401 (k) 채택이 임박하면서 비트코인 가격이 청산 우려를 극복할 수 있을까요?

네, 애널리스트들에 따르면 2025년 비트코인 가격은 125억 달러의 잠재적 청산 가능성에 따른 즉각적인 위험에 직면해 있지만, 401 (k) 의 은퇴 자산 중 9조 3천억 달러를 암호화폐에 개방하려는 움직임은 장기적으로 강력한 채택 동력을 제공합니다.단기 전망은 변동성이 커 급격한 조정이 나타날 수 있지만, 은퇴 흐름, 기관 축적, 지지적인 거시 추세 등의 구조적 요인으로 인해 비트코인은 청산 우려를 극복하고 잠재적으로 20만 달러를 포함한 높은 가격 목표치를 향해 움직일 수 있는 위치에 있습니다.

주요 시사점

• 125억 달러의 레버리지 비트코인 포지션은 가격이 5% 만 하락하더라도 연쇄적인 청산을 촉발할 수 있습니다.
  
  
• 미국 행정 명령과 의회의 압력으로 곧 9조 3천억 달러의 401 (k) 자산이 암호화폐에 접근할 수 있게 될 것입니다.
  
  
• 401 (k) 계좌에서 1% 를 할당받더라도 1220억 달러의 잠재적 유입이 가능하며, 이는 비트코인을 20만 달러까지 끌어올릴 수 있는 규모입니다.
  
  
• 마이크로스트레티지, 메타플래닛, 스트라이브 같은 기관들은 시장이 약세를 보이는 시기에 비트코인을 축적하고 있습니다.
  
  
• 연준의 2025년 9월 금리 인하는 2.9% 인플레이션에도 불구하고 비트코인과 금을 통화 불안정에 대한 헤지 수단으로 지지합니다.

125억 달러의 비트코인 청산 위험이 시장에 도사리고 있습니다

CoinGlass의 데이터에 따르면 주요 거래소에서 125억 달러 상당의 레버리지 포지션이 위험에 처해 있습니다.

약 48억 달러가 바이낸스에 집중되어 있고, 27억 달러가 바이빗에 집중되어 있으며, OKX에는 수십억 달러가 더 집중되어 있습니다.우려되는 점은 현재 약 112,000 달러에 거래되고 있는 비트코인 가격이 5% 만 하락하더라도 강제 청산의 물결을 일으킬 수 있다는 것입니다.

메커니즘은 간단합니다. 레버리지 트레이더가 마진 요구 사항을 충족하지 못하면 거래소는 자동으로 포지션을 판매합니다.이로 인해 가격 하락 압력이 발생하여 캐스케이딩 루프를 통해 추가 청산이 발생할 수 있습니다.암호화폐 시장은 이전에도 이런 현상을 본 적이 있습니다.

2021년 5월, 비트코인은 몇 시간 만에 12% 급락하여 거의 100억 달러에 달하는 레버리지 포지션을 소진했습니다.위험 및 재무 관리 저널 (Journal of Risk and Financial Management) 에 발표된 연구에 따르면 레버리지는 변동성을 30~ 40% 까지 증폭시켜 정상적인 변동성을 시장을 뒤흔드는 움직임으로 전환할 수 있습니다.다시 말해, 시장 구조는 단기적으로 취약한 상태로 남아 있습니다.

401 (k) 암호화폐 채택은 단기적인 위험을 줄일 수 있습니다

청산이 단기적인 이야기를 지배하는 반면, 장기적 이야기는 훨씬 더 중요합니다.2025년 8월, 트럼프 대통령은 “대체 자산에 대한 접근의 민주화”를 요구하는 행정명령에 서명함으로써 사실상 401 (k) 은퇴 플랜에서 암호화폐를 노출시켰습니다.이달 초, 미국 의원들은 SEC에 이 지침을 신속하게 이행할 것을 촉구하는 서한을 보냈습니다.

그 숫자는 어마어마합니다.미국 401 (k) 계좌는 약 9조 3천억 달러를 관리하고 있는 반면, 전 세계 암호화폐 시가 총액은 약 3조 89천억 달러입니다.은퇴 자산의 1% 를 암호화폐에 조금만 배분해도 1,220억 달러가 유입될 수 있습니다. 이는 비트코인의 현재 연간 거래량의 약 절반에 해당합니다.애널리스트들은 이러한 흐름이 비트코인을 20만 달러 이상으로 끌어올릴 수 있다고 주장합니다.

은퇴 접근성은 구조적 변화를 의미합니다.지금까지 401 (k) 계좌는 암호화폐 ETF 또는 코인베이스 주식과 같은 주식 프록시만 구매할 수 있었습니다.비트코인에 직접 접근할 수 있게 되면 대규모 채택이 민주화될 것이며, 이를 통해 해당 자산군을 처음으로 주류 저축에 포함시킬 수 있을 것입니다.

기관들은 계속해서 하락세를 이어가고 있습니다.

