Powellගේ මෘදු ප්‍රවණතාවය සහ Uedaගේ දැඩි ප්‍රවණතාවය USD/JPY සඳහා අදහස් කරන්නේ කුමක්ද?
Federal Reserve සභාපති Jerome Powell රැකියා වෙළඳපොළට පහළට යන අවදානම් වැඩිවෙමින් පවතින බව සංඥා දුන් පසු ඇමරිකානු ඩොලරය සති හතරක පහළම මට්ටමකට වැටුණි. මෙය සැප්තැම්බර් අනුපාතික අඩු කිරීමක් පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් වැඩි කළේය. ඒ සමගම, ජපානයේ මධ්‍යම බැංකු අධිපති Kazuo Ueda ජපානයේ වැටුප් වර්ධනය වේගවත් වන බව පෙන්වා දුනි, ඔක්තෝබර් වන විට BoJ නැවත දැඩි ප්‍රතිපත්තියකට හැරෙන්නට ඉඩ ඇති බව තහවුරු කළේය. මෙම සංයෝජනය ප්‍රතිපත්ති වෙනස්කම් උත්ප්‍රේරකයක් වන අතර USD/JPY 150 දක්වා ඉහළ යාමක්ද නැතහොත් 140ට ආපසු හැරෙන්නක්ද තීරණය කළ හැකිය.
ප්‍රධාන කරුණු
- Powellගේ Jackson Hole කතාව සැප්තැම්බර් අනුපාතික අඩු කිරීමක් පිළිබඳ වෙළඳපොළ විශ්වාසය වැඩි කළ අතර ගනුදෙනුකරුවන් 84%ක ඉඩක් මිලදී ගත්හ.
- වර්ෂය අවසන් වන විට මුළු 53 බේසිස් ලක්ෂ්‍යයක් අඩු කිරීම් අපේක්ෂා කෙරේ, නමුත් එය ඉදිරි ඇමරිකානු දෝලන හා රැකියා දත්ත මත රඳා පවතී.
- Powellගේ ප්‍රකාශයන්ට අනුව ඩොලර් දර්ශකය 1%කට වඩා පහළ ගියේය, USD/JPY පහළ යාමකට හේතු වී පසුව ආසියානු වෙළඳපොළේ ආපසු පනින ලදී.
- ඇමරිකානු ණය දින 48කින් ට්‍රිලියන 1ක් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, දිගුකාලීන මූල්‍ය ස්ථාවරතාවය සහ ආරක්ෂිත ආකර්ෂණය පිළිබඳ අවදානම් ඉහළ යයි.
- Ueda ජපානයේ වැටුප් වර්ධනය පුළුල් වීම සහ දැඩි රැකියා වෙළඳපොළ පෙන්වා දුනි, ඔක්තෝබර් වන විට BoJ අනුපාතික ඉහළ දැමීමක් පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් තහවුරු කළේය.
- ගනුදෙනුකරුවන් USD/JPY 147.50 ප්‍රතිරෝධය අසල සීමා වී ඇති බව දක්වයි, 150 දක්වා ඉහළ යාමක්ද 140ට ආපසු හැරෙන්නක්ද Fed-BoJ කාලසටහන මත රඳා පවතී.
Powellගේ මෘදු ප්‍රවණතාවය: Fed අනුපාතික අඩු කිරීමේ අපේක්ෂාවන්
Jackson Hole හිදී Powell ලෝක ආර්ථිකවේදීන් සහ ප්‍රතිපත්ති නිර්ණායකයන් ඉදිරියේදී “රැකියා වෙළඳපොළට පහළට යන අවදානම් වැඩිවෙමින් පවතිනවා. එම අවදානම් සැබෑ වුවහොත්, ඉතා ඉක්මනින් සිදුවිය හැකියි” යැයි පැවසීය.
වෙළඳපොළ වහාම මෙම ප්‍රකාශය මෘදු ප්‍රවණතාවයක් ලෙස විවරණය කළ අතර, ඉදිරි කාලයේ සවිකිරීම් පිළිබඳ බලාපොරොත්තු වැඩි කළේය. CME සහ LSEG දත්ත අනුව:
- සැප්තැම්බර් 17 FOMC රැස්වීමේදී කාර්තුවකට අඩු කිරීමක් සඳහා 87%ක ඉඩක්.
