Yaqin Sharq zarbasi global o'sishni sinovdan o'tkazarkan, Osiyo birinchi bo'lib reaksiyaga kirishdi

Yaqin Sharqda ziddiyat kuchayganda, bozorlar odatda birinchi navbatda neft narxlariga qaraydi. Bu safar Osiyo aksiyalari va valyuta harakatlari bozor stressining dastlabki signallari qatoriga kirdi. 

Eron qarshi AQSh-Isroil harbiy zarbalari kengayib, Ko'rfazning asosiy yuk tashish yo'llaridagi harakat buzilar ekan, neft va gaz narxlari keskin oshdi, global aksiyalar pasaydi va import qilinadigan energiyaga qattiq bog'liq bo'lgan Osiyo joriy xatardan qochish bosqichida dastlabki bosim nuqtalaridan biri sifatida namoyon bo'ldi.

Ta'minot xavotirlari fonida neft, oltin va dollar harakati

Bozor hisobotlari shuni ko'rsatadiki, ziddiyat global neft va suyultirilgan tabiiy gaz oqimining taxminan beshdan bir qismini o'tkazadigan Hormuz bo'g'ozi orqali ta'minot yo'llariga tahdid solayotgani sababli xom neft narxlari oshgan. Tahlilchilarning ta'kidlashicha, transport harakatidagi uzilishlar va yo'nalishlarning o'zgarishi global bozorlarga yetib boradigan energiya hajmi bo'yicha xavotirlarni kuchaytirib, xom neft benchmarklarining keskin qayta baholanishiga olib keldi.

Brent narxi so'nggi darajalardan sezilarli darajada oshdi, bu harakat talabning kuchliligi emas, balki asosan ta'minot xavotirlari bilan izohlanmoqda. Sharhlovchilarning qo'shimcha qilishicha, energiya narxlarining barqaror o'sishi biznes va iste'molchilarga og'irlik qilishi, shu bilan birga inflyatsion bosimni oshirib, 2026-yil oxirida foiz stavkalarini pasaytirish bo'yicha kutilmalarni murakkablashtirishi mumkin.

Oltin va AQSh dollari himoya oqimlarini jalb qildi. Valyuta bozori ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, investorlar likvidlik izlayotgani sababli dollar mustahkamlanmoqda, oltin esa bozorlar inflyatsiya va monetar siyosat istiqbollarini qayta baholayotgani fonida yuqori o'zgaruvchanlik bilan savdo qilinmoqda.

Osiyo aksiyalari keskin reaksiya bildirmoqda

Butun Osiyo bo'ylab aksiya bozorlari energiya shokiga tezda javob qaytardi. Mintaqaviy benchmarklar xatarga bo'lgan ishtaha yomonlashgani sababli oylar davomidagi eng zaif ikki sessiyalik davrni qayd etdi.

Janubiy Koreya eng ko'p zarar ko'rganlar qatorida bo'ldi. Bozor ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, investorlar chip ishlab chiqaruvchilar va boshqa yuqori beta koeffitsiyentli aksiyalardagi ulushlarini kamaytirgani sababli KOSPI bir kunlik keskin pasayishni boshdan kechirdi. Yaponiyaning asosiy indekslari ham kengroq mintaqaviy zaiflik fonida yil boshidan beri erishilgan o'sishning bir qismini yo'qotdi.

Strateglarning fikricha, bu reaksiya uzoq davom etadigan ziddiyat energiya ta'minotini buzishi va energiya import qiluvchi iqtisodiyotlarda o'sishga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkinligidan xavotirni aks ettiradi. Mintaqadagi ko'plab mamlakatlar Hormuz orqali tashiladigan neft va gazga qattiq bog'liq va xabarlarga ko'ra, kemalar kuchaygan xavfsizlik xatarlari tufayli ushbu hududni chetlab o'tishni boshlagan.

Sektorlar ko'rsatkichlari ushbu bosimlarni aks ettiradi. Aviakompaniyalar, transportga asoslangan bizneslar va energiyani ko'p talab qiluvchi ishlab chiqaruvchilar bozorlar yoqilg'i va logistika xarajatlarining oshishini hisobga olgani sababli past natijalar ko'rsatdi. Aksincha, energiya ishlab chiqaruvchilar odatda yaxshiroq holatda bo'lib, ichki bozorlarda tafovutlarni yuzaga keltirdi.

