各國央行在經濟動盪中立場堅定

澳洲儲蓄銀行暫停升息，美國就業報告出爐前，所有人都在關注加拿大央行和日本央行

澳洲儲蓄銀行維持利率不變 (12 月 5 日)

澳大利亞儲備銀行 (RBA) 將其正式現金利率 (OCR) 保持在 4.35％ 不變，這表明其激烈的收緊週期可能暫停。

澳洲儲蓄銀行行長 Michele Bullock 承認通膨已從高點回落，但仍高於澳洲儲蓄銀行 2-3% 的目標。 她強調，該銀行將繼續密切關注經濟狀況，並在必要時調整政策，使通貨膨脹率恢復到目標水準。

保持利率穩定的決定是因為經濟資料顯示澳大利亞的經濟開始降溫。 十月零售額下降，勞動市場出現疲軟跡象。 這些事態發展可能讓澳洲儲蓄銀行在權衡對抗通貨膨脹的必要性和抑制經濟成長的風險時停下來思考。

澳洲儲蓄銀行下一次政策會議定於 2024 年 2 月 7 日舉行。

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AUD/USD 匯率本週未能突破下行通道的阻力位，顯示下跌趨勢沒有逆轉。 隨機指標的超買狀況進一步支撐了這一點，這表明該貨幣對可能會出現回檔。

加拿大央行利率決議 (12 月 7 日)

2023 年第三季度，加拿大的年化國內生產毛額成長收縮了 1.1%。 導致收縮的因素很多，包括消費者支出和商業投資疲軟。  

因此，市場分析師預計加拿大央行 (BoC) 將維持利率在 5% 不變。  

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日本的國內生產毛額 (12 月 7 日)

日本第三季的國內生產毛額資料將於 12 月 7 日星期四公佈。 11 月 15 日的初步報告顯示，日本經濟年化收縮 2.1%。 疲弱的讀數是由於出口和私人消費的下降，暗示中國持續加速的通脹和需求減弱正在對脆弱的經濟復甦造成影響。

疲軟的國內生產毛額資料可能會改變日本央行 (BOJ) 的決策。 維持或放棄負利率政策的決定將對日圓的匯率產生重大影響。

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美國非農業就業人數 (12 月 8 日)

美國 11 月就業報告將於 12 月 8 日星期五發佈。 這項備受關注的經濟指標將為美國勞動力市場的健康狀況提供重要見解，並可能影響聯邦公開市場委員會 (FOMC) 在 12 月 12 日至 13 日會議上即將做出的政策決定。

市場分析師預計，報告顯示 11 月非農業就業機會將小幅增加 18 萬個，略高於 10 月增加的 15 萬個。

聯邦公開市場委員會將密切關注就業報告，因為其結果將影響貨幣政策調整的決定，以及是否需要進一步收緊政策以對抗通膨和經濟成長放緩的風險。 強勁的就業報告可能會強化聯邦公開市場委員會的鷹派立場，而低於預期的資料可能預示著暫停甚至轉向更鴿派的政策立場。

其他值得密切關注的報告包括失業率、薪資成長和勞動參與率。 這些指標更全面地反映了勞動市場的整體健康狀況。

美國 11 月就業報告的發佈是本月最重要的經濟事件之一。 這將對金融市場產生深遠影響，並將影響聯邦公開市場委員會近期的政策展望。

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降低利率的前景可以對股價產生雙重正面影響。 首先，透過降低資金成本來減輕企業的財務負擔。 這使其能夠分配更多的資源進行擴張、投資，並最終產生更高的利潤。  

其次，降低了用於評估未來收益的折現率，使得股票相對於固定收益投資更具吸引力。 本質上，較低的利率使企業更有利可圖，股票更有價值。

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聯準會的政策軌跡和美國國債殖利率受到國內和全球因素複雜相互作用的影響。 美國國債與其他主要經濟體主權債務之間的相對收益率差異，以及外國央行的政策立場轉變，可能會顯著影響聯準會政策對美國經濟的更廣泛影響。 此外，美國政府的預算赤字和債務水準等財政基本面可能會對收益率變動產生抵銷作用。

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