기관 행위자들은 단기적인 위험에 관계없이 이미 장기적인 도입을 고려하고 있습니다.마이클 세일러 (Michael Saylor) 휘하의 마이크로스트레티지는 최근 9,970만 달러 상당의 비트코인을 매입하여 이미 보유하고 있는 대규모 자산 보유량을 늘렸습니다.일본 기업인 메타플래닛은 6억 3천2백만 달러 규모의 매수로 헤드라인을 장식했으며, 총 자산은 약 30억 달러에 달하는 25,555 BTC로 늘어났습니다.스트라이브 (Strive) 는 셈러 사이언티픽과의 합병 이후 비트코인에 6억 7,500만 달러를 할당하여 10,900 BTC 이상의 재무부를 구축했습니다.

이러한 구매는 전술적 거래가 아니라 전략적 대차대조표 변동입니다.이는 비트코인이 기업의 예비 자산이 되고 있다는 확신을 보여줍니다.기관들은 시장 약세와 청산에 따른 하락을 탈퇴 이유가 아니라 매각 기회로 보고 있습니다.

거시적 여건은 채택에 박차를 가하고 있습니다

연방준비은행은 인플레이션이 여전히 2.9% 에 머물고 있음에도 불구하고 2025년 9월에 금리를 인하했습니다. 이는 30여 년 만에 처음으로 금리를 인하한 것입니다.

이는 정책 입안자들이 인플레이션 위험보다 성장과 노동 시장을 우선시하고 있다는 신호입니다.이로 인해 투자자들은 법정화폐 안정성과 기존 정책 수단의 효과에 대해 의구심을 갖게 됩니다.

높은 인플레이션 환경에서 느슨한 정책이 나올 것이라는 전망에 힘입어 비트코인과 금은 이미 대응에 나섰습니다.많은 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 비트코인은 단순한 투기 차원이 아니라 통화 불안정에 대한 헤지 수단입니다.이러한 거시적 배경이 401 (k) 채택과 결합되면 장기 비트코인 수요를 위한 비옥한 토대가 마련됩니다.

비트코인 시장 영향 및 가격 시나리오

• 단기 위험: 비트코인은 청산 임계값을 초과할 경우 급격한 하락에 직면할 수 있습니다.5-10% 하락은 과거 폭락과 마찬가지로 수십억 달러 규모의 강제 매도를 촉발할 수 있습니다.단기 변동성은 여전히 높습니다.
  
  
• 중기 운전자: 기관 축적과 은퇴 계좌 잔고 증가는 수요 증가를 시사합니다.피델리티에 따르면 6월 30일 현재 401명의 백만장자는 595,000명에 달하며, 이는 1분기 대비 16% 증가한 수치입니다.
  
  
• 장기 전망: 은퇴 흐름이 구체화되면 비트코인이 20만 달러까지 오를 수 있다고 분석가들은 믿고 있습니다.9조 3천억 달러 규모의 401 (k) 풀 중 일부만 시장에 진입하더라도 청산 충격보다 그 효과가 더 클 것입니다.

비트코인 기술 인사이트

이 글을 쓰는 시점에서 비트코인 가격은 112458 달러 선을 유지하고 있으며, 이는 110,000달러 지지선에 가깝습니다.이는 지지선에서 반등할 가능성이 있음을 암시합니다.하지만 거래량 막대를 보면 구매자가 충분한 확신을 갖고 밀어붙이고 있다는 것을 알 수 있어 반등 가능성을 저해할 수 있습니다.매도세가 지속되면 11만 달러 지지선을 테스트하게 되며, 추가 하락으로 이어지면 지지선인 $108,000까지 지지선을 찾을 수 있습니다.반대로 반등이 나타난다면 저항선인 $117,000 및 $120,000 저항선에 도달할 수 있습니다.

비트코인 투자에 미치는 영향

현재 상황은 트레이더의 단기적으로 변동성 위험이 높아질 것으로 보입니다.레버리지 청산 클러스터는 5% 의 완만한 하락만으로도 대규모 움직임을 촉발할 수 있으므로 위험 관리가 매우 중요합니다.레버리지 오버행이 해소되기 전까지는 손절매 및 포지션 규모 조정이 평소보다 더 중요할 것입니다.

기관 축적 추세는 중기 투자자에게 균형을 제공합니다.저조한 시기에 국채와 기업이 공격적으로 매수하고 있다는 사실은 장기 투자자들이 하락으로 진입할 수 있는 기회가 될 수 있음을 시사합니다.

장기 투자자들에게 401 (k) 채택 이야기는 판도를 바꿀 것입니다.규제 변경으로 인해 암호화폐에 은퇴가 유입될 경우 단기 위험을 줄이는 구조적 변화가 나타날 수 있습니다.이로 인해 비트코인은 다각화된 포트폴리오 배분의 일부로 점점 더 적합해지고 있습니다. 특히 비트코인을 투기적 거래가 아닌 통화 불안정성에 대한 헤지 수단으로 취급하는 사람들에게 더욱 그렇습니다.

전반적으로 위험의 균형을 보면 단기적으로는 트레이더에게 주의가 필요하지만 변동성을 견디고 채택 시 구조적인 요인에 초점을 맞출 수 있는 투자자에게는 낙관적입니다.