توقعات أسعار الذهب 2025: هل سيكسر الذهب 4,000 دولار ويعيد تعريف الثقة في المال؟

يقترب الذهب من علامة 4,000 دولار، تداول حوالي 3,970 دولارًا للأونصة - أعلى مستوى في التاريخ. يعكس الارتفاع، الذي ارتفع بأكثر من 50٪ منذ بداية العام حتى الآن، اتجاهًا عالميًا أعمق: يبتعد المستثمرون عن النقود الورقية ويتجهون نحو القيمة الملموسة. مع عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة والدفع الواضح لخفض الدولار، أصبح الذهب «التحوط الائتماني» النهائي في عام 2025.

الوجبات السريعة الرئيسية

• ارتفع الذهب بنسبة 50٪ منذ بداية العام، مختبرًا 3,970 دولارًا أمريكيًا للأونصة، وهو أقوى أداء له على الإطلاق.
• مشتريات البنك المركزي: ~ 80 طنًا شهريًا (مجلس الذهب العالمي، 2025).
• تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة: +200 طن في النصف الأول من عام 2025 (بلومبرج فاينانشال إل بي).
• احتمالية خفض سعر الاحتياطي الفيدرالي: 94.6٪ (أداة CME FedWatch).
• هدف UBS: 4200 دولار؛ غولدمان ساكس: 4900 دولار بحلول عام 2026.
• الموضوع الكلي: إزالة الدولار وتراجع الثقة في النقود الورقية.

ارتفاع الذهب القياسي - ما الذي يدفعه

ارتفاع الذهب في عام 2025 بدأت في مارس، عندما كسرت الأسعار علامة 3000 دولار، ثم 3500 دولار في أبريل، و3800 دولار بحلول سبتمبر. تم دعم كل اختراق من خلال تدفقات ETF المتسقة وطلب البنك المركزي، والتي تخلق معًا ضغوطًا شرائية هيكلية.

تُظهر بيانات بلومبرج أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب توسعت بمقدار 200 طن في النصف الأول من عام 2025 - وهي أكبر قفزة منذ عام 2020. زاد التجار أيضًا من تعرضهم الصعودي لـ SPDR Gold Shares ETF، مما يعزز الزخم المؤسسي.

وفي الوقت نفسه، أدى انخفاض أسعار الفائدة إلى جعل الذهب أكثر جاذبية مقارنة بالأصول المدرة للعائد. يستمر خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، والتوقعات بآخر في أكتوبر، في إضعاف الدولار وزيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن.

شراء الذهب من البنك المركزي: تأثير إزالة الدولار على الذهب

تُظهر بيانات مجلس الذهب العالمي (WGC) أن البنوك المركزية في جميع أنحاء آسيا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية تشتري الذهب بوتيرة قياسية - بمتوسط 80 طنًا شهريًا هذا العام.

يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يستمر ما بين 70 إلى 80 طنًا شهريًا من طلب البنك المركزي حتى عام 2026، مما يشير إلى إعادة توازن طويلة الأجل للاحتياطيات بعيدًا عن الدولار الأمريكي.

الذهب كنسبة مئوية من إجمالي الحيازات الاحتياطية في البنوك المركزية المختارة

يشكل هذا التحول جزءًا من اتجاه أوسع لخفض الدولار، حيث تقوم الاقتصادات الناشئة بالتحوط ضد المالية العامة التقلب والصدمات الجيوسياسية. يحذو المستثمرون المؤسسيون الغربيون حذوهم، ويستخدمون الذهب كمرساة للاستقرار وسط حالة عدم اليقين العالمية.

يشير JP Morgan إلى أن البنوك المركزية لم تكن الوحيدة التي زادت حصتها النسبية من حيازات الذهب على مدار العامين الماضيين. في أسواق الذهب المالية، لا يزال وضع العقود الآجلة للمستثمرين طويلًا، مع توقع ارتفاع السعر في القيمة في المستقبل. وصلت العقود الآجلة غير التجارية ومراكز الخيارات الطويلة في ذهب COMEX - سوق العقود الآجلة والخيارات الأولية لتداول المعادن - إلى مستوى مرتفع جديد في عام 2024 من حيث القيمة الحقيقية.

الخلفية الكلية: الثقة تحت الضغط

أدى إغلاق الحكومة الأمريكية في سبتمبر إلى توقف البيانات الاقتصادية الرسمية، مما أجبر الأسواق على الاعتماد على التقديرات الخاصة. أفادت ABC News أن هذا الاضطراب قد يؤدي إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة تصل إلى 2.4 نقطة مئوية إذا استمر لفترة طويلة.

وسط انقطاع البيانات، يواجه الاحتياطي الفيدرالي قدرًا أكبر من عدم اليقين، مما يدفع الأسواق إلى تفضيل الأصول المستقرة مثل الذهب.

