100B OpenAI anlaşması bir sonraki Nvidia hisse senedi süper döngüsünü ateşleyecek mi?

Nvidia'nın OpenAI ile 100 milyar dolarlık ortaklığı, hisselerini bu hafta 183.68 dolara yükseltti. Birçoğu, anlaşmanın Nvidia'yı yapay zeka devriminin merkezinde konumlandırdığını söylüyor, ancak aynı zamanda sürdürülebilirlik sorularını da gündeme getiriyor. Bir yandan anlaşma, Nvidia'nın OpenAI'nin süper zekayı takip etmek için ihtiyaç duyduğu bilgi işlem gücü tedarikçisi olarak rolünü güvence altına alıyor. Öte yandan, gerilmiş değerlemeler, düzenleyici riskler ve uzun teslimat süreleri yukarı yönü sınırlayabilir.

Önemli çıkarımlar

• NVIDIA'nın hissesi, OpenAI ile 100 milyar dolarlık bir ortaklık duyurduktan sonra 183.68 dolardan kapandı.
• Anlaşma iki işlem olarak yapılandırıldı: OpenAI, Nvidia'ya çipler için nakit ödeme yaparken, Nvidia kontrol sahibi olmayan hisseler için OpenAI'ya geri yatırım yapacak.
• İlk 10 milyar dolarlık dilim, OpenAI kesin bir çip satın alma sözleşmesi imzaladığında tetiklenecek.
• OpenAI, Vera Rubin platformunda 1GW ile başlayarak 2026 yılına kadar en az 10 gigawatt Nvidia sistemini dağıtmayı planlıyor.
• Nvidia, OpenAI'deki 6.6 milyar dolarlık yatırımın bir parçası oldu (Ekim 2024) ve bu duyurudan günler önce Intel'e 5 milyar dolar taahhüt etti.
• Microsoft, OpenAI'nin önceki 13 milyar dolarlık yatırımından elde ettiği kârın %49'unu elinde tutuyor.
• Magnificent 7 şu anda S&P 500'ün %35'ini oluştururken, ilk 10 hisse senedi toplam piyasa değerinin %41'ini oluşturuyor.
• DOJ ve FTC, Microsoft, OpenAI ve Nvidia için potansiyel antitröst araştırmaları hazırlıyor.

Nvidia OpenAI ortaklığı

Ortaklık, AI tarihinin en büyüklerinden biridir. Konuya yakın kişilere göre Nvidia, 2026'nın sonlarında OpenAI'ye veri merkezi çipleri teslim etmeye başlayacak ve ayrıca şirkette kontrolsüz bir hisse sahibi olacak.

İki şirket, OpenAI'nin altyapısını desteklemek için en az 10GW Nvidia donanımı için bir niyet mektubu imzaladı. İlk 10 milyar dolarlık aşama, OpenAI'nin yonga satın alımlarını sonlandırmasına bağlıdır. Projenin ölçeği çok büyük - bazı ulusal güç şebekelerine rakip - ve bilgi işlem kapasitesinin yapay zekadaki en değerli para birimi haline geldiğinin altını çiziyor.

OpenAI hala Microsoft'un mevcut kar paylaşımı düzenlemesi ve devam eden yasal zorluklarla karmaşıklaşan bir süreç olan kar amacı gütmeyen bir şirkete dönüşüyor. Nvidia'nın girişi, dünyanın en değerli yapay zeka şirketlerinden birinin yönetişimine ve stratejik yönüne daha fazla ağırlık katıyor.

Miting neden devam edebilir

Nvidia'nın OpenAI ile 100 milyar dolarlık ortaklığının hisselerini bu hafta rekor seviyeye çıkarmasının ardından, Nvidia'nın rallisinin devam etmesi için en güçlü örnek, AI altyapısındaki rakipsiz konumunda yatıyor.

Sam Altman, “her şeyin hesaplamayla başladığını” vurguladı ve OpenAI'nin süper zekaya geçme hırsının daha önce hiç görülmemiş bir ölçekte donanım gerektireceğini vurguladı. Nvidia şu anda bu düzeyde bilgi işlem sunmak için kanıtlanmış teknoloji ve üretim kapasitesine sahip tek şirkettir.

Yapay zeka altyapısı inşası

OpenAI anlaşmasının ötesinde Nvidia, kendisini daha geniş AI ekosistemine yerleştirdi. Microsoft, Oracle ve SoftBank ile birlikte 500 milyar dolarlık Stargate veri merkezi projesinde merkezi bir ortaktır ve OpenAI duyurusundan günler önce Intel'i desteklemek için 5 milyar dolar taahhüt etti. Bu hareketler, Nvidia'nın donanımının her önemli AI yapısında mevcut olmasını sağlamak için kasıtlı bir stratejiyi vurgulamaktadır.

