Kwa nini Dhahabu inapanda tena: Je, mwelekeo huu unaweza kudumu?

Dhahabu inapanda tena; data za soko zinaonyesha wawekezaji wanajipanga upya kwa ajili ya ulimwengu unaofafanuliwa na kuongezeka kwa hatari za kijiografia na mabadiliko ya matarajio ya sera za kifedha. Bei za papo hapo zimepanda tena hadi viwango vya juu vya rekodi, zikipita $4,460 kwa aunsi, na kuinua faida za mwaka hadi sasa hadi karibu 70%, huku masoko yakijibu hatua za Marekani dhidi ya usafirishaji wa mafuta ya Venezuela na kutokuwa na uhakika mpya katika njia za biashara ya nishati duniani.

Wakati huo huo, wachambuzi wanaripoti kuwa mtazamo wa viwango vya riba vya Marekani umebadilika na kuwa wa kuunga mkono zaidi. Huku mapato halisi yakishuka hadi viwango vya chini zaidi tangu katikati ya mwaka 2022 na masoko ya futures yakitarajia kupunguzwa kwa viwango vingi vya riba na Federal Reserve mwaka ujao, gharama ya fursa ya kushikilia mali zisizo na mapato imeshuka sana. Swali sasa ni ikiwa nguvu hizi zina uwezo wa kutosha kuendeleza mwelekeo huu wa kupanda au ikiwa dhahabu inakaribia hatua ya mabadiliko.

Nini kinachochochea dhahabu?

Kichocheo cha haraka nyuma ya kupanda kwa hivi karibuni kwa dhahabu ni kuongezeka kwa mvutano wa kijiografia unaozingatia Venezuela. US Coast Guard hivi karibuni ilikamata meli kubwa ya mafuta iliyowekewa vikwazo iliyobeba mafuta ya Venezuela na kujaribu kuzuia meli mbili za ziada, moja ambayo iliripotiwa kuelekea China. Hatua hizi zimeibua wasiwasi kuhusu usumbufu mpana wa soko la nishati, hata wakati uzalishaji uliopungua wa Venezuela unapunguza hatari za moja kwa moja za usambazaji.

Unyeti wa soko kwa mishtuko ya kijiografia unabaki juu, hasa inapohusisha bidhaa za kimkakati na washirika wakuu wa biashara. Tamko la Rais Donald Trump la "kuzingirwa" kwa majini kulenga meli zilizowekewa vikwazo limeimarisha kutokuwa na uhakika badala ya kutoa ufafanuzi. Historia inaonyesha kuwa dhahabu huitikia kidogo kiwango cha uharibifu wa kiuchumi na zaidi kwa kutabirika ambako makabiliano kama haya huleta katika masoko ya kimataifa.

Masharti ya kifedha yameongeza safu ya pili, muhimu vile vile ya msaada. Viwango halisi vya riba vya Marekani - kichocheo kikuu cha mahitaji ya dhahabu - vimeshuka hadi viwango vilivyoonekana mwisho zaidi ya miaka mitatu iliyopita. 

Kulingana na bei za futures, wafanyabiashara wanaendelea kutarajia angalau punguzo mbili za viwango vya riba na Federal Reserve mnamo 2026, kufuatia ishara za kupoa kwa soko la ajira na kupungua kwa shinikizo la mfumuko wa bei. Kadiri mapato yanavyoshuka, mvuto wa dhahabu huongezeka, hasa kwa wawekezaji wa taasisi wanaotafuta utulivu na utofauti.

Kwa nini ni muhimu

Kupanda kwa dhahabu ni muhimu kwa sababu kunaonyesha tathmini mpya pana ya hatari badala ya kukimbilia usalama kwa muda mfupi. Chuma hicho sio tu kimepona kutoka kwa kushuka kwake mwishoni mwa Oktoba lakini kimejithibitisha tena kama moja ya mali inayofanya vizuri zaidi mwaka huu. Wanamikakati wa UBS wanabainisha kuwa dhahabu sasa inaimarisha faida katika viwango vya rekodi baada ya kupanda kwa kasi, ikiimarisha hadhi yake kama mali kuu ya ulinzi.