- 2025 ඉතිරි කාලය සඳහා සම්පූර්ණයෙන්ම 53 බේසිස් ලක්ෂ්‍යයක් අඩු කිරීම් මිලදී ගෙන ඇත.
මෙම හැරවීම මාස ගණනාවක් පුරා වෙනස් වූ අපේක්ෂාවන් පසුපසින් පැමිණි එකකි:
- අගෝස්තු මුල: දුර්වල රැකියා දත්ත අනුපාතික අඩු කිරීම් පිළිබඳ බලාපොරොත්තු වැඩි කළේය.
- අගෝස්තු මැද: උණුසුම් නිෂ්පාදක මිල දර්ශකය (PPI) සහ ශක්තිමත් ව්‍යාපාරික සමීක්ෂණවලින් ගනුදෙනුකරුවන්ගේ අපේක්ෂාවන් අඩු කළේය.
- Jackson Hole පසු: Powellගේ ප්‍රකාශයන් මෘදු ප්‍රවණතාවයට “ඉඩ ලබා දුන්” බවට සැලකුණු කරමින්, අනුපාතික අඩු කිරීම් ඉක්මනින් සිදුවන බවට විශ්වාසය නැවත උදාවීය.
Goldman Sachs විශ්ලේෂකයන් සඳහන් කළේ Powellගේ පණිවිඩය “Fed අනුපාතික අඩු කිරීමේ මිලදී ගැනීමේ අඛණ්ඩ පහළ යාමෙන් පසු වෙළඳපොළේ මෘදු ප්‍රවණතාවයට තිබූ පහළ ඉදිකිරීම ඉක්මවා ගියේය. අනුපාතික අඩු කිරීම්වල වේගය සහ ගැඹුර තීරණය වන්නේ දත්ත මතයි.”
ඇමරිකානු ණය පීඩනය ඩොලරය මත බරක් වේ
මුදල් ප්‍රතිපත්තියට අමතරව, ඇමරිකානු මූල්‍ය පසුබැසීම ඉතා වේගයෙන් දියුණුවෙමින් පවතී. සම්පූර්ණ ණය දින 48කින් ට්‍රිලියන 1ක් ඉහළ ගොස් ඇති අතර, එය දිනකට බිලියන 21ක් සමාන වේ. 2025 අගෝස්තු 11 සිට පමණක් අමතර ට්‍රිලියන 0.2ක් එකතු වී ඇති අතර, මුළු ණය ට්‍රිලියන 38ට ආසන්නය.
රජයේ වියදම් වාර්ෂික GDP හි 44%ක් පමණ දැන් පරිභෝජනය කරයි, මෙය දෙවන ලෝක යුද්ධය හෝ 2008 ආර්ථික අර්බුදය පසු නොවූ මට්ටමකි - මේ වරට ආර්ථික හදිසි තත්ත්වයක් නොමැතිවයි.
බන්ඩ් වෙන්දේසි දැනටමත් ඉල්ලුම දුර්වල වන ලකුණු පෙන්වා ඇති අතර, නව නිකුත් කිරීම් අවශෝෂණය සඳහා ආයෝජකයන් ඉහළ අස්වැන්නක් ඉල්ලයි.
FX වෙළඳපොළ සඳහා මෙය ද්විත්ව පීඩනයක් ඇති කරයි:
- Fed අනුපාතික අඩු කිරීමක් සිදු වුවහොත්, ඇමරිකානු අස්වැන්නේ වාසිය අඩු වේ.
- ණය තවදුරටත් විශාල වුවහොත්, ආයෝජකයන් ඩොලරයේ ආරක්ෂිත ආකර්ෂණය පිළිබඳ සැකපත් විය හැකියි.
මෙම සංයෝජනය Fed මෘදු ප්‍රවණතාවය සලකා බැලීමට පෙරත් ඩොලරය අවදානම් තත්ත්වයකට පත් කරයි.
Trumpගේ ප්‍රහාර විශ්වාසනීයතාවයට අවදානමක් එක් කරයි
ඩොලරය මත පීඩනය වැඩි කරන්නේ දේශපාලන ආරවුලද වේ. ජනාධිපති Donald Trump නැවත නැවතම Powell විවේචනය කර ඇති අතර - මුලදී අනුපාතික අඩු කිරීමක් නොකිරීම සඳහාද පසුව Fed ගොඩනැගිල්ලේ ප්‍රතිසංස්කරණ වියදම් ඉක්මවා යාම සඳහාදය.
