শক্তিশালী র‍্যালির পরও AI খরচ নিয়ে উদ্বেগ ফিরে আসায় Meta-র শেয়ার পতন

Meta Platforms বছরের শেষ ট্রেডিং দিনে কিছুটা দুর্বল অবস্থানে প্রবেশ করেছে, যদিও একটি ব্যতিক্রমী র‍্যালি শেয়ারটিকে বছরের শুরু থেকে ৭৫% এরও বেশি বাড়িয়েছে। তথ্য অনুযায়ী, সোমবার শেয়ারটি সামান্য কমেছে এবং প্রায় $৬৬০-তে বন্ধ হয়েছে, কারণ ছুটির কম ভলিউম স্বাভাবিক বছরের শেষের মুনাফা তুলে নেওয়া এবং ইনসাইডার বিক্রিকে বাড়িয়ে তুলেছে, যা সাময়িকভাবে বাজারের মনোভাবকে অস্থির করেছে।

পৃষ্ঠতলে এই পতনটি ছোট মনে হতে পারে, তবে এটি Big Tech-এর মুখোমুখি গভীর টানাপোড়েনকে তুলে ধরে। বিনিয়োগকারীরা Meta-র বাড়তে থাকা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) আকাঙ্ক্ষার সঙ্গে অতীতের মূলধন ব্যয়ের ভুল সিদ্ধান্তের স্মৃতিকে ওজন করছেন। ২০২৬ সালের আগে মাত্র কয়েকটি সেশন বাকি থাকায়, এই বিতর্ক স্বল্পমেয়াদি দামের গতিপথ নির্ধারণ করতে শুরু করেছে।

Meta-র সাম্প্রতিক পতনের কারণ কী?

Meta-র শেয়ারের ওপর তাৎক্ষণিক চাপ মৌলিক কোনো পরিবর্তনের কারণে নয়, বরং মৌসুমি গতিশীলতা থেকেই এসেছে বলে জানা গেছে। ২০২৫ সালের বেশিরভাগ সময় জোরালোভাবে বাড়ার পর, বছরের শেষ সপ্তাহে শেয়ারটি এমন স্তরে পৌঁছেছে, যা স্বাভাবিকভাবেই মুনাফা তুলে নেওয়ার প্রবণতা তৈরি করে। বিশ্লেষকদের মতে, ছুটির সময়ের হালকা ট্রেডিং এই ধরনের গতিবিধিকে বাড়িয়ে তোলে, বিশেষ করে মেগা-ক্যাপ শেয়ারগুলোর ক্ষেত্রে, যেগুলো সূচকের ওজনের বড় অংশ দখল করে।

এই প্রেক্ষাপটের সঙ্গে Meta-র ডিসেম্বর ডিভিডেন্ড সাইকেল এবং দুটি ছোট ইনসাইডার বিক্রি মিলে গেছে। ১৫ ডিসেম্বর, দুইজন নির্বাহী মোট ১,০০০-এর একটু বেশি শেয়ার প্রতি শেয়ার প্রায় $৬৪৬ দামে বিক্রি করেছেন, যার মোট মূল্য $১ মিলিয়নেরও কম এবং যা Rule 10b5-1 ট্রেডিং প্ল্যানের অধীনে পূর্বনির্ধারিত ছিল। আকারে তেমন গুরুত্বপূর্ণ না হলেও, সময়টি স্বল্পমেয়াদি অবস্থান কমানোর একটি গল্প তৈরি করেছে, যা ট্রেডাররা শান্ত সেশনে দ্রুত দামে প্রতিফলিত করেছেন।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ

শুধুমাত্র স্বল্পমেয়াদি বিক্রি সাধারণত বিশেষ মনোযোগের দাবি রাখে না। প্রতিবেদনের মতে, এই পদক্ষেপকে আরও তাৎপর্যপূর্ণ করে তুলেছে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে Meta-র খরচের শৃঙ্খলা নিয়ে এখনও বিদ্যমান সংবেদনশীলতা। অক্টোবর মাসে, কোম্পানিটি সতর্ক করেছিল যে ২০২৬ সালে খরচ ২০২৫ সালের তুলনায় “উল্লেখযোগ্যভাবে দ্রুত” বাড়বে, যার পেছনে AI অবকাঠামো ও ক্লাউড বিনিয়োগ $৪০ বিলিয়নেরও বেশি ছাড়িয়ে যাওয়ার প্রত্যাশা রয়েছে।

এই ভাষা ২০২১ ও ২০২২ সালের অস্বস্তিকর তুলনাকে আবার সামনে এনেছে, যখন ভারী মেটাভার্স খরচ বিনিয়োগকারীদের ধৈর্য হারিয়ে $৩০০ বিলিয়নেরও বেশি বাজারমূল্য মুছে দিয়েছিল। Oppenheimer-এর বিশ্লেষক জেসন হেলফস্টেইন সতর্ক করেছেন, যদি মূলধন ব্যয় দৃশ্যমান রিটার্নের তুলনায় দ্রুত বাড়ে, তাহলে বাজার এখনও “দ্রুত শাস্তি দেয়” Meta-কে। এখন এমনকি ছোট পতনও সেই দীর্ঘস্থায়ী সংশয়কে প্রতিফলিত করে।

প্রযুক্তি বাজারে প্রভাব

Meta-র পতন একা ঘটেনি। বৃহত্তর প্রযুক্তি খাতও কিছুটা ঠান্ডা হয়েছে, কারণ Nasdaq এবং S&P 500 রেকর্ড উচ্চতা থেকে কিছুটা পিছিয়ে গেছে, বিনিয়োগকারীরা বড় গ্রোথ শেয়ারগুলোতে মুনাফা তুলে নিয়েছেন। Nvidia এবং Tesla, তথাকথিত “Magnificent Seven”-এর আরও দুই সদস্য, তারাও কম দামে শেষ করেছে, যা বছরের শেষের ঝুঁকি কমানোর সমন্বিত প্রবণতাকে আরও জোরালো করেছে।

বাজার বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন, কারণ Meta সূচকে উল্লেখযোগ্য ওজন বহন করে, তার গতিবিধি ক্রমবর্ধমানভাবে মেগা-ক্যাপ টেক-এ ঝুঁকির প্রবণতার সূচক হিসেবে কাজ করে। যখন কোম্পানি-নির্দিষ্ট কোনো খবর ছাড়াই শেয়ারটি নরম হয়, তখন এটি প্রায়ই মূল্যায়ন, সুদের হার, বা AI-চালিত আয়ের টেকসইতা নিয়ে বৃহত্তর উদ্বেগের ইঙ্গিত দেয়। এই প্রেক্ষাপটে, সোমবারের পতন Meta-র ওপর কোনো রায়ের চেয়ে খাতজুড়ে একটি বিরতির মতো দেখায়।

Meta-র AI আকাঙ্ক্ষা নতুন নজরদারি তৈরি করেছে

Meta-র দ্রুতগতির উন্নত AI-তে প্রবেশ বিনিয়োগকারীদের সতর্কতা আরও বাড়িয়েছে। সম্প্রতি কোম্পানিটি নিশ্চিত করেছে, তারা Manus নামক সিঙ্গাপুর-ভিত্তিক স্বয়ংক্রিয় AI এজেন্ট স্টার্টআপ অধিগ্রহণ করেছে, যা চালুর আট মাসের মধ্যেই বার্ষিক পুনরাবৃত্ত আয় $১০০ মিলিয়নে পৌঁছেছে বলে জানা গেছে। Manus-এর প্রযুক্তি Meta-র ভোক্তা ও ব্যবসায়িক পণ্য, যার মধ্যে Meta AI-ও রয়েছে, সেখানে সংযুক্ত হবে।

