Bitcoin uchun g'azna daromadining kuchi va dollarning zaifligi nimani anglatadi

Bozorlarda g'alati narsa yuz bermoqda va Bitcoin buni jimgina sevishi mumkin.

Ko'p yillar davomida AQSh dollari va G'aznachilik daromadlari yaxshi o'qitilgan raqs sheriklari kabi sinxronlashtirildi. Hosildorlik oshganda, dollar ham oshgan. Bu shunday ishlashi kerak. Yuqori rentabellik iqtisodiy kuchdan dalolat beradi, xorijiy kapitalni jalb qiladi va dollar kursini oshiradi. Bu asosiy darsliklardagi bilimdir.

Lekin hozirda emas.

Aprel oyining boshidan beri 10-yillik g'aznachilik daromadi 4.16% dan 4.43% gacha ko'tarildi. Ayni paytda, AQSH Dollari Indeksi (DXY) 5% oshdi va bu uni deyarli uch yil ichida kuzatilmagan darajaga olib chiqdi. 

Ayni paytda, AQSH Dollari Indeksi (DXY) 5% oshdi va deyarli uch yil ichida kuzatilmagan darajaga yetdi. 

Bu jiddiy ajralish - bu ikki yil davomida bunchalik mustaqil harakat qilishmagan.

Bu shunchaki chartlardagi g'alati burilish emas. Bu o'zaro bog'liqlikning buzilishi chuqurroq narsani ko'rsatadi: siyosiy aralashuv, fiskal beqarorlik va markaziy bank mustaqilligiga shubhalar ortib borayotgan AQSh aktivlari bilan o'sib borayotgan bezovtalik. Va bu noaniqlikda, Bitcoin kutilmagan shamolni topishi mumkin.

Bozor korrelyatsiyasi makromatritsasining uzilishi

Bu nima uchun muhimligini tushunish uchun biz asosiy masalani ko'rib chiqishimiz kerak: investor ishonchi.

Oddiy sharoitlarda, AQShning o'sayotgan rentabelligi dollar uchun ko'tariladi. Ular kuchli o'sishni yoki Fedning kutilayotgan keskinlashuvini aks ettiradi, ikkalasi ham xorijiy oqimlarni jalb qiladi. Ammo bu holatda, hosildorlik noto'g'ri sabablarga ko'ra ko'tarilmoqda. Investorlar AQSh qarzini ushlab turish uchun ko'proq tovon talab qilmoqdalar, chunki ular ko'proq xavf-xatarni sezadilar - ko'proq chidamlilik emas.

Nima uchun o'zgarishlar yuz berdi?

• Trampning so'nggi tarif tahdidlari va noto'g'ri fiskal pozitsiyasi siyosat ishlab chiqish xavfli darajada oldindan aytib bo'lmaydigan bo'lib qolayotgani haqidagi qo'rquvni kuchaytirdi.
  
  
• Moody's reytingini pasaytirish va AQShda kamomadning o'sib borayotgan xavotirlari Amerikaning qarz olishning barqarorligi haqidagi mish-mishlarni kuchaytirmoqda.
  
  
• Va, ehtimol, eng xavotirlisi, Prezident Trumpning Fed raisi Jerom Pauellga qarshi ommaviy hujumlari markaziy bankning mustaqilligiga uzoq soya tashladi.
  
  

Bularning barchasi investorlar nafratlanadigan narsaga qo'shiladi: o'yin qoidalariga nisbatan noaniqlik.

UBS xodimi Shahab Jalinoos aytganidek, “Agar AQSh qarzi xavfliroq bo‘lganligi sababli daromadlilik ko‘tarilayotgan bo‘lsa… shu bilan birga dollar ham zaiflashishi mumkin”. Boshqacha qilib aytganda, AQSh yuqori rentabellik ishonchni ilhomlantirmaydigan bozor turiga o'xshay boshladi - ular ehtiyotkorlikni ilhomlantiradi. Bu dunyoning yetakchi zaxira valyutasiga qaraganda rivojlanayotgan bozorlarda keng tarqalgan.

Bu dollarning daromadlilik munosabatlaridagi doimiy o'zgarishlarni anglatishi mumkinmi? 

Ushbu siljishning ta'siri obligatsiyalar va valyuta bozorlaridan ancha yuqori. Goldman Sachs tahlilchilari ta'kidlaganidek, dollar va daromad munosabatlarining buzilishi "ikkalasi umumiy portfel to'siqlariga qiyinchilik tug'dirdi". Agar dollar va obligatsiyalar bir vaqtning o'zida bosim ostida bo'lsa, an'anaviy diversifikatsiya strategiyalari parchalana boshlaydi.

Va portfellar o'zlarining stabilizatorlarini yo'qotganda, investorlar muqobil variantlarni izlaydilar.

Oltin tarixan bu rolni o'ynagan - va u to'planib bormoqda. Ammo Bitcoin endi xuddi shu nafasda paydo bo'ladi, ayniqsa institutsional ishonchning yo'qolishini eng katta muammo deb biladiganlar uchun. Citadel Securities'dan Maykl de Pass aytganidek, AQSh dollarining mustahkamligi "institutsional yaxlitlik… qonun ustuvorligi… bashorat qilinadigan siyosatga bog'liq." 

