Prévisions du cours de l'or en 2025 : l'or dépassera-t-il les 4 000 dollars et redéfinira-t-il la confiance en la monnaie ?

L'or se rapproche de la barre des 4 000 dollars, se négociant autour de 3 970$ l'once - son plus haut niveau de l'histoire. Cette hausse, en hausse de plus de 50 % depuis le début de l'année, reflète une tendance mondiale plus marquée : les investisseurs abandonnent le papier-monnaie pour se tourner vers la valeur tangible. Grâce aux achats des banques centrales, aux entrées d'ETF et à une nette poussée de dédollarisation, l'or est devenu la « couverture de confiance » ultime en 2025.

Principaux points à retenir

• L'or a bondi de 50 % depuis le début de l'année, atteignant 3 970 dollars américains l'once, sa meilleure performance jamais enregistrée.
• Achats des banques centrales : ~80 tonnes par mois (World Gold Council, 2025).
• Entrées d'ETF : +200 tonnes au premier semestre 2025 (Bloomberg Financial LP).
• Probabilité de baisse du taux de la Fed : 94,6 % (outil FedWatch du CME).
• Objectif UBS : 4 200 dollars ; Goldman Sachs : 4 900 dollars d'ici 2026.
• Thème macroéconomique : dédollarisation et baisse de confiance dans la monnaie fiduciaire.

Le rallye record de la médaille d'or : qu'est-ce qui le motive

Rallye Gold 2025 a commencé en mars, lorsque les prix ont dépassé la barre des 3 000 dollars, puis 3 500 dollars en avril et 3 800 dollars en septembre. Chaque cassure a été soutenue par des entrées constantes d'ETF et par la demande des banques centrales, qui, ensemble, créent une pression d'achat structurelle.

Les données de Bloomberg montrent que les ETF adossés à l'or ont augmenté de 200 tonnes au premier semestre 2025, soit la plus forte hausse depuis 2020. Les traders ont également accru leur exposition haussière au SPDR Gold Shares ETF, renforçant ainsi la dynamique institutionnelle.

Dans le même temps, la baisse des taux d'intérêt a rendu l'or plus attractif par rapport aux actifs productifs de rendement. La baisse de 25 points de base de la Réserve fédérale américaine en septembre et les attentes d'une autre baisse en octobre continuent de faire baisser le dollar et de stimuler la demande d'actifs refuges.

Achat d'or par les banques centrales : impact de la dédollarisation sur l'or

Les données du World Gold Council (WGC) montrent que les banques centrales d'Asie, du Moyen-Orient et d'Amérique latine achètent de l'or à un rythme record, avec une moyenne de 80 tonnes par mois cette année.

Goldman Sachs prévoit que la demande des banques centrales se poursuivra de 70 à 80 tonnes/mois en 2026, signe d'un rééquilibrage à long terme des réserves en faveur du dollar américain.

L'or en pourcentage du total des réserves détenues par certaines banques centrales

Cette évolution s'inscrit dans une tendance plus large à la dédollarisation, les économies émergentes se protégeant contre les problèmes budgétaires volatilité et des chocs géopolitiques. Les investisseurs institutionnels occidentaux emboîtent le pas, utilisant l'or comme point d'ancrage de stabilité dans un contexte d'incertitude mondiale.

JP Morgan note que les banques centrales n'ont pas été les seules à augmenter leur part relative des réserves d'or au cours des deux dernières années. Sur les marchés financiers de l'or, le positionnement des investisseurs sur les contrats à terme reste long, et l'on s'attend à ce que la valeur du prix augmente à l'avenir. Les contrats à terme non commerciaux et les positions longues sur options sur l'or du COMEX, le principal marché à terme et d'options pour le négoce des métaux, ont atteint un nouveau sommet en 2024 en termes réels.

Contexte macroéconomique : la confiance est mise à rude épreuve

La fermeture du gouvernement américain en septembre a interrompu les données économiques officielles, obligeant les marchés à se fier à des estimations privées. ABC News rapporte que cette perturbation pourrait réduire de 2,4 points de pourcentage le PIB du quatrième trimestre si elle se prolonge.

