USD/JPY 분석에 따르면 이번 주 통화 쌍은 충격에 대비하고 있을 수 있습니다.

표면은 평온해 보이지만, 역사는 폭풍이 다가오고 있음을 시사합니다. USD/JPY는 좁은 범위에 갇혀 있었지만, 미국 인플레이션 데이터와 실업 수당 청구 건수가 예정되어 있어, 둘 다 검증된 변동성 촉발 요인이기에 이러한 안정성은 오래가지 않을 수 있습니다. 일본의 예상치 못한 GDP 수정, 확대되는 BoJ의 금리 인상 베팅, 그리고 중요한 미중 무역 협상을 더하면 완벽한 돌파 환경이 조성됩니다. 트레이더들은 지금 숨을 죽이고 있을지 모르지만, 다음 움직임은 결코 조용하지 않을 것입니다.

CPI 리스크: 데이터 기반 드라마가 다가옵니다

사실부터 시작해 보겠습니다. 지난 1년 동안 USD/JPY의 평균 일일 거래 범위는 약 160핍이었습니다. 하지만 미국 비농업 고용지표(NFP)나 CPI 수치가 발표되는 날에는 그 숫자가 각각 198핍과 205핍으로 크게 증가합니다. 다시 말해, 데이터가 발표되면 통화 쌍이 움직인다는 뜻입니다.

이번 주 트레이더들은 모두 알려진 촉매제인 미국 CPI와 실업 수당 청구에 주목하고 있습니다. 출시 수치 중 하나라도 놀라움을 준다면, 사실 자주 그런 일이 발생하죠, USD/JPY가 최근의 정체 구간에서 결정적으로 탈출하는 것을 볼 수 있습니다.

달러 강세와 USD 전망에 대한 회의론

특히 지난 금요일 기대를 웃돈 고용지표 발표 이후 미국 달러에 더 큰 모멘텀이 있을 것이라 생각할 수 있습니다. 미국 경제는 5월에 139,000개의 일자리를 추가해 예상치를 뛰어넘었으며, 임금은 3.9%로 유지되었고, 실업률은 4.2%에 머물렀습니다. 탄탄한 수치죠?

하지만 데이터가 유리함에도 불구하고, 달러는 크게 앞서 나가지 못하고 있습니다. 이는 시장이 미 연준 정책, 정치, 무역 긴장에 대한 불확실성이 커지면서 미국 전망에 대해 깊은 회의감을 유지하며 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있기 때문일 가능성이 큽니다.

일본 엔 전망: 조용한 권력 게임

한편 일본 엔은 달러의 약세 때문만이 아니라 조용히 반등하고 있습니다. 진정한 원동력은 일본의 1분기 GDP 수정에 있었습니다. 원래 보고된 0.2%의 축소 대신 수정된 수치는 성장 정체를 보여주었습니다. 

연간 수축률도 -0.7%에서 -0.2%로 상향 조정되었으며, 민간 소비는 0.1% 소폭 증가했습니다.

일본은행에게 이것은 청신호입니다. 인플레이션이 이미 확산되는 상황에서, 이 강한 데이터는 일본은행이 금리 인상 여력을 확보하고 엔화를 추가로 지원할 수 있게 해줍니다. 그래서 이 통화는 최근 하락세를 끊고 전반적으로 약세인 달러에 맞서 견고함을 유지하고 있습니다.

지정학, 관세, 무역 회담 

변동성이 올 거라고 아직도 확신하지 못하시나요? 지정학적 요인도 좀 추가해 보겠습니다.

미국과 중국의 주요 관리들이 이번 주 런던에서 고위급 무역 회담을 갖고, 수개월간의 갈등 고조 후 긴장을 완화하기를 희망하고 있습니다. 거래자들은 어떤 위험도 감수하지 않고 있습니다 - 위험 선호가 약하고, 무역 회담이 실패하면 엔화 같은 안전 자산이 선호될 수 있습니다.

그리고 ECB 드라마도 있습니다. 이사 이자벨 슈나벨은 인플레이션이 목표에 근접했으며 금리가 이제 “중립 영역”에 있다고 말합니다. ECB 라가르드 총재도 비슷한 어조로 완화 사이클이 마무리 단계일 수 있다고 언급했습니다. 이는 유로에 좋은 소식이지만, ECB 정책 결정자 야니스 스투르나라스는 미국의 잠재적 관세가 유로존 성장에 장애가 될 수 있다고 경고하며 문제를 제기했습니다.

USD/JPY 기술적 분석: 다음에는 어떤 일이 일어날까요? 

이 모든 요인이 작용하는 가운데, 시장은 긴장감이 매우 높습니다. 미국 데이터가 실망스럽거나 무역 회담이 결렬되면, 엔화가 급등하고 USD/JPY가 다시 약세 흐름을 탈 수 있습니다. 하지만 CPI가 예상보다 상승하면 연준의 금리 인하가 미뤄질 수 있어 달러가 반등할 이유를 제공할 수 있습니다. 어쨌든 USD/JPY의 횡보 지루함도 곧 끝날 수도 있습니다. 

현재 시점에서, 이 통화쌍은 엔화 강세로 인해 하락세를 보이고 있으며, 매도 구역 내에 있어 추가 하락 가능성을 시사합니다. 그러나 거래량 막대는 매도 압력이 적고 매수 압력이 우세함을 보여, 반등 가능성을 시사합니다. 

매도세가 우위를 점하면, 가격은 $142.50 지점에서 지지선을 형성할 수 있습니다. 반대로 반등하면, 가격은 $145.70과 $148.30 저항선에서 저항에 부딪힐 수 있습니다.