Nvidia 死亡交叉警告：我們應該為市場下跌做好準備嗎？

市場上可能正在醞釀一場風暴，因為惡名昭彰的「死亡交叉」剛剛出現在 Nvidia 的股票、羅素 2000 指數，以及最近的微軟。 這一技術模式，即股票的 50 天移動平均線跌破其 200 天移動平均線，在歷史上曾預示著一些最大的市場下跌。

大問題是：這次會有所不同嗎？還是投資者應該為更多的痛苦做好準備？

Nvidia 和羅素 2000：早期警示信號？

Nvidia 上一次出現死亡交叉是在 2022 年 4 月，隨後六個月內股價下降近 48%。 考慮到自 2022 年 10 月以來該股票如火箭般上漲了 948%，其近期的橫盤走勢可能預示著由 AI 驅動的漲勢即將失去動力。

與此同時，羅素 2000 指數通常被視為更廣泛市場狀況的晴雨表，這是 17 個月以來首次發出相同的警告信號。 上次發生這種情況是在 2023 年 10 月，指數在觸底之前又下跌了 5.6%。 小型公司通常作為更廣泛經濟疲弱的領先指標，使這一發展尤為令人擔憂。

微軟加入了這個列表

現在，另一家科技巨頭微軟也出現了死亡交叉。 該股票已從 468 美元跌至約 389 美元，下降了 17%。 這一跌幅正值對貿易緊張、高估值和市場不穩定的擔憂加劇之際。

但微軟仍然在人工智慧採用的前沿，驚人的 67% 的雲環境正在使用 OpenAI 或其 Azure OpenAI SDK。 儘管其主導地位，華爾街卻依然不為所動。 一月的收益報告顯示出強勁的數據，但 Azure 的增長未能滿足投資者的高期望。 市場已預測完美，微軟僅交出了「優秀」的表現。

更大的圖景：變化中的市場

雖然 S&P 500 還未確認死亡交叉，但其 50 天移動平均線每天下降約五個點，接近該水平。 這恰逢選舉不確定性、通脹擔憂和地緣政治風險已經對投資者信心造成壓力的時候。

值得注意的是，技術分析師 Ari Wald 來自 Oppenheimer 提出了警告：“雖然每一次重大下降都始於‘死亡交叉’，但並非每個‘死亡交叉’都會導致重大下降。” 換句話說，雖然這個信號令人擔憂，但並不保證會出現災難性的情景。

買入回調還是躲避風險？

隨著人工智慧在當前市場敘事中扮演重要角色，Nvidia、微軟及其他科技領導者即將公佈的收益報告將對於判斷牛市是否繼續或更深的修正是否即將到來至關重要。 尤其是微軟 4 月的收益，可能成為人工智慧交易的關鍵時刻。

那麼，這是十年來的買入機會，還是人工智慧泡沫破裂的開始？ 隨著投資者在技術信號和基本面強度之間權衡，市場的下一步動作依然不確定。 有一點是明確的：接下來的幾個月將不會乏味。

撰寫本文時，每日圖表上顯示出一定的買入壓力。 然而，相對強弱指標在中線附近持平，暗示動能減弱。 價格持續低於移動平均線也暗示長期趨勢向下。

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