Banki centralne pozostają stanowcze w obliczu zawirowań gospodarczych

RBA wstrzymuje podwyżki stóp, wszystkie oczy zwrócone na BoC i BOJ przed raportem zatrudnienia w USA

RBA utrzymuje stopy na stałym poziomie (5 grudnia)

Rezerwa Banku Australii (RBA) utrzymała oficjalną stopę gotówkową (OCR) na poziomie 4,35%, sygnalizując potencjalną pauzę w swoim agresywnym cyklu zacieśniania.

Gubernator RBA, Michele Bullock, uznała, że inflacja złagodniała od swojego szczytu, ale zauważyła, że nadal pozostaje powyżej celu RBA wynoszącego 2-3%. Podkreśliła, że bank będzie nadal ściśle monitorował warunki gospodarcze i dostosowywał politykę w miarę konieczności, aby przywrócić inflację do celu.

Decyzja o utrzymaniu stóp na stałym poziomie wynika z danych ekonomicznych sugerujących, że gospodarka Australii zaczyna się schładzać. Sprzedaż detaliczna spadła w październiku, a rynek pracy wykazuje oznaki osłabienia. Te wydarzenia mogą skłonić RBA do przemyślenia, gdyż waży ona potrzebę walki z inflacją w kontekście ryzyka stłumienia wzrostu gospodarczego.

Następne posiedzenie RBA w sprawie polityki zaplanowane jest na 7 lutego 2024 roku.

‍

‍

Para AUD/USD nie zdołała przełamać oporu spadkowego kanału w tym tygodniu, co wskazuje na brak odwrócenia trendu spadkowego. Dodatkowo wspiera to również warunek wykupienia wskaźnika stochastycznego, który sugeruje, że para może być gotowa na korektę.

Decyzja w sprawie stóp procentowych Banku Kanady (7 grudnia)

Roczny wzrost PKB w Kanadzie skurczył się o 1,1% w trzecim kwartale 2023 roku. Szereg czynników przyczynił się do tego skurczenia, w tym słabsza konsumpcja i inwestycje biznesowe. 

W rezultacie analitycy rynkowi spodziewają się, że Bank Kanady (BoC) utrzyma stopę na poziomie 5%. 

‍

PKB Japonii (7 grudnia)

Japan's GDP numbers for Quarter 3 will be released on Thursday, 7 December. Wstępny raport z 15 listopada wskazał na 2,1% roczne skurczenie się gospodarki japońskiej. Słabe wyniki były wynikiem spadku eksportu i konsumpcji prywatnej, co sugeruje, że przyspieszająca inflacja i osłabiający się popyt w Chinach wpływają negatywnie na kruchą odbudowę gospodarczą.

Słaby odczyt PKB może zmienić sposób myślenia Banku Japonii (BOJ). Decyzja, czy utrzymać czy zrezygnować z polityki ujemnych stóp, będzie miała istotny wpływ na wartość japońskiego jena.

‍

Amerykańskie raporty o zatrudnieniu (8 grudnia)

Raport o zatrudnieniu w USA za listopad zostanie opublikowany w piątek, 8 grudnia. Ten ściśle obserwowany wskaźnik gospodarczy dostarczy kluczowych informacji na temat kondycji amerykańskiego rynku pracy i prawdopodobnie wpłynie na nadchodzącą decyzję polityczną Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) na ich posiedzeniu 12-13 grudnia.

Market analysts expect the report to show a modest increase of 180,000 non-farm payrolls in November, slightly higher than the 150,000 jobs added in October.

FOMC uważnie przyjrzy się raportowi o zatrudnieniu, gdyż wyniki wpłyną na decyzje dotyczące dostosowań polityki monetarnej oraz na to, czy zachodzi potrzeba dalszego zaostrzenia polityki w celu walki z inflacją w obliczu ryzyka spowolnienia wzrostu gospodarczego. Silny raport o zatrudnieniu może wzmocnić jastrzębią postawę FOMC, podczas gdy słabszy od oczekiwań odczyt może sygnalizować pauzę lub nawet zwrot w kierunku bardziej gołębiej polityki.

Inne raporty, które będą ściśle obserwowane, obejmują stopę bezrobocia, wzrost płac i wskaźnik uczestnictwa w rynku pracy. Te wskaźniki dostarczają pełniejszego obrazu ogólnego stanu rynku pracy.

Publikacja raportu o zatrudnieniu w USA za listopad to jedno z najważniejszych wydarzeń gospodarczych miesiąca. Będzie to miało głęboki wpływ na rynki finansowe i ukształtuje spojrzenie FOMC na politykę w najbliższej przyszłości.

‍

Perspektywa niższych stóp procentowych może mieć podwójny pozytywny wpływ na ceny akcji. Po pierwsze, łagodzi to finansowy ciężar dla przedsiębiorstw, zmniejszając koszt kapitału. To pozwala im przeznaczyć więcej zasobów na rozwój, inwestycje i, w końcu, generowanie wyższych zysków. 

Po drugie, obniża to stopę dyskontową używaną do wyceny przyszłych przychodów, sprawiając, że akcje wydają się bardziej atrakcyjne w porównaniu do inwestycji o stałym dochodzie. W istocie, niższe stopy procentowe sprawiają, że przedsiębiorstwa stają się bardziej zyskowne, a akcje bardziej wartościowe.

‍

Polityka Fed i rentowność amerykańskich obligacji skarbowych kształtowane są przez złożoną interakcję czynników krajowych i globalnych. Relatywne różnice w rentowności między amerykańskimi obligacjami skarbowymi a długiem suwerennym z innych głównych gospodarek, wraz ze zmieniającymi się stanowiskami politycznymi zagranicznych banków centralnych, mogą znacząco wpływać na szerszy wpływ polityki Fed na amerykańską gospodarkę. Dodatkowo, fundamenty fiskalne, takie jak deficyt budżetowy rządu USA i poziomy zadłużenia, mogą wprowadzać przeciwdziałające siły na ruchy rentowności.

Bądź na bieżąco z emocjonującym tygodniem na rynkach finansowych.