Dans un contexte de coupures de données, la Réserve fédérale fait face à une incertitude accrue, ce qui pousse les marchés à privilégier des actifs stables tels que l'or.

En Europe et en Asie, la hausse des rendements obligataires, les tensions budgétaires et la volatilité politique ont encore renforcé le discours selon lequel l'or n'est pas simplement une couverture contre l'inflation, mais une couverture de confiance.

Est-ce que 4 000$ sont un plafond ou juste un point de contrôle ?

Les analystes sont divisés.

• UBS prévoit 4 200 dollars d'ici la fin de l'année.
• Goldman Sachs a relevé son objectif pour 2026 à 4 900 dollars.

Données techniques de Dérive MT5 affiche un fort volume d'achats, bien qu'une consolidation à court terme autour de 3 970 à 4 000 dollars soit possible. Si les acheteurs maintiennent cette zone, une cassure pourrait pousser l'or vers plus de 4 200$. Les niveaux de support restent fermes à 3 630$ et 3 310$.

Niveaux techniques de l'or (graphique journalier Deriv MT5)

Du commerce de la peur au commerce de la foi

La hausse de l'or en 2025 n'est pas une réaction à la panique, mais une réévaluation de la foi. Comme l'a dit un stratège : « Il ne s'agit pas d'une mesure de crise. C'est le marché qui admet que les promesses sur papier ont des limites. »

L'inflation persistante, les déficits croissants et l'instabilité géopolitique ont affaibli la confiance dans les systèmes fiduciaires. L'or est devenu la nouvelle référence en matière de crédibilité financière, servant à la fois de valeur refuge et d'actif de réserve stratégique.

Comment échanger de l'or sur Deriv

Étape 1 : Choisissez votre plateforme

Sélectionnez la plateforme Deriv qui correspond à votre style de trading :

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Étape 2 : Sélectionnez votre type d'instrument

Choisissez le produit qui correspond à vos objectifs commerciaux :

• CFD (Contracts for Difference) : négociez les cours de l'or à la hausse ou à la baisse avec un effet de levier.
• Multiplicateurs : contrôlez les positions les plus importantes avec un capital plus faible, tout en limitant les baisses.
• Contrats à durée déterminée : spéculez sur les fluctuations de prix à court terme avec des paiements prédéfinis.

Étape 3 : Appliquer la gestion des risques

Protégez votre capital avant de vous lancer dans une transaction :

• Définissez des ordres stop-loss et take-profit.
• Calculez la taille de la position en fonction de votre tolérance au risque à l'aide de Deriv calculatrice de trading.
• Pratiquez des stratégies en mode démo avant la mise en ligne.
  

Étape 4 : Exécutez votre transaction

Une fois prêt, placez votre transaction sur l'or sur la plateforme Deriv de votre choix. Surveillez les positions ouvertes, examinez l'utilisation des marges et ajustez les commandes au fur et à mesure de l'évolution des cours.

Informations techniques sur l'or : où va l'or ?

Goldman Sachs prévoit que l'or pourrait atteindre 4 000 dollars l'once d'ici la mi-2026 et 4 900 dollars d'ici décembre 2026.

J.P. Morgan, quant à elle, s'attend à ce que l'or atteigne en moyenne 3 675 dollars l'once au quatrième trimestre 2025, pour atteindre les 4 000 dollars d'ici le deuxième trimestre 2026, en grande partie en raison des achats des banques centrales et de l'incertitude persistante des marchés. Les analystes optimistes prévoient notamment des prix potentiels pouvant atteindre 10 000 dollars l'once d'ici 2030 si les tendances actuelles se poursuivent, bien que ce scénario dépende de la fragilité économique mondiale et de l'instabilité géopolitique persistantes.

Certains indicateurs techniques suggèrent que l'or est en zone de « surachat extrême », ce qui permet des corrections de prix à court terme avant de nouvelles hausses. Les principaux niveaux de support sont désormais supérieurs à 3 800 dollars, avec une résistance autour de 3 900 dollars et 4 000 dollars, et un risque baissier en cas de ralentissement de la demande des banques centrales ou d'apaisement des tensions géopolitiques.