Yatırımcı momentumu da yükseliş durumunu güçlendiriyor. Duyurunun ardından AMD hisseleri% 3, TSMC% 4 arttı ve Oracle yaklaşık% 5 arttı, bu da pazarın anlaşmanın Nvidia'nın hakimiyetini doğruladığına dair inancını yansıtıyor. OpenAI 500 milyar dolar değerinde olan Nvidia'nın taahhüdü yatırımcılara, harcamaların yavaşlayabileceğine dair önceki endişelere rağmen sermayenin yapay zekaya akmaya devam edeceğini işaret ediyor.

Neden bir geri çekilme ortaya çıkabilir

İyimserliğe rağmen, rallinin sürdürülebilir olmamasının zorlayıcı nedenleri var. Analistlere göre, birincisi zamanlama. Nvidia'nın OpenAI anlaşması kapsamındaki teslimatları 2026'nın sonlarına kadar planlanmadı, bu da finansal etkinin çoğunun yıllar öncesinde olduğu anlamına geliyor. Ancak piyasalar, gelecekteki bu büyümeyi zaten fiyatlandırıyor ve hata için çok az marj bırakıyor.

Piyasa yoğunlaşması başka bir risktir. İlk 10 ABD hissesi şu anda S&P 500'ün piyasa değerinin %41'ini oluşturuyor ve bu, sadece iki yıl önceki %20'den keskin bir artışla.

Nvidia'nın yükselişi bu dengesizliğe büyük ölçüde katkıda bulundu ve duyarlılık değişirse piyasayı keskin düzeltmelere karşı daha savunmasız hale getirdi. Düzenleyici denetim de büyük önem taşıyor. Haziran 2024'te DOJ ve FTC, Nvidia, Microsoft ve OpenAI açıkça odak noktasında olacak şekilde en büyük AI oyuncularının gözetimi üzerinde koordine etmeyi kabul etti. Donanım, yazılım ve bulut bilişim üzerindeki birleşik hakimiyetleri, özellikle siyasi rüzgarlar değişirse, antitröst eylemini tetikleyebilir.

Değerleme endişeleri de aynı derecede acil. Nvidia'nın 100 milyar dolarlık taahhüdü, birçok ülkenin GSYİH'sından daha büyük. Piyasa değeri zaten tarihi zirvelerde olduğu için şirket, neredeyse mükemmel bir uygulama için fiyatlandırılıyor. Benimsemede herhangi bir gecikme, beklenenden daha zayıf karlılık veya rekabetçi baskılar hisse senedi üzerinde ağır baskı oluşturabilir.

Son olarak, jeopolitik öngörülemeyen bir faktör olmaya devam ediyor. Yarı iletkenlerde ABD-Çin rekabeti yoğunlaştıkça, yeni ihracat kısıtlamaları veya tarifeleri Nvidia'nın tedarik zincirini bozabilir. Nvidia'nın ölçeğine sahip bir şirket bile küresel çip savaşına bağlı politika risklerinden kaçamaz.

Piyasa etkisi

Duyurunun finansal piyasalar üzerinde anında etkisi oldu. Nvidia'nın hisseleri gün içinde %4.4 arttı, Oracle yaklaşık% 5 değer kazandı ve Nasdaq Composite neredeyse% 1 değer kazandı. S&P 500, büyük ölçüde Nvidia'nın artışından kaynaklanan% 0.5 artarak yeni bir rekor seviyeye yükseldi. Magnificent 7 artık endeksin üçte birinden fazlasını kontrol ederken, Nvidia'nın hareketleri artık sadece hisse senetlerine özgü değil, tüm piyasada dalgalanıyor.

Nvidia teknik analizi

Bu yazı yazılırken Nvidia, fiyat keşif modundadır ve hacim çubukları kararsız satıcıların bir anlatısını çiziyor - bu da potansiyel bir artışa neden oluyor. Daha güçlü satış baskısı sayesinde daha yüksek zirveler gerçekleşmezse, fiyatların 173.40$ destek seviyesine doğru düştüğünü görebiliriz. 168.00 dolar ve 164.35 dolarlık destek katlarında başka bir çöküş gerçekleşebilir.

NVIDIA'nın hisse senedi yatırımı etkileri

Tüccarlar ve portföy yöneticileri için NVIDIA-OpenAI ortaklığı hem bir fırsat hem de bir uyarıdır. Kısa vadede, momentum Nvidia'nın tarafında sağlam bir şekilde kalıyor ve yapay zeka ile ilgili hisse senetlerinin yatırımcı coşkusundan yararlanmaya devam etmesi muhtemeldir. Ancak orta vadede değerleme baskıları, düzenleyici belirsizlik ve teslimat gecikmeleri kazançları sınırlayabilir.

Uzun vadede, eğer AI benimsemesi OpenAI ve Nvidia'nın beklediği gibi hızlanırsa, şirket gerçekten de küresel pazarları yeniden şekillendiren bir süper döngüye girebilir. Yine de Nvidia'yı çekici kılan aynı hakimiyet, onu hem düzenleyiciler hem de rakipler için bir hedef haline getiriyor.