පසුගිය සතියේ Trump Fed අධිපති Lisa Cook ඉලක්ක කරමින්, ඇය Michigan සහ Georgia හි ණය තැන්පතු සම්බන්ධයෙන් ඉල්ලා අස් නොවුවහොත් ඇය ඉවත් කරන බව ප්‍රකාශ කළේය. මෙම මැදිහත් වීම් Fedගේ ස්වාධීනත්වය පිළිබඳ ප්‍රශ්න ඇති කර ඇති අතර, ඇමරිකානු ප්‍රතිපත්ති දෘශ්‍යය තවදුරටත් අඳුරු කරයි.
ගෝලීය ආයෝජකයන් සඳහා, මෘදු Fed ප්‍රවණතාවයක් සහ දේශපාලන පීඩනයක් එක්වීම ඇමරිකානු මුදල් ස්ථාවරතාවය පිළිබඳ විශ්වාසය අඩු කරමින් ඩොලරයේ දුර්වලතාවය වැඩි කරයි.
Uedaගේ දැඩි ප්‍රවණතාවය: රැකියා වෙළඳපොළ BoJ අපේක්ෂාවන් නියම කරයි
ඒකට විරුද්ධව, BoJ අධිපති Kazuo Ueda Jackson Hole හිදී වඩා විශ්වාසදායක ස්වරයක් දැක්වීය. වැටුප් ඉහළ යාම විශාල ව්‍යාපාරවලින් කුඩා හා මධ්‍යම ව්‍යාපාර වෙත පැතිර යන අතර දැඩි රැකියා වෙළඳපොළ නිසා තවදුරටත් වේගවත් විය හැකි බව ඔහු සඳහන් කළේය.
ජපානයේ මූලික CPI ජූලි මාසයේදී වසරකට 3.1%ක් ඉහළ ගියේය, අනපේක්ෂිතව BoJ ඉලක්කය වන 2% ඉක්මවා තිබුණද, ද්විතිය වරටත් දෝලන අනුපාතය පහළ යමින් පවතී.
මෙම උච්චිත දෝලන හා ඉහළ වැටුප් සංයෝජනය BoJ ජනවාරි ඉහළ දැමීමෙන් පසු නැවත අනුපාතික ඉහළ දැමීම් ආරම්භ කිරීමට හේතු සපයයි. වෙළඳපොළ දැන් ඔක්තෝබර් ඉහළ දැමීමේ ඉඩ 50%ක් පමණ ලෙස සැලකේ - කාසි වළල්ලක්.
USD/JPY: මධ්‍යම බැංකු ප්‍රතිපත්ති වෙනස්කම් අවධානයට
Fed මෘදු ප්‍රවණතාවයක් සහ BoJ දැඩි ප්‍රවණතාවයක් USD/JPY සඳහා පැහැදිලි හැරවීමක් නිර්මාණය කරයි:
- ඉහළ පැත්ත (150): ඇමරිකානු දත්ත අනුපාතික අඩු කිරීම් ප්‍රමාද කිරීමට ප්‍රමාණවත් ශක්තිමත් නම්, නැතහොත් මූල්‍ය හෝ භූ-දේශපාලන පීඩනය නිසා ආරක්ෂිත ආයෝජන වැඩි වුවහොත්, USD/JPY 150 පරීක්ෂා කළ හැකියි.
- පහළ පැත්ත (140): Powell සැප්තැම්බර් අනුපාතික අඩු කිරීමක් සිදු කළහොත් සහ Ueda ඔක්තෝබර් BoJ ඉහළ දැමීමක් සිදු කළහොත්, මෙම වෙනස්කම යෙන්වලට තදින් ආපසු හැරවීමක් ඇති කළ හැකියි.
දැනට, මෙම යුගලය 147.40–147.50 ප්‍රධාන ප්‍රතිරෝධ කලාපය අසල වෙළඳපොළේ පවතී. ඊළඟ උත්ප්‍රේරකයන් වන්නේ:
- PCE දෝලන (සිකුරාදා) - Fed කැමතිම දෝලන මැනුම.
- අගෝස්තු රැකියා දත්ත (ඊළඟ සතිය) - රැකියා වෙළඳපොළ අවදානම් තහවුරු කිරීමට වැදගත්.
