“Hech kim qonundan ustun emas”: Jerome Powellning Oval kabinetga qarshi qat'iy pozitsiyasi

Jerome Powell yillar davomida karyeraviy diplomatning vazmin va ehtiyotkor ohangida gapirib kelgan. Dunyoning eng qudratli markaziy banki boshqaruvchisi sifatida uning so'zlari odatda bozorlarni tinchlantirishga qaratilgan bo'lib, ularni junbushga keltirishga emas. Ammo yakshanba, 11-yanvar kuni niqob tushdi. Moliya olamini larzaga keltirgan video bayonotida Powell Trump ma'muriyatini "bahona qilingan" huquqiy urushda aybladi.

Bloomberg xabariga ko'ra, bu shunchaki 2,5 milliard dollarlik ofis ta'miri haqida emas; bu Prezidentning mustaqil bo'lishga qasamyod qilgan odamdan sodiqlik talab qilishi haqidadir. Bugungi kunda afsonaviy "Fed Put" — bozorning markaziy bank har doim vaziyatni qutqarib qolishiga bo'lgan uzoq yillik ishonchi — "Fed Probe" bilan almashdi.

Bahona: 2,5 milliard dollarlik ta'mirlash

Ushbu tarixiy mojaroning yuzaki sababi ko'chmas mulk bo'yicha nizodir. Juma kuni Adliya departamenti (DOJ) Federal Reservega Vashington D.C.dagi bosh qarorgohini modernizatsiya qilish bo'yicha o'n yillik loyiha yuzasidan katta hakamlar hay'ati chaqiruv qog'ozlarini taqdim etdi.

Biroq, Powell "nazorat" haqidagi gaplarga ishonmayapti. Keskin video murojaatida u tergovni foiz stavkalari bo'yicha uni majburlashga qaratilgan "bahona" deb ta'rifladi. Reuters xabariga ko'ra, Powell jinoiy ayblovlar tahdidi "Federal Reserve foiz stavkalarini Prezidentning xohish-istaklariga emas, balki jamoatchilikka nima xizmat qilishiga asoslangan holda belgilashining bevosita oqibati" ekanligini ta'kidladi.

Trumpning populistik harakati: pilikni yoqish

Vaqt tasodif emas. O'tgan haftaning ikkinchi yarmida Prezident Trump saylov yilida bozorlarni jonlantirish maqsadida o'zining populistik iqtisodiy xabarlarini keskin kuchaytirdi - bu harakatlar, paradoksal ravishda, hozirgi sotuv to'lqinini keltirib chiqarishga yordam bergan bo'lishi mumkin.

Taklif qilingan yoki buyurilgan choralar orasida:

• Qarz olish xarajatlarini pasaytirish uchun "o'z vakillariga" ipoteka bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlarni sotib olishni buyurish
  
  
• Institutsional investorlarga yakka tartibdagi uylarni sotib olishni taqiqlash
  
  
• Kredit karta foiz stavkalariga bir yillik 10% cheklov qo'yish - ijro tafsilotlarisiz
  
  

Fond menejerlari uchun bu rag'batlantirish emas edi. Bu siyosiy improvizatsiya edi. Va bu Fedga qaratilgan yangi hujumlar bilan birlashganda, xavf signalini ko'tardi: moliya tizimining ichki ishlariga siyosiy aralashuv.

Bir strateg shaxsiy suhbatda aytganidek: Trump hozir aksiyalarning qimmatlashishini xohlaydi, ammo Fed mustaqilligiga hujum qilish ularni qo'llab-quvvatlaydigan kapitalni qo'rqitib yuborishning eng tezkor usullaridan biridir.

Bozor talato'pi: Oltin ko'tarilmoqda, dollar tushmoqda

Moliya bozorlari darhol va keskin xavotir bilan munosabat bildirdi. "Institutsional xavf mukofoti" — investorlar siyosiy beqarorlik uchun to'laydigan narx — to'satdan diqqat markaziga chiqdi.

• Oltinning tarixiy yurishi: The Straits Times xabariga ko'ra, investorlar eng ishonchli boshpanaga qochgani sababli spot oltin narxi bir unsiya uchun misli ko'rilmagan 4 563,61 dollarlik rekord darajaga yetdi.
• Dollar bosim ostida: Reuters ma'lumotlariga ko'ra, dunyo zaxira valyutasining avtonomiyasiga ishonch tebrangani sababli AQSh dollari indeksi 0,3 foizga tushib, 98,899 ga yetdi.
• Fyucherslar qizil zonada: AQSh aksiyalari fyucherslari tushib ketdi, Nasdaq-100 erta savdolarda 0,6 foiz yo'qotdi, chunki texnologiya sektori yanada o'zgaruvchan foiz stavkasi muhitiga tayyorlanmoqda.

Nima uchun oltin narxi oshmoqda

Tahlilchilarga ko'ra, oltinning ko'tarilishi endi texnik ko'rsatkichlarga bog'liq emas. Bu ishonch haqida.

