Cổ phiếu Meta giảm dù đã tăng mạnh do lo ngại chi tiêu cho AI quay trở lại

Meta Platforms bước vào những ngày giao dịch cuối cùng của năm với tâm thế yếu hơn, mặc dù đã có một đợt tăng nổi bật giúp cổ phiếu tăng hơn 75% tính từ đầu năm đến nay. Dữ liệu cho thấy cổ phiếu đã giảm nhẹ vào thứ Hai, đóng cửa gần mức $660, khi khối lượng giao dịch mỏng dịp lễ đã khuếch đại hoạt động chốt lời cuối năm và bán ra của người nội bộ, khiến tâm lý thị trường bị xáo trộn trong thời gian ngắn.

Đợt điều chỉnh này có thể trông nhỏ trên bề mặt, nhưng nó làm nổi bật một căng thẳng sâu sắc hơn mà Big Tech đang đối mặt. Các nhà đầu tư đang cân nhắc tham vọng trí tuệ nhân tạo ngày càng mở rộng của Meta với ký ức về những sai lầm trong chi tiêu vốn trước đây. Khi chỉ còn vài phiên giao dịch trước năm 2026, cuộc tranh luận này bắt đầu định hình diễn biến giá ngắn hạn.

Điều gì đang thúc đẩy đợt điều chỉnh mới nhất của Meta?

Áp lực tức thời lên cổ phiếu Meta được cho là đến từ các yếu tố mùa vụ hơn là bất kỳ thay đổi nào về cơ bản. Sau khi tăng mạnh trong phần lớn năm 2025, cổ phiếu đã bước vào tuần cuối cùng của năm ở mức giá tự nhiên thu hút hoạt động chốt lời. Theo các nhà phân tích, giao dịch mỏng dịp lễ thường làm phóng đại những biến động này, đặc biệt ở các cổ phiếu vốn hóa lớn chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số.

Bối cảnh đó trùng hợp với chu kỳ trả cổ tức tháng 12 của Meta và một vài giao dịch bán nhỏ của người nội bộ. Hai giám đốc điều hành đã bán tổng cộng hơn 1.000 cổ phiếu vào ngày 15 tháng 12 với giá khoảng $646/cổ phiếu, các giao dịch trị giá chưa đến 1 triệu USD và đã được lên lịch trước theo các kế hoạch giao dịch Rule 10b5-1. Dù quy mô không đáng kể, thời điểm này đã góp phần tạo nên câu chuyện ngắn hạn về việc cắt giảm vị thế mà các nhà giao dịch nhanh chóng phản ánh vào giá trong một phiên giao dịch yên ắng.

Tại sao điều này quan trọng

Bán ra ngắn hạn đơn thuần thường không đáng chú ý. Theo các báo cáo, điều khiến động thái này trở nên ý nghĩa hơn là sự nhạy cảm mà nhà đầu tư vẫn dành cho kỷ luật chi tiêu của Meta. Vào tháng 10, công ty đã cảnh báo rằng chi phí năm 2026 sẽ tăng “nhanh hơn đáng kể” so với năm 2025, chủ yếu do đầu tư vào hạ tầng AI và điện toán đám mây dự kiến vượt 40 tỷ USD.

Những phát biểu đó đã gợi lại những so sánh khó chịu với năm 2021 và 2022, khi chi tiêu lớn cho metaverse đã xóa sổ hơn 300 tỷ USD giá trị thị trường do nhà đầu tư mất kiên nhẫn. Jason Helfstein, nhà phân tích tại Oppenheimer, đã cảnh báo rằng thị trường vẫn “sẵn sàng trừng phạt” Meta nếu cường độ đầu tư vốn bắt đầu vượt quá lợi nhuận nhìn thấy được. Ngay cả những đợt điều chỉnh nhỏ hiện nay cũng phản ánh sự hoài nghi còn tồn tại đó.

Tác động đến thị trường công nghệ

Đợt giảm của Meta không diễn ra đơn lẻ. Toàn bộ nhóm cổ phiếu công nghệ cũng hạ nhiệt khi Nasdaq và S&P 500 lùi khỏi các mức đỉnh kỷ lục, với nhà đầu tư chốt lời trên các cổ phiếu tăng trưởng lớn. Nvidia và Tesla, những thành viên khác của nhóm “Magnificent Seven”, cũng kết phiên thấp hơn, củng cố cảm giác giảm rủi ro đồng loạt vào cuối năm.

