Bitcoin 机构需求可能引发下一轮大涨

曾经是金融界叛逆异类的 Bitcoin，如今已开始与传统金融精英比肩同行。 随着上市公司抢购加密货币的速度超过了交易所买卖基金，加上像 Elon Musk 这样的政治重量级人物持续为 Bitcoin 发声，这一加密货币鼻祖正经历重大转变。 

从 Wall Street 的董事会议室到 Capitol Hill 的激烈辩论，Bitcoin 早已不再只是去中心化实验 — 它正逐步演变为权力博弈。 但随着大量资金涌入、债务激增，再加上一点政治戏码，现在最大的疑问是：这一波企业与政治力量的联手，是否会引爆下一轮重大上涨？

Bitcoin 交易所买卖资金回流 — 而且情况和您想象的不一样

根据 Bitcoin Treasuries 的数据，仅在 2025 年第二季度，上市公司就购买了高达 131,355 枚 Bitcoin，使其持仓量增长了 18%。 交易所买卖资金紧随其后，新增了 111,411 枚 BTC，较同期增长了 8%。

但事情出现了转折：这是上市公司连续第三个季度买入超过交易所买卖基金。 今年迄今为止，各公司已抢购了 237,664 枚 BTC，几乎是交易所买卖基金购入数量的两倍。 总的来说，各公司目前持有约 855,000 枚 Bitcoins，约占总供应量的 4%。

换句话说，这不仅仅是 Wall Street 故事，而是一场全面爆发的董事会级别抢购热潮。 Bitcoin 不再是边缘性对冲工具。 它正逐渐成为资产负债表资产。

随着 Bitcoin 新闻持续传播，政治局势也变得愈发复杂

Elon Musk 登场，他一向不惧头条风波。 在因他称之为财政鲁莽的“大而美法案”而与 Donald Trump 决裂后，Musk 发起了自己的政治运动 —“美国党。” 其核心是什么？ 美国债务激增， 以及 Bitcoin 可能成为最后防线的信念。

Musk 并非孤军作战。 Wall Street 分析师和播客主持人都对美国 $37 万亿的债务发出警告， 由于新的支出立法增加了 $3 万亿开支，并将债务上限提高了 $5 万亿，债务规模增长速度进一步加快。

Musk 和其他人的信息很明确：如果美国 继续印钞和支出，dollar 将面临失信风险，而 Bitcoin 可能成为拯救局面的“硬通货”对冲工具。

即使 Bitcoin 价格下跌，牛市仍持续

这里开始变得有趣了。 尽管有这些看涨势头、  机构买入、政治关注以及 Wall Street 产品的推出，即使在两天内吸引了 $10 亿的交易所买卖基金流入之后，Bitcoin 价格仍下跌至约 $107,000。

剧情本不该如此发展。

分析师将价格下跌归咎于获利回吐、宏观不确定性和监管紧张情绪的综合影响。 这清楚地提醒我们，在加密货币领域，叙事虽强大，但价格并不总是如预期般被推动。 交易所买卖基金流入确实是利好，但并不是万能的魔法棒。

Altcoin 季节指标：聚焦 Ethereum 和 Solana

当 Bitcoin 盘整时，其它加密货币市场也并未停滞不前。 Ethereum 交易所买卖基金正悄然积累资金，仅周四一天就流入了 $1.485 亿，其中 $8,540 万流入了 BlackRock 的 ETHA 基金。 自 2024 年 7 月推出以来，这些 Ethereum 基金已吸引了 $44 亿。

得益于 REX Shares 和 Osprey Funds 推出的全新质押交易所买卖基金，就连 Solana 也迎来了机构投资。 该基金本周首次亮相，首日便吸引了强劲的 $1140 万资金流入，对于曾经被视为发生过中断的 meme 链的代币来说，这已经很不错了。

主要结论是什么？ 机构不再只是押注 Bitcoin。 他们正在构建加密货币投资组合，这可能会对未来几个月的 altcoins 产生巨大影响。

Altseason 牛市的格局正在形成

Bitcoin 的市场主导地位已攀升至 64.6%。如果关注加密市场一段时间，会知道这个水平通常预示着市场即将发生转变。 当 BTC 的主导地位达到顶峰并开始转变时，从历史上看，altcoins 就会大放异彩。 这就像是释放资本的压力阀，遍布整个加密货币市场。

正如 BRN Research 分析师 Valentin Fournier 所说：如果 Bitcoin 在高位附近盘整，有可能为全面的 altseason 牛市铺平道路。 这意味着 Ethereum、Solana，甚至一些常见的梗币都都可能获得成功，由机构资金流入及传统散户的追涨心理共同驱动。

Bitcoin 的这种潜在转变是否意味着腾飞？

这是个意义重大的问题：Bitcoin 的新西装革履形象最终能否带来投资者所期待的火箭式上涨？

有强有力的理由支持这一点：

• 各机构均全力押注交易所买卖基金，累计流入资金已接近 $500 亿。
  
  
• 企业买家正像执行财务战略一样不断积累 sats。
  
  
• 在财政信誉危机中，政客们纷纷谈论 Bitcoin。
  
  
• 然而，价格仍然波动不定，提醒着所有人，这终究还是加密货币。
  
  

其华丽转变无可否认。 Bitcoin 已从叛逆的局外人变成备受尊敬的资产类别。 但这场转变能否引发下一轮大幅上涨，取决于一个因素：市场接下来选择相信什么。

Bitcoin 价格展望

撰写本文时，Bitcoin 在卖出区间内显示出一定买盘压力，暗示卖方可能随时强势介入。 然而，过去几天的交易量条形图显示多头占优，卖方几乎没有反击，暗示价格可能会上涨。 如果价格上涨，多头可能会在 $110,500 和 $111,891 这两个价位遭遇阻力。 相反，如果价格下跌，卖方可能会在 $107,210、$105,000 和 $100,900 这些支撑位找到支撑。