Je, biashara ya dhahabu kama hifadhi salama inarudi wakati Fed inakaribia kupunguza riba?

Bei za dhahabu ziliongezeka kwa 1% wiki iliyopita na kufikia kiwango cha juu cha wiki mbili cha $3,385 baada ya Jerome Powell kuashiria kuwa Federal Reserve inaweza kupunguza viwango vya riba katika mkutano wake wa sera wa Septemba. Kulingana na chombo cha CME FedWatch, wafanyabiashara sasa wanaona uwezekano wa 84% wa kupunguzwa kwa riba kwa 25bps na wanapanga uwezekano wa kupunguzwa kwa mara mbili kwa robo ya pointi kabla ya mwisho wa mwaka. Matumaini yanayoongezeka ya sera rahisi yanaongeza mvuto wa dhahabu, lakini hatari za mfumuko wa bei na ushawishi wa kisiasa kwa Fed huibua maswali kuhusu ni kwa kiasi gani mwelekeo huu unaweza kuendelea.

Mambo muhimu ya kukumbuka

• Dhahabu ilibadilishwa hadi $3,385, na wafanyabiashara wakiangalia kiwango cha $3,400 kama hatua inayofuata ya kuvunja kiufundi.
  
  
• Soko linaweka bei ya kupunguzwa kwa riba mbili za Marekani mwaka 2025, lakini Fed haijajitolea kwa njia hiyo kali.
  
  
• Mshinikizo wa kisiasa kwa Fed umeongezeka baada ya Rais Trump kujaribu kumwondoa Gavana Lisa Cook, jambo ambalo limeibua wasiwasi kuhusu uhuru wa benki kuu.
  
  
• Jaribio lijalo kwa dhahabu linakuja na ripoti ya mfumuko wa bei ya PCE, marekebisho ya GDP, na data ya matumizi ya watumiaji.
  
  
• Matukio ya uchumi duniani kote huko Ulaya, Asia, na Kanada yanaongeza kutokuwa na uhakika kwa mwelekeo wa dhahabu kwa muda mfupi.
  
  

Hotuba ya Powell Jackson Hole inafungua mlango wa kupunguzwa kwa riba

Katika hotuba yake Jackson Hole, Powell alizidisha hatari mbili zinazopingana: ukuaji unaopungua na mfumuko wa bei usiopungua. Alibainisha kuwa soko la ajira linaonyesha dalili za kudhoofika, hasa katika uundaji wa ajira na ushiriki, na kwamba hatari za kushuka kwa ajira zinaongezeka.

Wakati huo huo, mfumuko wa bei bado uko juu ya lengo la 2% la Fed, na Powell alionya kuwa benki kuu haiwezi kutangaza ushindi mapema sana.

Hata hivyo, maelezo yake yalitafsiriwa kama ya kupunguza msisitizo mkali. Powell alisema sera za fedha bado ni za kuunga mkono na kwamba mizani ya hatari inaweza kuhitaji marekebisho. Wataalamu wa uchumi wanadai kuwa lugha hii inaashiria kuwa Fed inakubaliana na kupunguzwa kwa riba Septemba. Masoko yalitenda kulingana na hilo, na wafanyabiashara wakitarajia angalau kupunguzwa kwa mara moja mwaka huu na kujiandaa kwa kupunguzwa kwa pili kufikia Desemba.

Hata hivyo, Fed haijathibitisha njia hiyo kali. Rais wa Dallas Fed Lorie Logan na watunga sera wengine wamesema benki kuu ina uwezo wa kubadilika lakini lazima iendelee kutegemea data.

Trump dhidi ya uhuru wa Fed

Sehemu ya kisiasa imekuwa sababu mpya kwa masoko. Rais Trump alitangaza kuwa anaondoa Gavana wa Fed Lisa Cook, akitaja madai ya udanganyifu wa mikopo ya nyumba. Cook alikataa dai hilo na kusema kuwa Trump hana "mamlaka" ya kumfukuza kazi.

Tukio hili ni muhimu kwa sababu linaonyesha hatari ya ushawishi wa kisiasa katika sera za fedha. Trump awali amemkosoa Powell na kusukuma kupunguzwa kwa riba mara moja. Ikiwa Cook angebadilishwa na mshirika wa Trump, bodi ya wanachama saba ya Fed ingelemea zaidi sera anazopendelea za hali rahisi ya kifedha.

Masoko yanaona upungufu wowote wa uhuru wa Fed kama pigo kwa uaminifu. Kihistoria, wakati imani katika uhuru wa benki kuu inapoanguka, mali za hifadhi salama kama dhahabu huvutia mtiririko wa mtaji. Mwelekeo huu tayari umeonekana katika mwelekeo wa wiki hii, wakati wafanyabiashara wanapima sera za Fed dhidi ya hatari zinazoongezeka za kisiasa.

Hatari zinazotegemea data kwa mwelekeo wa dhahabu

Jitihada za dhahabu kuelekea $3,400 hazina uhakika. Matokeo ya data yajayo yataamua kama mwelekeo utaendelea au utapungua:

• Ripoti ya mfumuko wa bei ya PCE: Kipimo kinachopendekezwa na Fed kitakuwa cha muhimu zaidi. Kiwango cha juu kitakuza dola na kupunguza uwezekano wa kupunguzwa zaidi, na kuathiri dhahabu.
  