USD/JPY තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය
මෙය ලියන අවස්ථාවේදී, යුගලය සහාය මට්ටමක් අසල වෙළඳපොළේ පවතින අතර, මිල ඉහළ යාමකට ඉඩ ඇති බව පෙන්වයි. පරිමාව තීරු බාරවලින් මිලදී ගැනීමේ පීඩනය ප්‍රබල වන අතර විකුණුම්කරුවන්ගෙන් විශේෂ ප්‍රතිචාරයක් නොමැත. මිල ඉහළ යාමක් සිදුවුවහොත්, මිල $148.89 ප්‍රතිරෝධ මට්ටම අසල ප්‍රතිරෝධයට මුහුණ දිය හැකියි. එයට විරුද්ධව, පහළ යාමක් දැකිය හැකි නම්, මිල $146.65 සහ $143.15 සහාය මට්ටම් අසල සහාය ලබා ගත හැකියි.
ආයෝජන බලපෑම්
ගනුදෙනුකරුවන් සඳහා, USD/JPY ස්ථානගත කිරීම Fed-BoJ අනුපිළිවෙලට ඉතා සංවේදී වේ:
- කෙටි කාලීන: ඇමරිකානු දත්ත සැප්තැම්බර් අනුපාතික අඩු කිරීම තහවුරු කළහොත් 147.50–150 අසල තාවකාලික විකුණුම් ආකර්ෂණීය විය හැකියි.
- මධ්‍ය කාලීන: BoJ ඔක්තෝබර් ඉහළ දැමීමක් සිදු කළහොත් සහ Fed තවදුරටත් අනුපාතික අඩු කිරීම් සිදු කළහොත් යෙන් ශක්තිමත් විය හැකියි.
- අවදානම්: ඇමරිකානු මූල්‍ය අස්ථාවරතාවය සහ Fed මත දේශපාලන පීඩනය ප්‍රතිපත්ති බලපෑම් ඉක්මවා ඩොලරයේ දුර්වලතාවය වේගවත් කළ හැකියි.
මධ්‍යම බැංකු දෙකම ප්‍රතිපත්ති වෙනස් කරමින් සිටින අතර, USD/JPY හි ඊළඟ තීරණාත්මක හැරවීම Fed අනුපාතික අඩු කිරීමක්ද BoJ ඉහළ දැමීමක්ද මුලින් සිදුවනවාද යන්න මත රඳා පවතී.
නිතර අසන ප්‍රශ්න
Powellගේ කතාව ඩොලරය දුර්වල කළේ මන්ද?
එය ඉක්මනින් Fed අනුපාතික අඩු කිරීම් සිදුවන බවේ ඉඩ වැඩි කළ නිසා, ඇමරිකානු අස්වැන්නේ ආකර්ෂණය අඩු විය.
කීයක් අඩු කිරීමක් වෙළඳපොළ මිලදී ගෙන තිබේද?
වෙළඳපොළ සැප්තැම්බර් අනුපාතික අඩු කිරීමකට 87%ක ඉඩක් සහ වසර අවසන් වන විට 53 බේසිස් ලක්ෂ්‍යයක් අඩු කිරීම් අපේක්ෂා කරයි.
ඇමරිකානු ණය USD/JPY සඳහා වැදගත් වන්නේ මන්ද?
ඉහළ ණය ඇමරිකානු මූල්‍ය ස්ථාවරතාවය පිළිබඳ සැකපත් කරයි, ඩොලරය ආරක්ෂිත ආයෝජනයක් ලෙස අඩු ආකර්ෂණීය කරයි.
BoJ දැඩි ප්‍රවණතාවයට සහය දක්වන්නේ මන්ද?
පුළුල් වන වැටුප් වර්ධනය, 2% ඉක්මවා ඇති උච්චිත දෝලන සහ ව්‍යුහගත රැකියා හිඟය.
USD/JPY සඳහා ප්‍රධාන මට්ටම් මොනවාද?
ඉහළ ප්‍රතිරෝධය 147.50–150 අසල, පහළ සහාය 140 අසල.
වගකීමේ ප්‍රකාශය:
ඉදිරි කාලීන කාර්ය සාධනය සඳහා මෙම කාර්ය සාධන සංඛ්‍යා දත්ත සහතිකයක් නොවේ.