Utendaji huu unaashiria kile wachambuzi wengi wanatafsiri kama wasiwasi wa kina kuhusu ustahimilivu wa kifedha. Maeneo hatarishi ya kijiografia yanayoendelea, kutokuwa na uhakika kuhusu uongozi wa kifedha wa Marekani, na kuongezeka kwa mashaka juu ya uendelevu wa deni la muda mrefu kumesababisha wawekezaji kuelekea kwenye mali zinazoonekana kuwa huru kisiasa. Ukwasi wa dhahabu, kukubalika kimataifa, na historia yake kama hifadhi ya thamani huiweka katika nafasi ya kipekee wakati imani katika mifumo ya fedha za fiat inapoanza kuyumba.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Mahitaji ya taasisi na benki kuu yanaunda upya muundo wa soko la dhahabu. UBS inakadiria kuwa benki kuu zitanunua kati ya tani 900 na 950 za dhahabu mwaka huu, karibu na viwango vya rekodi. Mkusanyiko huu thabiti umepunguza tete ya kushuka na kusaidia kuanzisha sakafu mpya ya bei juu ya $4,300 kwa aunsi.

Mienendo ya sarafu imeimarisha zaidi mwelekeo huu. Dola ya Marekani imeshuka kuelekea viwango vya chini vya wiki moja dhidi ya sarafu kuu, na kufanya dhahabu inayouzwa kwa dola kuwa na bei nafuu zaidi kwa wanunuzi wa nje ya nchi. Kwa wawekezaji nje ya Marekani, dhahabu imetumika kama kinga dhidi ya udhaifu wa sarafu na ulinzi dhidi ya kuongezeka kwa kutokuwa na uhakika wa kijiografia.

Kupanda sambamba kwa fedha (silver) kunaongeza mwelekeo mwingine. Bei zimepanda karibu na $70 kwa aunsi baada ya kupata takriban 140% mwaka huu, zikipita sana dhahabu. Wakati metali zote mbili zinapopanda pamoja, mara nyingi huashiria kuepuka hatari kwa mapana pamoja na ushiriki wa kubahatisha, badala ya biashara nyembamba ya ulinzi.

Mtazamo wa wataalam

Tukiangalia mbele, wachambuzi wanatarajia dhahabu kuimarika badala ya kugeuka kwa kasi. UBS inasema kuwa bei zinachakata faida baada ya kupanda kwa kasi, zikiungwa mkono na kushuka kwa mapato halisi na mahitaji endelevu ya taasisi. Benki hiyo pia inaangazia kuwa dhahabu imenufaika na kiwango halisi cha riba cha Marekani kushuka hadi kiwango chake cha chini zaidi tangu katikati ya 2022, na kupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu.

Hata hivyo, kuna hatari za kufuatilia. Kupungua kwa ghafla kwa mvutano wa kijiografia au kuongezeka tena kwa mapato halisi kunaweza kusababisha marekebisho ya muda mfupi. Hata hivyo, wasimamizi wa portfolios wanazidi kuona kushuka kwa bei kama fursa badala ya ishara za onyo. Huku baadhi ya utabiri ukielekeza kwenye $5,000 kwa aunsi mnamo 2026, jukumu la dhahabu kama kinga na mali ya kimkakati linaonekana kurejeshwa imara.

Jambo kuu la kuzingatia

Kupanda upya kwa dhahabu kunaonekana kuchochewa na muunganiko adimu wa hatari za kijiografia, kushuka kwa mapato halisi, na mahitaji endelevu ya taasisi. Wachambuzi wanapendekeza kuwa kupanda huko kunaonyesha uwekaji upya wa kimkakati badala ya ununuzi unaotokana na hofu. Huku benki kuu zikiendelea kukusanya na kupunguzwa kwa viwango vya riba kukiwa karibu, jukumu la dhahabu katika portfolios linabadilika. Wawekezaji watafuatilia data za mfumuko wa bei, ishara za Federal Reserve, na maendeleo ya kijiografia kwa kichocheo kijacho cha maamuzi.

Uchambuzi wa kiufundi wa Dhahabu

Dhahabu inabaki imara katika hali ya bullish, huku bei ikipanda juu na kusukuma kando ya Bollinger Band ya juu, ikiashiria kasi kubwa ya kupanda na ununuzi unaochochewa na FOMO. Upanuzi mkali wa bands unaonyesha kuongezeka kwa tete kwa upande wa wanunuzi (bulls).

Kwa upande wa chini, $4,365 sasa inatumika kama upinzani wa muda mfupi na eneo la majibu, wakati $4,035 na $3,935 zinabaki kuwa msaada mkuu. Kuvunjika chini ya viwango hivi kunaweza kusababisha uuzaji wa mali, lakini kwa sasa, kushuka kwa bei kunaendelea kuvutia wanunuzi. Kasi imetanda, huku RSI ikipanda kwa kasi zaidi katika eneo la kununuliwa kupita kiasi (overbought), ikiongeza hatari ya kusimama au kushuka kidogo.