Kile ambacho upungufu wa Microsoft Azure unasema kuhusu biashara ya AI

Upungufu wa Microsoft Azure unasema jambo moja wazi kuhusu biashara ya AI: wawekezaji hawatuzi tena ahadi pekee - wanataka mapato yanayoonekana. Ukuaji wa Azure wa 39%, chini kidogo ya matarajio, ulitosha kusababisha mauzo makubwa ya 10% na kufuta takriban $360 bilioni katika thamani ya soko, licha ya Microsoft kuvuka utabiri wa mapato na faida. 

Mwitikio huo unaashiria hatua ya mabadiliko. Biashara ya AI inahama kutoka shauku kwenda uchunguzi wa kina, kutoka kiwango kwenda ufanisi. Kwa Microsoft, na kwa Big Tech kwa upana zaidi, swali sio tena kama mahitaji ya AI yapo, bali kama matumizi yanayohitajika kuikamata yanaweza kutafsiriwa kuwa faida endelevu.

Nini kilisababisha upungufu wa Microsoft Azure?

Kwa mtazamo wa haraka, utendaji wa Azure ulikuwa imara. Mapato ya Cloud yalikua kwa 39% mwaka hadi mwaka katika robo ya Desemba, mbele ya wenzao wengi wa programu za biashara. Tatizo lilikuwa muktadha. Ukuaji ulipungua mfululizo kutoka 40%, na matarajio kwa hyperscalers yamekuwa ya juu sana kiasi kwamba hata kupungua kidogo kunaweza kutatiza imani. 

Uongozi ulihusisha upungufu huo na vikwazo vya uwezo badala ya mahitaji dhaifu. CFO Amy Hood alisema Microsoft ilipa kipaumbele kazi za ndani za AI na bidhaa za kwanza badala ya kugawa GPU mpya zilizopatikana kwa wateja wa Azure. Uamuzi huo unaweza kusaidia mkakati wa muda mrefu, lakini kwa muda mfupi, ulizuia ukuaji wa cloud - na kuwakumbusha wawekezaji kwamba vikwazo vya miundombinu vinaweza kuchelewesha mapato hata kwenye uwekezaji wa AI wenye ahadi kubwa zaidi.

Kwa nini ni muhimu kwa biashara ya AI

Azure ni zaidi ya mstari wa mapato; ni kipimo kikuu cha soko cha kupima uchumaji mapato wa AI wa Microsoft. Wakati ukuaji wa cloud unapopungua, wawekezaji wanahoji kama matumizi makubwa ya mtaji yanatoa faida ya kutosha. Microsoft ilitumia $37.5 bilioni kwenye uwekezaji wa mtaji katika robo hiyo, hasa ikihusishwa na miundombinu ya AI, huku uongozi ukiashiria kuwa matumizi ya juu yataendelea. 

Kutokuwiana huko kati ya gharama zinazopanda na ukuaji uliodhibitiwa ndiko kulikotikisa masoko. Mchambuzi wa KeyBanc Jackson Ader alisema ukuaji wa sarafu isiyobadilika wa Azure ulikatisha tamaa ikilinganishwa na matarajio, wakati UBS ilibainisha ushahidi mdogo kwamba Microsoft 365 Copilot inaharakisha mapato. Ujumbe kutoka kwa wawekezaji ni wa moja kwa moja: AI lazima ianze kuleta mabadiliko kifedha, sio kimkakati tu. 

Athari kwa big tech na hisia za soko

Mauzo makubwa ya Microsoft yalienea katika sekta pana ya teknolojia. Hisa za programu zilianguka kwa kasi, zikivuta chini iShares Expanded Tech-Software ETF kwa 5%, wakati Nasdaq pia ilifunga chini. 

Tofauti na mkutano wa hivi karibuni wa Meta baada ya mapato ilisisitiza mgawanyiko unaokua ndani ya Big Tech kati ya kampuni zinazotoa upanuzi wa pembezoni wa muda mfupi na zile ambazo bado zinabeba gharama kubwa za uwekezaji. 

Mwitikio huo pia unaongeza hatari kwa mapato yajayo kutoka Amazon na Alphabet. Wawekezaji watalinganisha AWS na Google Cloud moja kwa moja dhidi ya Azure, wakitafuta uthibitisho kama kupungua kwa cloud ni maalum kwa kampuni au ni matokeo ya tasnia nzima ya mkazo wa miundombinu ya AI. Kukatishwa tamaa kokote kunaweza kuimarisha mtazamo kwamba biashara ya AI inaingia katika awamu ya kuchagua zaidi.

Mtazamo wa wataalamu: Kurekebisha, sio kuanguka

Licha ya ukali wa mauzo hayo, Wall Street haiiachi Microsoft. Zaidi ya 95% ya wachambuzi bado wanakadiria hisa hiyo kama ya kununua, na wastani wa malengo ya bei yakiashiria zaidi ya 40% ya kupanda kutoka viwango vya sasa. Bernstein alidai kuwa uongozi umetoa kipaumbele kwa makusudi nguvu ya jukwaa la muda mrefu badala ya optics ya muda mfupi ya cloud, biashara ambayo inaweza kuwa wazi tu baada ya robo kadhaa. 

Kilichobadilika ni uvumilivu. Wawekezaji hawako tayari kuwapa viongozi wa AI faida ya shaka bila maendeleo yanayopimika kwenye pembezoni na uchumaji mapato. Kwa Microsoft, ishara zinazofuata za kutazama ni upanuzi wa uwezo wa Azure, matumizi ya Copilot, na kama matumizi ya mtaji yanaanza kutulia. Biashara ya AI haijavunjika - lakini inakua.

Jambo kuu la kuzingatia

Upungufu wa Microsoft Azure haukuvunja biashara ya AI - uliifafanua upya. Masoko hayapangi tena bei ya uongozi wa AI kwa matamanio pekee, bali kwa utoaji, pembezoni, na nidhamu. Microsoft inabaki kuwa kitovu cha hadithi ya AI, lakini uvumilivu unapungua. Awamu inayofuata ya biashara itatuza utekelezaji, sio kiwango tu.

Mtazamo wa kiufundi wa Microsoft

Microsoft imesonga chini baada ya kushindwa kudumisha viwango vya juu vya awali, ikifanya biashara chini ya maeneo mengi ya upinzani ya awali na karibu na mwisho wa chini wa anuwai yake ya hivi karibuni. Bollinger Bands zinabaki zimepanuka kwa kiasi, zikiashiria tete iliyoinuka kufuatia kushuka kwa hivi karibuni badala ya kurudi kwenye hali thabiti. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha utulivu wa majaribio: RSI inapanda kuelekea mstari wa kati baada ya usomaji dhaifu hapo awali, ikipendekeza kupungua kwa kasi ya kushuka bila mabadiliko ya wazi ya mwelekeo. Nguvu ya mwenendo inaonekana mchanganyiko, na ADX ikiashiria shughuli ya mwenendo lakini hakuna utawala mkali wa mwelekeo. Kimiundo, bei inabaki chini ya maeneo ya upinzani ya zamani karibu $490, $510, na $545, ikionyesha usanidi wa chati unaojulikana na uimarishaji baada ya awamu ya kurekebisha badala ya ugunduzi wa bei hai.