কৌশলগতভাবে, এই চুক্তি Meta-র সাধারণ-উদ্দেশ্য AI এজেন্টে অবস্থানকে শক্তিশালী করে, যা চ্যাট ইন্টারফেসের বাইরে মুদ্রায়নের পরবর্তী ধাপ হিসেবে দেখা হচ্ছে। আর্থিকভাবে, এটি আবারও সেই ধারণাকে জোরালো করে যে Meta আরেকটি বড় বিনিয়োগ চক্রে প্রবেশ করছে। Meta Superintelligence Labs চালু এবং আক্রমণাত্মক অবকাঠামো নির্মাণের সঙ্গে মিলিয়ে, বিনিয়োগকারীরা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন, মেটাভার্স যুগের তুলনায় এবার রিটার্ন দ্রুত আসে কিনা।

বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিভঙ্গি

স্বল্পমেয়াদে, ট্রেডাররা শিরোনামের চেয়ে বেশি মনোযোগ দিচ্ছেন টেকনিক্যাল স্তরে। $৬৫০-এর মাঝামাঝি স্তরের নিচে স্থায়ীভাবে নেমে গেলে ডিসেম্বরের শেষের সাপোর্ট পরীক্ষা হতে পারে, আবার $৬৬০-এর ওপরে ফিরে এলে বোঝা যাবে বিক্রির চাপ মূলত মৌসুমি ছিল। ভলিউমই মূল সংকেত, কারণ কম তরলতা দামের আবিষ্কারকে বিকৃত করতে পারে।

আগামী ফেব্রুয়ারির শুরুতে, যখন Meta ঐতিহাসিক ধারা অনুযায়ী আয় প্রকাশ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, তখন মনোযোগ আবার গাইডেন্সের দিকে ফিরে যাবে, শুধু আয়ের দিকে নয়। বিনিয়োগকারীরা স্পষ্টতা চান, AI-তে বিনিয়োগ কত দ্রুত বিজ্ঞাপন আয় ও মার্জিন স্থিতিশীলতায় রূপান্তরিত হতে পারে। তার আগে পর্যন্ত, Meta-র শেয়ার Big Tech-এর AI খরচ চক্রে আস্থার প্রতীক হিসেবে ট্রেড হতে পারে।

মূল বার্তা

Meta-র বছরের শেষের পতন কোম্পানির পারফরম্যান্সের চেয়ে বিনিয়োগকারীদের অবস্থান সম্পর্কে বেশি কিছু বলে। শক্তিশালী র‍্যালির পর, ট্রেডাররা সতর্ক, কারণ AI খরচ বাড়ছে এবং তরলতা কমছে। শেয়ারটি দীর্ঘমেয়াদি AI মুদ্রায়নে আস্থা এবং মূলধন-ব্যয়ের ঝুঁকির সংবেদনশীলতার মাঝে আটকে আছে। পরবর্তী আয় হালনাগাদই নির্ধারণ করবে কোন গল্পটি জয়ী হয়।

Meta-র টেকনিক্যাল ইনসাইট

তীব্র পতনের পর Meta কনসোলিডেট করছে, দাম Bollinger mid-band-এর আশেপাশে ট্রেড করছে, যা গতি থেমে যাওয়ার সংকেত, নতুন কোনো প্রবণতার নয়। ঊর্ধ্বমুখী গতি $৬৭৩ রেজিস্ট্যান্স স্তরের নিচে সীমাবদ্ধ, যেখানে র‍্যালি বারবার মুনাফা তুলে নেওয়ার কারণ হয়েছে।

নিম্নমুখী ক্ষেত্রে, $৬৪০ প্রথম মূল সাপোর্ট, এরপর বিক্রির চাপ বাড়লে $৫৮৫। mid-band-এর নিচে স্থায়ীভাবে নেমে গেলে নিম্নমুখী প্রবণতা জোরালো হবে। গতি নিরপেক্ষ, RSI প্রায় ফ্ল্যাট, মিডলাইনের একটু ওপরে, যা ক্রেতা বা বিক্রেতা কারও পক্ষেই শক্তিশালী আস্থার অভাবকে তুলে ধরে।