Ularni olib tashlang va poydevor yorilib keta boshlaydi.

Bitcoin paydo bo'ldi.

Bitcoin bozori tahlili: BTC qayerga mos keladi?

Bitcoin ko'pincha inflyatsiya himoyasi yoki raqamli oltin sifatida tavsiflanadi - lekin amalda u o'zini yuqori beta-xavfli aktivga o'xshatadi. Bu shuni anglatadiki, investorlar o'zlarini ishonchli his qilganda va likvidlik bilan yuvilganda ko'tariladi va ular chiqish uchun yugurganda tushadi.

Xo'sh, nega endi hosildorlik ko'tarilsa ham, u ko'tarilmoqda? Chunki hamma hosildorlik ko'rsatkichlari teng yaratilmaydi.

Iqtisodiy o'sish yoki texnologik optimizm tufayli rentabellik ko'tarilganda, masalan, AI-yordamida ishlab chiqarilgan samaradorlik o'sishi, Bitcoin va qimmatli qog'ozlar birgalikda ko'tarilishi mumkin. Ammo siyosatning noto'g'ri ishlashi yoki AQShning kreditga layoqatliligi haqidagi qo'rquv tufayli daromad ko'tarilganda, hikoya o'zgaradi.

Hozirgi sharoitda kripto faqat chayqovchilikdan foyda ko'rmaydi. Bu shubhadan foyda ko'radi - xususan, bir vaqtlar o'zgarmas deb hisoblangan tizimlardagi shubha. Bitcoin an'anaviy moliyaga bo'lgan ishonchni yo'qotishiga javoban qurilgan. Bu ishonch yana yo'qolganda, BTC taklifni qo'lga kiritishi ajablanarli emas.

Bitkoinning ishlashi xaosda rivojlanadi… ba'zan

Ya'ni, keling, Bitcoinni mukammal to'siq deb o'ylamaylik. Bu o'zgaruvchan, hissiy va hali ham institutsional portfellarda o'z asosini topmoqda.

Ammo uning kuchi betarafligidadir. Bu biron bir hukumatga bog'liq emas. Bu markaziy bankning ishonchliligiga tayanmaydi. Va an'anaviy xavfsiz boshpanalar titray boshlaganda, ham dollar, ham G'aznachilik hozir qilayotgandek, Bitcoin o'ziga xos falsafiy to'siq bo'lib qoladi, agar to'liq ishonchli bo'lmasa.

Qolaversa, kapital menejerlari dollar taʼsiridan himoyalanish yoki AQShga asoslangan aktivlardan muvozanatni tiklashga intilishlari sababli, dollarni qisqartirish yoki oltin, iyena, Shveytsariya franki kabi alternativalarni sotib olish tendentsiyasi kuchaymoqda - va ha, kripto.

Bitcoin texnik ko'rinishi: bu treyderlar uchun nimani anglatadi

Treyderlar uchun bu korrelyatsiya buzilishi shunchaki akademik qiziqish emas - bu bozor xavfni kam baholayotganligidan dalolat beradi.

Daromad ko'tarilganda, dollar tushadi va Bitcoin mitinglar, bir vaqtning o'zida, biror narsa skriptdan tashqarida. Wall Streetning qo'rquv o'lchagichi bo'lgan VIX pastroq tendentsiyaga ega bo'lganini qo'shing va sizda poydevorlar jimgina siljigan holda sirtda xotirjam harakat qiladigan bozor mavjud.

Bunday kelishmovchilik o'z-o'zidan qo'rqinchli o'zgaruvchanlikni keltirib chiqarishi mumkin, bunda keskin harakatlar qo'rquv kuchli bo'lgani uchun emas, balki ularning kelayotganini hech kim ko'rmagani uchun sodir bo'ladi. Shoshilinch treyderlar uchun bu keskin breakout, yolg‘on signal va qaytish o‘yinlari uchun eshik ochadi.

Hozirgi vaqtda, Bitcoin sotish zonasida pasayish bosimini ko‘rmoqda, bu esa yaqin orada o‘sish bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatmoqda. Ammo so‘nggi bir necha kun ichida sotish va xarid qilish bosimlari teng bo‘lib, oxirgi bir necha varaqlarda kuchli sotish bosimi ortmoqda. Bu o‘sishdan oldin sezilarli pasayish yuz berishi mumkinligini ko‘rsatadi.

‍

Narxlar yanada pasaysa, ular $102,800, $93,400 va $82,800 narx darajalarida qo‘llab-quvvatlashni topishi mumkin. Agar ko‘tarilish davom etsa, narxlar avvalgi rekord yuqori darajada ushlab turilishi mumkin.

Bitcoin narx harakatini kuzatyapsizmi? Siz BTCUSD haqida Deriv MT5 hisobi bilan taxmin qilishingiz mumkin.