比特币关税冲击：这是回调还是趋势转变？

比特币的关税冲击加剧，使这一走势核心的问题更加突出。最初作为地缘政治震荡的事件，如今已演变为全面的杠杆解除。周三，比特币下跌4%，至约88,000美元，随着风险厌恶情绪蔓延至股票、债券和货币市场，跌幅进一步扩大。仅24小时内，加密货币总清算额激增至超过10.7亿美元，凸显市场情绪转变之迅速。

最新一轮下跌发生在投资者日益全面撤离美国风险敞口之际。黄金飙升至新高，美元走弱，华尔街遭遇数月来最大跌幅。在这样的背景下，比特币不再只是对关税做出反应——它正作为更广泛宏观重置的一部分接受压力测试。

是什么驱动了比特币的走势？

直接导火索仍然是美国总统唐纳德·特朗普对八个欧洲国家不断升级的关税威胁，这与他坚持美国必须控制格陵兰有关。本周，特朗普再次加码，宣称该战略“绝无回头路”，重新点燃了对贸易战升级的担忧。市场本已脆弱，纷纷削减风险资产敞口作为回应。

在加密市场，杠杆成为薄弱环节。CoinGlass数据显示，过去24小时内有3.5927亿美元的比特币被清算。多头头寸几乎承受了全部损失，损失达3.2474亿美元，而空头仅损失3453万美元。

为何重要

比特币跌至88,000美元，强化了交易者必须面对的一个关键现实：在宏观压力时期，加密货币依然与全球风险情绪紧密相连。随着美国股市大幅下跌、美元走弱，比特币也跟随“避险”情绪波动，而非脱钩。这在短期内对对冲叙事构成挑战，尽管长期相关性仍有争议。

更广泛的背景同样重要。华尔街本周遭遇最严重打击，S&P 500下跌2.06%，纳斯达克下滑2.4%，期货随后略有企稳。当股票、信贷和货币同时承压时，杠杆资产往往首当其冲——比特币再次被视为高贝塔资产篮子的一部分。

对加密市场和交易者的影响

更深的抛售抹去了1月初ETF资金流入推动比特币接近98,000美元时建立的信心。现在，焦点已转向资本保值。以太币与比特币一同下跌，而山寨币的清算量相对较小，反映出头寸日益集中于最大市值代币。

与此同时，被迫去杠杆化可能正在为长期健康打下基础。CryptoQuant的分析师此前指出，激进的清算往往能清除脆弱头寸，降低后续连锁抛售的风险。如果宏观压力趋于稳定，杠杆较低的市场或许能提供更坚实的基础——尽管短期波动性依然高企。

黄金飙升，“抛售美国”交易升温

加密货币承压之际，传统避险资产大涨。现货黄金首次突破每盎司4,800美元，白银也创下新高，投资者纷纷转向安全资产。一些策略师将此形容为“抛售美国”交易的升温，表现为股市下跌、美元走弱和贵金属上涨。

贸易紧张局势正处于这一叙事的核心。欧洲政策制定者正准备应对，欧盟计划在布鲁塞尔召开紧急峰会，并考虑对美国进口商品征收价值930亿欧元（1090亿美元）的报复性关税。你来我往的升级前景为包括比特币在内的风险资产增添了更多不确定性。

专家观点

从技术角度看，比特币虽承压但尚未失守。此前约90,000美元的支撑位正面临考验，若持续跌破该水平，将加大深度调整的可能性。然而，一些分析师提醒不要过早断定趋势已经转变。

加密税务平台Koinly首席执行官Robin Singh指出，2月历来是比特币表现最强劲的月份之一，过去十年平均录得两位数涨幅。“但表现不佳也不足为奇，这未必是坏事，”他说，认为盘整有助于重置预期，而不会破坏更广泛的周期。

核心结论

比特币的关税冲击加剧，随着杠杆解除和宏观压力蔓延，价格跌至88,000美元。目前来看，这一走势更多受地缘政治和全球风险厌恶驱动，而非加密市场自身的弱点。随着黄金飙升、贸易紧张升级，比特币正被卷入更广泛的市场重置浪潮。究竟是更深层次的趋势转变还是一次痛苦的回调，将取决于宏观不确定性能否尽快缓解。

比特币技术前景

比特币在从近期高点大幅回调后正处于盘整阶段，价格维持在一个明确区间内，并保持在84,700美元上方。布林带在此前扩张后已收窄，显示随着方向性动能减弱，波动性正在收缩。

动能指标反映出这一稳定阶段：RSI正在逐步上升，但仍低于中线，表明动能正在恢复但尚未回到先前强度。从结构上看，市场仍受制于104,000美元和114,000美元附近的前阻力区，当前价格表现更倾向于平衡和盘整，而非主动价格发现。