Avertissement de croix de la mort d'Nvidia : devons-nous nous préparer à un effondrement du marché ?

Une tempête pourrait se préparer sur les marchés alors que l'infâme "croix de la mort" vient d'apparaître dans l'action d'Nvidia, l'indice Russell 2000, et plus récemment, Microsoft. Ce schéma technique, où la moyenne mobile sur 50 jours d'une action passe sous sa moyenne mobile sur 200 jours, a historiquement précédé certains des plus grands krachs du marché.

La grande question : cette fois est-elle différente, ou les investisseurs doivent-ils se préparer à davantage de douleurs à venir ?

Nvidia et Russell 2000 : signes d’avertissement précoces ?

La dernière croix de la mort d'Nvidia en avril 2022 a entraîné une baisse d'environ 48 % au cours des six mois suivants. Étant donné la montée météorique de l'action de 948 % depuis octobre 2022, son mouvement latéral récent pourrait signaler que la montée alimentée par l'IA s'essouffle.

Pendant ce temps, le Russell 2000, souvent considéré comme un baromètre des conditions de marché plus larges, a signalé le même avertissement pour la première fois en 17 mois. La dernière fois que cela s'est produit en octobre 2023, l'indice avait chuté de 5,6 % supplémentaires avant de trouver un creux. Les petites capitalisations agissent souvent comme un indicateur avancé de la faiblesse économique générale, ce qui rend ce développement particulièrement préoccupant.

Microsoft rejoint la liste

Maintenant, un autre géant technologique signale une croix de la mort : Microsoft. L'action a déjà chuté de 468 $ à environ 389 $, soit une baisse brusque de 17 %. Cette chute coïncide avec des craintes plus larges, y compris les tensions commerciales, des évaluations élevées et l'incertitude sur le marché.

Pourtant, Microsoft reste à la pointe de l'adoption de l'IA, avec un impressionnant 67 % des environnements cloud utilisant OpenAI ou ses SDK Azure OpenAI. Malgré sa domination, Wall Street reste peu impressionnée. Le rapport sur les bénéfices de janvier a montré de bons chiffres, mais la croissance d'Azure n'a pas répondu aux attentes démesurées des investisseurs. Le marché avait anticipé la perfection - Microsoft a livré simplement « excellent ».

Le tableau d'ensemble : un marché en mouvement

Bien que le S&P 500 n'ait pas encore confirmé une croix de la mort, sa moyenne mobile sur 50 jours décline d'environ cinq points par jour, le plaçant à portée de main. Cela se produit à un moment où l'incertitude électorale, les inquiétudes inflationnistes et les risques géopolitiques pèsent déjà sur le sentiment des investisseurs.

Notamment, l'analyste technique Ari Wald d'Oppenheimer offre un mot de prudence : « Bien que chaque grande baisse commence par une ‘croix de la mort’, toutes les ‘croix de la mort’ ne mènent pas à une grande baisse. » En d'autres termes, bien que le signal soit préoccupant, ce n'est pas un scénario de condamné garanti.

Acheter lors de la chute ou courir se mettre à l'abri ?

Avec l'IA jouant un rôle critique dans le récit actuel du marché, les prochains rapports sur les bénéfices de Nvidia, Microsoft et d'autres leaders technologiques seront cruciaux pour déterminer si la montée continue ou si une correction plus profonde est en cours. Les bénéfices d'avril de Microsoft, en particulier, pourraient être un moment décisif pour le commerce de l'IA.

Alors, est-ce l'opportunité d'achat de la décennie - ou le début d'une bulle de l'IA qui éclate ? Alors que les investisseurs pèsent les signaux techniques contre la force fondamentale, le prochain mouvement du marché reste incertain. Une chose est claire : les mois à venir ne seront rien de moins qu'ennuyeux.

Au moment d'écrire ces lignes, une certaine pression d'achat est évidente sur le graphique quotidien. Cependant, le RSI restant presque à plat au milieu suggère un affaiblissement de l'élan. Les prix restant sous la moyenne mobile suggèrent également que la tendance à long terme est à la baisse.

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