Jaribio linalofuata la Nvidia: Je, matumizi ya AI yanaweza kupandisha hisa juu zaidi?

Ndiyo - matumizi endelevu ya AI bado yanaweza kupandisha hisa za Nvidia juu zaidi, lakini mapato rahisi huenda yamepita, kulingana na wachambuzi. Awamu inayofuata inategemea kidogo mbwembwe na zaidi ikiwa hyperscalers wataendelea kuwekeza mtaji kwa kiwango kikubwa, na ikiwa Nvidia inaweza kulinda viwango vya faida wakati ushindani unapoongezeka.

Swali hilo lilijitokeza mbele wiki hii baada ya hisa za Nvidia kuimarika kwa kasi, zikipanda zaidi ya 8% katika kikao kimoja. Kichocheo hakikuwa mapato ya Nvidia yenyewe, bali utabiri wa Amazon wa takriban $200 bilioni katika matumizi ya mtaji (capital expenditure) kwa mwaka 2025, mengi yakiwa yamelenga miundombinu ya AI. Kwa wawekezaji, ilikuwa ukumbusho kwamba ujenzi wa AI unabaki kuwa halisi sana - hata wakati uthamini unakabiliwa na uchunguzi mkali zaidi.

Nini kinaendesha Nvidia sasa?

Mwongozo wa matumizi wa Amazon ulitolewa wakati muhimu kwa Nvidia. Mapema wiki hii, hisa ilikuwa chini ya shinikizo wakati wawekezaji wakitathmini upya uthamini wa teknolojia uliokuzwa kufuatia mauzo makubwa ya soko. Mtazamo wa Amazon ulibadilisha udhaifu huo. 

Mpango wa capex wa $200 bilioni hauoashirii tahadhari; unaashiria kasi. Nvidia inabaki kuwa msambazaji mkuu wa GPU za utendaji wa juu zinazoendesha vituo vya data vya AI vya hyperscale, na kuifanya kuwa mnufaika wa moja kwa moja wa matumizi hayo.

Mwitikio wa soko ulifichua mahali ambapo imani ya wawekezaji ipo hasa. Hisa za Amazon zilianguka kutokana na kukosa malengo ya mapato, lakini Nvidia ilipanda. Tofauti hiyo inasisitiza nafasi ya kipekee ya Nvidia katika mfumo wa ekolojia wa AI. Mahitaji ya kompyuta si ya kinadharia tena au ya siku zijazo. Yamejikita katika bajeti za sasa, mikataba ya miaka mingi, na maamuzi ya kimkakati ya miundombinu ambayo ni vigumu kubatilisha mara yakiishaidhinishwa.

Kwa Nini Hii ni Muhimu kwa Uthamini wa Nvidia

Uthamini wa Nvidia umekuwa uwanja mkuu wa vita. Tangu kuzinduliwa kwa ChatGPT mwishoni mwa 2022, Nvidia imetoa robo baada ya robo ya mapato yaliyozidi matarajio, yakichochewa na mahitaji makubwa ya AI. Mafanikio hayo yalisukuma hisa katika portfolios nyingi za taasisi na rejareja, na kuacha mtaji mpya mchache pembeni kuchochea ongezeko la moja kwa moja.

CEO Jensen Huang alizungumzia mvutano huu moja kwa moja, akiita kurudi nyuma kwa hivi karibuni kwa hisa za teknolojia kuwa "hakuna mantiki". Ingawa maoni kama hayo kwa asili yanaonyesha matumaini ya shirika, matamshi ya Huang kihistoria yamekuwa na uzito sokoni. Wawekezaji wanaonekana kutafsiri msimamo wake kama ishara kwamba uthamini wa sasa bado unaonyesha nguvu halisi ya mapato badala ya uvumi uliopitiliza.

Athari kwenye mazingira ya AI na semiconductor

Kuimarika kwa Nvidia kuna athari zaidi ya hisa moja. Inaimarisha wazo kwamba matumizi ya AI yanazidi kujikita miongoni mwa kundi dogo la wanunuzi wakubwa (mega-cap), badala ya kufifia kabisa. Amazon, Microsoft, na Google hawapunguzi bajeti za AI - wanazipanua.

Kwa tasnia ya semiconductor, mkusanyiko huu unapendelea Nvidia. Faida yake ya kiushindani inaenea zaidi ya vifaa (hardware) hadi kwenye programu (software), mitandao, na mifumo ya ekolojia ya wasanidi, na kufanya gharama za kuhama kuwa kubwa. Wakati AMD na Broadcom zinapata umaarufu, jukwaa lililounganishwa la Nvidia linabaki kuwa vigumu kuigwa kwa kiwango kikubwa. Kinga hiyo inatoa Nvidia nguvu zaidi ya kupanga bei kuliko washindani wengi, angalau kwa muda mfupi.

Mtazamo wa wataalamu: Jaribio halisi liko wapi

Sasa umakini unahamia kwenye mapato yajayo ya Nvidia tarehe 25 Februari. Goldman Sachs inatarajia kampuni hiyo kutoa mapato yatakayozidi matarajio kwa takriban $2 bilioni kwa robo ya nne ya fedha, ikitabiri mapato ya $67.3 bilioni na mapato juu ya makubaliano. Benki hiyo pia inakadiria Nvidia kufanya vizuri zaidi ya makadirio ya Street kwa robo inayofuata.

Hata hivyo, Goldman ilitoa tahadhari. Kwa matarajio yakiwa tayari yameinuliwa, wawekezaji wanaweza kuhamisha mtazamo wao kutoka kwa ushindi wa muda mfupi hadi mwongozo wa Nvidia kwa 2026 na 2027. Kwa maneno mengine, soko linavutiwa kidogo na jinsi mahitaji ya AI yamekuwa na nguvu na linajali zaidi jinsi Nvidia inavyoweza kudumisha ukuaji bila kupunguza viwango vya faida wakati ushindani unapoongezeka.

Jambo kuu la kuzingatia

Matumizi ya AI bado yanaweza kupandisha Nvidia juu, lakini uvumilivu wa soko kwa kukatishwa tamaa unapungua. Mpango wa capex wa Amazon wa $200 bilioni ulithibitisha tena nafasi kuu ya Nvidia katika uchumi wa AI, ukisaidia matumaini ya muda mfupi. Hata hivyo, hatua inayofuata ya hisa itategemea kidogo vichwa vya habari vya mahitaji na zaidi kwenye mwongozo wa muda mrefu na ustahimilivu wa viwango vya faida. Jaribio linalofuata la Nvidia si tena kama AI ni halisi - ni kama utawala unaweza kudumishwa.

Mtazamo wa kiufundi wa Nvidia

NVIDIA inaendelea kufanya biashara ndani ya anuwai pana ya uimarishaji kufuatia tete ya awali, huku bei ikiyumba kati ya mpaka wa chini karibu na $170 na kanda za juu karibu na $196 na $210. 

Bollinger Bands zinaonyesha upanuzi wa wastani ikilinganishwa na mgandamizo wa awali, zikiashiria kuongezeka kwa tete bila mwelekeo endelevu. Viashiria vya kasi vinaonyesha kuimarika kwa muda mfupi, huku RSI ikipanda kwa kasi juu ya mstari wa kati baada ya kushuka, ikiakisi ahueni kutoka kwa hali dhaifu badala ya kuongezeka kwa mwenendo. Nguvu ya mwenendo inabaki kuwa chini, kwani usomaji wa ADX unakaa chini kiasi, ukipendekeza utawala mdogo wa mwelekeo.