Các chuyên gia thị trường lưu ý rằng vì Meta chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số, biến động của cổ phiếu này ngày càng trở thành thước đo khẩu vị rủi ro ở nhóm công nghệ vốn hóa lớn. Khi cổ phiếu giảm mà không có tin tức riêng về công ty, điều đó thường báo hiệu những lo ngại rộng hơn về định giá, lãi suất hoặc tính bền vững của kỳ vọng lợi nhuận từ AI. Trong bối cảnh đó, đợt giảm hôm thứ Hai trông giống như một sự tạm dừng trên toàn ngành hơn là một phán quyết về riêng Meta.

Tham vọng AI của Meta tạo thêm lớp giám sát mới

Sự thận trọng của nhà đầu tư càng được củng cố bởi bước tiến nhanh của Meta vào lĩnh vực AI tiên tiến. Công ty gần đây xác nhận đã mua lại Manus, một startup AI tự động có trụ sở tại Singapore, được cho là đã đạt doanh thu định kỳ hàng năm 100 triệu USD chỉ sau tám tháng ra mắt. Công nghệ của Manus sẽ được tích hợp vào các sản phẩm tiêu dùng và doanh nghiệp của Meta, bao gồm cả Meta AI.

Về mặt chiến lược, thương vụ này củng cố vị thế của Meta trong lĩnh vực AI đa năng, được xem là giai đoạn tiếp theo của việc kiếm tiền ngoài các giao diện chat. Tuy nhiên, về tài chính, nó càng củng cố nhận định rằng Meta đang bước vào một chu kỳ đầu tư lớn khác. Kết hợp với việc ra mắt Meta Superintelligence Labs và mở rộng hạ tầng mạnh mẽ, nhà đầu tư đang theo dõi sát xem liệu lợi nhuận có xuất hiện nhanh hơn so với thời kỳ metaverse hay không.

Nhận định chuyên gia

Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch tập trung ít vào các tiêu đề tin tức mà chú ý nhiều hơn đến các ngưỡng kỹ thuật. Nếu giá duy trì dưới vùng giữa $650, có thể sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ cuối tháng 12, trong khi phục hồi lên trên $660 sẽ cho thấy áp lực bán chủ yếu mang tính mùa vụ. Khối lượng giao dịch vẫn là tín hiệu then chốt, vì thanh khoản mỏng có thể làm sai lệch quá trình xác lập giá.

Nhìn về đầu tháng 2, khi Meta dự kiến công bố kết quả kinh doanh theo thông lệ, sự chú ý có thể sẽ chuyển trở lại các chỉ dẫn thay vì chỉ tập trung vào doanh thu. Nhà đầu tư muốn có sự rõ ràng về tốc độ chuyển hóa đầu tư AI thành tăng trưởng quảng cáo và ổn định biên lợi nhuận. Cho đến lúc đó, cổ phiếu Meta có khả năng sẽ giao dịch như một chỉ báo cho niềm tin vào chu kỳ chi tiêu AI của Big Tech.

Điểm mấu chốt

Đợt giảm cuối năm của Meta phản ánh nhiều hơn về vị thế của nhà đầu tư thay vì hiệu quả hoạt động của công ty. Sau một đợt tăng mạnh, các nhà giao dịch trở nên thận trọng khi chi tiêu cho AI tăng lên và thanh khoản giảm. Cổ phiếu vẫn mắc kẹt giữa niềm tin vào khả năng kiếm tiền dài hạn từ AI và sự nhạy cảm với rủi ro đầu tư vốn. Bản cập nhật kết quả kinh doanh tiếp theo sẽ là thời điểm quyết định xem câu chuyện nào sẽ chiếm ưu thế.

Phân tích kỹ thuật Meta

Meta đang tích lũy sau một đợt điều chỉnh mạnh, với giá giao dịch quanh dải giữa Bollinger, báo hiệu sự tạm dừng đà tăng thay vì một xu hướng mới. Đà tăng vẫn bị giới hạn dưới mức kháng cự $673, nơi các đợt tăng giá liên tục thu hút hoạt động chốt lời.

Ở chiều giảm, $640 là vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên, tiếp theo là $585 nếu áp lực bán tiếp tục. Nếu giá duy trì dưới dải giữa, xu hướng sẽ nghiêng về phía giảm. Động lượng vẫn trung tính, với RSI gần như đi ngang ngay trên đường giữa, cho thấy cả bên mua lẫn bên bán đều thiếu quyết đoán rõ rệt.