Global bozorlar xatardan qochish rejimiga o'tmoqda

O'zgarishlar faqat Osiyo bilan cheklanib qolmadi. Neft narxining oshishi inflyatsiya va marjalar bo'yicha xavotirlarni kuchaytirgani sababli global aksiya indekslari hafta davomida pasaydi. AQSh va Yevropaning asosiy benchmarklari ham investorlar o'sish barqarorligi va xarajat bosimlari o'rtasidagi muvozanatni qayta baholayotgani sababli orqaga chekindi.

Valyuta bozorlarida dollar indeksi mustahkamlandi, bir qancha xatarga sezgir valyutalar esa zaiflashdi. Bozor ishtirokchilarining ta'kidlashicha, yenaning an'anaviy xavfsiz boshpana maqomi Yaponiyaning import qilinadigan yoqilg'iga bog'liqligi tufayli murakkablashgan va bu aralash oqimlarni keltirib chiqargan. Tovar-xomashyo va rivojlanayotgan bozor valyutalari kengroq xatardan qochish kayfiyati fonida bosimga duch keldi.

Davlat obligatsiyalari bozorlari raqobatlashuvchi kuchlarni aks ettiradi. AQSh G'aznachilik obligatsiyalari dastlab xavfsiz boshpana talabini jalb qilib, daromadlilikni pasaytirdi, ammo keyinchalik barqaror inflyatsiya xavotirlari keyingi o'sishni chekladi. Yevropa suveren obligatsiyalari ham shunga o'xshash o'zgaruvchanlikni namoyish etdi, chunki investorlar energiya narxlari oshishi sababli narx bosimlari saqlanib qolsa, markaziy banklar siyosatni qanchalik tez yumshatishi mumkinligini qayta ko'rib chiqmoqdalar.

Kredit bozorlari ham ehtiyotkorroq pozitsiyani ko'rsatmoqda. Past reytingli korporativ qarzlar bo'yicha spredlar so'nggi oylarga nisbatan kengaydi, tahlilchilar buni investorlar noaniqroq makroiqtisodiy muhitda xatar uchun qo'shimcha kompensatsiya talab qilayotganining belgisi sifatida talqin qilmoqdalar.

Inflyatsiya xatarlari va siyosat istiqbollari

Zarba vaqti e'tiborga loyiqdir. Bir qancha yirik iqtisodiyotlar so'nggi choraklarda ishlab chiqarish faolligi mustahkamlanishi va inflyatsiya pasayishi bilan barqarorlashuvning dastlabki belgilarini ko'rsatgan edi. Neft narxining qayta oshishi ushbu traektoriyani murakkablashtirish xavfini tug'diradi.

Iqtisodchilarning fikricha, energiya narxlarining uzoq vaqt davomida yuqori bo'lishi umumiy inflyatsiya prognozlarini oshirishi mumkin. Agar bu sodir bo'lsa, 2026-yilda foiz stavkalarini pasaytirish bo'yicha kutilmalar avvalgi bozor taxminlariga nisbatan qayta ko'rib chiqilishi yoki kechiktirilishi mumkin.

Shu bilan birga, global aksiyalarning — va ayniqsa Osiyoda — pasayishi yoqilg'i narxining oshishi import qilinadigan energiya va yuk tashishdagi uzilishlarga eng ko'p ta'sirchan iqtisodiyotlarda o'sishni sekinlashtirishi mumkinligidan xavotirni ta'kidlaydi. Shu sababli siyosatchilar inflyatsiyani jilovlash va faollikni qo'llab-quvvatlash o'rtasida yangi tanlovlar qarshisida qolishlari mumkin.

Nima uchun Osiyoning reaksiyasi muhim

So'nggi narx harakatlari shuni ko'rsatadiki, Yaqin Sharqdagi keskinlik global bozorlarga tarqalar ekan, Osiyo dastlabki stress nuqtasi sifatida harakat qilmoqda. Mintaqaviy benchmarklar ko'plab tengdoshlariga qaraganda keskinroq tushdi, neft va gaz narxlari ko'tarildi, dollar mustahkamlandi va investorlar inflyatsiya hamda o'sish traektoriyalarini qayta baholayotgani sababli o'zgaruvchanlik oshdi.

Bozor ishtirokchilari uchta o'zgaruvchini diqqat bilan kuzatmoqdalar: Ko'rfaz atrofidagi yuk tashish uzilishlarining davomiyligi, energiya narxlarining barqarorligi va inflyatsiya xatarlari o'zgarishi bilan markaziy banklardan keladigan signallar. Ushbu omillarning qanday rivojlanishi joriy o'zgarishlar cheklangan bo'lib qolishini yoki yil boshida kuzatilgan kengroq global o'sishning yanada barqaror sinoviga aylanishini belgilab berishi mumkin.

‍