USD

O que aconteceu na semana passada?

Na semana passada, o Banco Central Europeu (BCE) manteve a sua política monetária inalterada. Apesar das preocupações inflacionistas, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, insistiu que a inflação é transitória e irá diminuir no próximo ano. O anúncio do PIB (2,0% real vs 2,7% previsto) arrefeceu as expectativas de uma redução agressiva nos EUA. A razão para a queda foi principalmente atribuída ao lento gasto dos consumidores e às preocupações com a cadeia de abastecimento.

Qual é o próximo passo?

Os EUA irão publicar o PMI de produção do ISM na segunda-feira, 1 de novembro de 2021, com a previsão em 60,4 (o anterior em 61,1). Na quarta-feira, 3 de novembro de 2021, o país irá publicar a alteração do emprego não-agrícola ADP, com a previsão em 400k (o anterior em 568K), seguida da decisão de política monetária tomada pela Reserva Federal dos EUA. Além disso, o país irá publicar o relatório de Payrolls não-agrícolas com a previsão de cerca de 397k novos empregos (o anterior sendo 194k).

Por outro lado, o calendário da UE concentrar-se-á nas vendas a retalho (para setembro) e no discurso da Presidente do BCE, Lagarde.

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GBP/USD

O que aconteceu na semana passada?

Na semana passada, o dólar enfrentou dificuldades devido aos dados do PIB (2,0% real vs 2,7% previsto), e a curva de rendimentos que continuou a cair começou a achatar-se no final da semana, permitindo que o GBP/USD melhorasse apesar das questões atuais do Brexit.

Qual é o próximo passo?

O Índice de Gestores de Compras do ISM está agendado para esta semana para o USD (Previsão de 60,4 vs 61,1 Anterior). Como a previsão está bem acima de 60, isso poderia refletir um forte crescimento económico, o relatório de Payrolls não-agrícolas com a previsão de cerca de 397k novos empregos (o anterior sendo 194k). Como mencionado anteriormente, uma decisão de política monetária será tomada pela Reserva Federal esta semana. 

Para a GBP, o calendário concentrar-se-á mais no próximo relatório de inflação e na decisão da taxa de juro pelo Banco de Inglaterra. No entanto, a questão é: irá o Banco de Inglaterra aumentar as taxas?

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