في أوروبا وآسيا، أدت عائدات السندات المرتفعة والضغوط المالية والتقلبات السياسية إلى تعزيز الرواية القائلة بأن الذهب ليس مجرد وسيلة للتحوط من التضخم - إنه وسيلة للتحوط من الثقة.

هل 4000 دولار سقف أم مجرد نقطة تفتيش؟

المحللون منقسمون.

• يتوقع UBS 4200 دولار بحلول نهاية العام.
• رفع غولدمان ساكس هدفه لعام 2026 إلى 4900 دولار.

البيانات الفنية من مشتق MT5 يُظهر حجم شراء قويًا، على الرغم من إمكانية التوحيد على المدى القريب بين 3,970 دولارًا و 4,000 دولار. وإذا حافظ المشترون على هذه المنطقة، فقد يؤدي الاختراق إلى دفع الذهب نحو أكثر من 4,200 دولار. لا تزال مستويات الدعم ثابتة عند 3,630 دولارًا و 3,310 دولارًا.

المستويات الفنية للذهب (الرسم البياني اليومي لـ Deriv MT5)

من تجارة الخوف إلى تجارة الإيمان

إن ارتفاع الذهب في عام 2025 ليس رد فعل للذعر - إنه إعادة تسعير للإيمان. كما قال أحد الاستراتيجيين: «هذه ليست خطوة أزمة. إنها السوق التي تعترف بأن الوعود الورقية لها حدود».

أدى التضخم المستمر والعجز المتزايد وعدم الاستقرار الجيوسياسي إلى إضعاف الثقة في الأنظمة الورقية. أصبح الذهب المعيار الجديد للمصداقية المالية، حيث يعمل كملاذ آمن وأصل احتياطي استراتيجي.

كيفية تداول الذهب على Deriv

الخطوة 1: اختر منصتك

حدد منصة Deriv التي تناسب أسلوب التداول الخاص بك:

• مشتق MT5 - للتعرض القائم على العقود مقابل الفروقات باستخدام الرسوم البيانية المتقدمة وأدوات التحليل الاحترافية.
• داريف تريدر - للتداولات ذات الوقت الثابت بواجهة مبسطة وبديهية.
• داريف كرايدر - للسيولة العميقة والتنفيذ عالي السرعة وإدارة الطلبات من الدرجة الاحترافية.

الخطوة 2: حدد نوع الأداة الخاصة بك

اختر المنتج الذي يطابق أهداف التداول الخاصة بك:

• العقود مقابل الفروقات (CFDs) - تداول أسعار الذهب المرتفعة أو المنخفضة باستخدام الرافعة المالية.
• المضاعفات - التحكم في المراكز الكبيرة برأس مال أصغر، مع الحد من الجانب السلبي.
• العقود ذات الوقت الثابت - قم بالمضاربة على تحركات الأسعار قصيرة الأجل مع دفعات محددة مسبقًا.

الخطوة 3: تطبيق إدارة المخاطر

قم بحماية رأس المال الخاص بك قبل الدخول في التجارة:

• قم بتعيين أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح.
• احسب حجم المركز بناءً على تحملك للمخاطر باستخدام Deriv حاسبة التداول.
• مارس الاستراتيجيات في الوضع التجريبي قبل بدء البث المباشر.
  

الخطوة 4: تنفيذ التجارة الخاصة بك

بمجرد التحضير، قم بتداول الذهب الخاص بك على منصة Deriv التي اخترتها. راقب المراكز المفتوحة وراجع استخدام الهامش وعدّل الأوامر مع تطور حركة السعر.

الرؤى الفنية للذهب: إلى أين يتجه الذهب؟

تتوقع Goldman Sachs أن يصل الذهب إلى 4000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026 و 4900 دولار بحلول ديسمبر 2026.

من ناحية أخرى، تتوقع J.P. Morgan أن يبلغ متوسط الذهب 3,675 دولارًا للأونصة في الربع الرابع من عام 2025، ليقترب من 4,000 دولار بحلول الربع الثاني من عام 2026، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى مشتريات البنوك المركزية واستمرار حالة عدم اليقين في السوق. والجدير بالذكر أن المحللين الصاعدين يتوقعون أسعارًا محتملة تصل إلى 10,000 دولار للأونصة بحلول عام 2030 إذا استمرت الاتجاهات الحالية، على الرغم من أن هذا السيناريو يعتمد على الهشاشة الاقتصادية العالمية المستمرة وعدم الاستقرار الجيوسياسي.

تشير بعض المؤشرات الفنية إلى أن الذهب يقع في منطقة «ذروة الشراء للغاية»، مما يجعل تصحيحات الأسعار قصيرة الأجل ممكنة قبل تحقيق المزيد من المكاسب. مستويات الدعم الرئيسية الآن فوق 3,800 دولار، مع مقاومة عند حوالي 3,900 دولار و 4,000 دولار، ومخاطر الهبوط إذا تباطأ طلب البنك المركزي أو خفت التوترات الجيوسياسية.