Oltin haddan tashqari sotib olinganlik signallarini ko'rsatayotgan bo'lsa-da, talab ortib bormoqda. Nega? Chunki makro xavflar ro'yxati o'sishda davom etmoqda:

• Monetar siyosatga siyosiy aralashuv
  
  
• O'sib borayotgan geosiyosiy keskinliklar, jumladan, Eron bo'yicha AQShning ehtimoliy harakatlari va Buyuk Britaniya hamda Germaniyaning Arktikadagi pozitsiyalarini kuchaytirishi haqidagi xabarlar
  
  
• Asosiy AQSh CPI ma'lumotlari oldidan stavkalarni pasaytirish bo'yicha noaniqlik
  
  

Tahlilchilar ta'kidlaganidek, qoidalar o'zgaruvchan va institutlar zaif bo'lib tuyulganda oltin gullab-yashnaydi. Va hozirda har ikkala holat ham mavjud.

Kumush: bir xil shamollar, o'tkirroq qirralar

Ayni paytda kumush ham xuddi shunday makro to'lqinda harakatlanmoqda - ammo qo'shimcha o'zgaruvchanlik bilan.

Uning ikki tomonlama tabiati muhim ahamiyatga ega. Xavfsiz boshpana oqimlari kumushni oltin bilan bir qatorda qo'llab-quvvatlaydi, ammo o'sish rivoyatlari yana paydo bo'lganda sanoat talabi unga yoqilg'i qo'shadi. Bu kombinatsiya kumushni kuchli - va xavfli qiladi.

Tahlilchilar ogohlantirishicha, kumush rallilari ko'pincha tezkor pullarni jalb qiladi. Kayfiyat o'zgarganda, bozordan chiqishlar xuddi shunday shiddatli bo'lishi mumkin. Investorlar uchun kumush jozibador bo'lib qolmoqda, ammo vaqtni to'g'ri tanlash oltinga qaraganda ancha muhimroq.

Xavf ostidagilar: Avtonomiya va sodiqlik

Bu shunchaki huquqiy jang emas; bu sekin harakatlanuvchi konstitutsiyaviy inqirozdir. The Straits Times nashrida Maybank strategi Fiona Lim ta'kidlaganidek, ma'muriyatning bosimi may oyida Powellning muddati tugaganda "sodiq" odamni tayinlash istagidan dalolat beradi.

"Powell chetdan qilinayotgan tanqidlardan charchadi va aniq hujumga o'tmoqda", dedi National Australia Bankning FX strategiyasi rahbari Ray Attrill Reuters agentligiga. Kurashni jamoatchilik ko'z o'ngiga olib chiqish orqali Powell bozorning siyosiylashgan Feddan qo'rqishi har qanday huquqiy himoyadan kuchliroq qalqon bo'lishiga umid qilmoqda.

Asosiy xulosa

Tahlilchilarga ko'ra, investorlar uchun o'yin qoidalari o'zgardi. Fed endi shunchaki inflyatsiya bilan kurashmayapti; u mustaqil organ sifatida o'z mavjudligi uchun kurashmoqda. Saxo Markets tahlilchilari ta'kidlaganidek, Fed va Oq uy o'rtasidagi "ochiq urush" o'nlab yillar davomida kuzatilmagan o'zgaruvchanlik darajasini keltirib chiqardi. 

Tahlilchilarning fikriga ko'ra, bu sud zalida yoki direktorlar kengashida tugashidan qat'i nazar, bir narsa aniq: "vazmin" Fed davri tugadi. "Qat'iy" Fed davri boshlandi.

Oltin bo'yicha texnik prognoz

Oltin o'zining buqa (o'sish) harakatini kengaytirib, yuqori Bollinger Band yaqinidagi yangi cho'qqilarga chiqmoqda va asosiy trendning kuchini mustahkamlamoqda. Ralli momentum ko'rsatkichlari tomonidan yaxshi qo'llab-quvvatlanmoqda, Relative strength index silliq ravishda haddan tashqari sotib olingan hududga ko'tarilib, charchagan harakatni emas, balki kuchli sotib olish bosimini bildirmoqda. 

O'sish sur'ati qisqa muddatli foyda olish xavfi ortib borayotganini ko'rsatsa-da, kengroq tuzilma mustahkamligicha qolmoqda. Narx 4 035 dollar qo'llab-quvvatlash zonasidan yuqorida - va eng muhimi 3 935 dollardan yuqorida - ushlab turilar ekan, har qanday orqaga qaytish trendni buzuvchi emas, balki tuzatuvchi bo'lishi mumkin. 

Joriy darajadan yuqori barqaror kuch o'sish moyilligini saqlab qolishi mumkin, konsolidatsiya esa kengroq buqa (o'sish) rivoyatiga putur yetkazmasdan momentumni qayta tiklashga imkon beradi. Narx harakati kutilmagan hodisalarni keltirib chiqarish xavfi har doim mavjud, treyderlar ehtiyot bo'lishlari kerak. Siz ushbu darajalarni Deriv MT5 hisobi bilan kuzatishingiz mumkin.