  
• Marekebisho ya GDP: Ukuaji wa robo ya pili uliorekebishwa utaonyesha kama uchumi unadhoofika kama inavyotishiwa. Ukuaji imara unaweza kupunguza sababu za kupunguzwa kwa riba.
  
  
• Matumizi na mapato ya watumiaji: Takwimu hizi zinaonyesha uimara wa kaya. Ikiwa matumizi yataendelea kuwa imara, Fed inaweza kuweka viwango vya riba juu kwa muda mrefu.
  
  
• Takwimu za bidhaa za kudumu na makazi: Udhaifu hapa utasaidia hoja ya kupunguza riba na kuunga mkono dhahabu.
  
  

Kwa maneno mengine, mwelekeo wa dhahabu unategemea kama udhaifu wa kiuchumi utaizidi hatari za mfumuko wa bei.

Vichocheo vya soko la dunia

Zaidi ya matokeo ya Marekani, matukio ya uchumi duniani yanaweza kuongeza mabadiliko ya bei. Takwimu za mfumuko wa bei za Eurozone wiki hii zitaangaliwa kwa ishara za kupungua kwa shinikizo la bei, jambo linaloweza kuathiri sera za Benki Kuu ya Ulaya. Ripoti ya mkutano wa hivi karibuni wa ECB itatoa dalili kama kupunguzwa zaidi kwa riba kunazingatiwa.

Kwenye Asia, PMI rasmi ya China itatoa taarifa kuhusu shughuli za viwanda, wakati matokeo ya mwisho wa mwezi ya Japan yataonyesha utendaji wa watumiaji na viwanda. Kanada na India pia zitatangaza takwimu za GDP. Pamoja, takwimu hizi huunda hisia za ukuaji wa dunia, zinazochochea mtiririko wa mali za hifadhi salama kama dhahabu.

Mapato ya makampuni pia yanaweza kuwa na nafasi. Matokeo ya Nvidia yatajaribu mwendo wa teknolojia duniani. Udhaifu katika hisa mara nyingi huongeza mahitaji ya dhahabu kama kinga ya mkusanyiko wa mali.

Athari za soko na hali za bei

Wataalamu wanasema hali ya msingi ni kwamba Fed itatoa kupunguzwa kwa riba mara moja Septemba, jambo litakalounga mkono dhahabu juu ya $3,385 na kufungua mlango wa kufikia $3,400+. Ikiwa Fed itaashiria kupunguzwa kwa pili kufikia Desemba, mwendo unaweza kusukuma bei juu zaidi kuelekea $3,425 au $3,450.

Hali ya chini ni kwamba mfumuko wa bei utaendelea kuwa juu, na kuwalazimisha Fed kusitisha hatua. Hilo litaimarisha dola, kuinua mavuno ya Treasury, na kuweka dhahabu chini ya upinzani. Katika hali hii, bei zinaweza kurudi nyuma hadi $3,360 au hata $3,325.

Uchambuzi wa kiufundi wa bei ya dhahabu

Kifundi, dhahabu inajikusanya chini kidogo ya upinzani wa $3,400. Kufunga kwa muda mrefu juu ya kiwango hiki kutathibitisha kuvunjika, na upinzani unaofuata uko $3,440. Msaada uko $3,315, na viwango imara zaidi ni $3,385.

Madhara ya uwekezaji

Kwa wafanyabiashara, mizani ya hatari inaonyesha mabadiliko ya bei ya muda mfupi yanayohusiana na data za uchumi za Marekani. Mipangilio ya muda mfupi inaweza kupendelea mikakati ya kuvunja kiwango cha $3,400 ikiwa ripoti ya PCE itathibitisha kupungua kwa mfumuko wa bei. Mikakati ya muda wa kati inapaswa kuzingatia uwezekano kwamba Fed itapunguza riba kidogo kuliko masoko yanavyotarajia, ikizuia ukuaji wa bei ya dhahabu na kuiweka katika anuwai ya $3,325–$3,400.

Hatari za kisiasa zinazohusiana na uhuru wa Fed zinaongeza ombi la hifadhi salama, ikimaanisha kushuka kwa bei kunaweza kupunguzwa hata kama data za Marekani zitakuwa imara zaidi kuliko ilivyotarajiwa. Wawekezaji wa muda mrefu wanaweza kuona hili kama kipindi ambacho dhahabu itaendelea kuungwa mkono na kutokuwa na uhakika, hata kama kuvunjika kwa viwango kutakuwa na mipaka.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini dhahabu inaweza kuvunja juu ya $3,400?

Masoko yanatarajia kupunguzwa kwa riba Septemba, jambo linalopunguza gharama ya kushikilia dhahabu na kudhoofisha dola.

Nini kinaweza kuzuia kuvunjika kwa kiwango?

Takwimu za mfumuko wa bei zenye joto au ukuaji imara wa GDP vinaweza kuchelewesha kupunguzwa kwa riba, kuunga mkono dola na kuzuia ukuaji wa bei ya dhahabu.

Hatua ya Trump dhidi ya Lisa Cook ina umuhimu gani?

Inaongeza wasiwasi juu ya uhuru wa Fed, kudhoofisha imani katika sera, na kuendesha mahitaji ya hifadhi salama kwa dhahabu.

Ni data gani nyingine ya dunia inayohusiana?

Mfumuko wa bei wa Eurozone, PMI ya China, GDP ya Kanada na India, na matokeo ya mwisho wa mwezi ya Japan yote yataathiri dhahabu kupitia hisia za hatari.