Dhahabu inaporomoka: Ni kurudi nyuma au mwanzo wa mwelekeo wa kushuka?

Mauzo makali ya dhahabu yanaonekana zaidi kama kurudi nyuma kwa nguvu kuliko mwanzo wa soko la kushuka la muda mrefu - lakini yamefichua jinsi hisia zilivyokuwa dhaifu katika viwango vya juu vya rekodi, wachambuzi wanabainisha. Baada ya kupanda juu ya $5,600 kwa aunsi mapema mwaka huu, dhahabu imeanguka mamia ya dola katika muda wa siku chache, huku fedha ikipata anguko kali zaidi. Kasi ya mabadiliko hayo imewatikisa wawekezaji, lakini nguvu zilizosukuma dhahabu juu hazijatoweka usiku kucha.

Bei bado ziko juu zaidi kuliko mwaka mmoja uliopita, wakati dhahabu ilipouzwa chini ya $2,800 kwa aunsi, ikisisitiza jinsi mkutano huo ulivyokuwa umepanuka. Jambo la muhimu sasa ni ikiwa anguko la hivi karibuni linaonyesha uwekaji upya wenye afya baada ya ubashiri uliokithiri, au mabadiliko ya kina katika mazingira ya jumla ambayo yanaweza kuzuia kupanda kwa dhahabu kwa miezi ijayo.

Nini kinachosababisha kuporomoka kwa ghafla kwa dhahabu?

Kupanda kwa dhahabu hadi 2026 kulichochewa na uwiano adimu wa hofu, kutokuwa na uhakika wa sera na mahitaji ya kimuundo. Benki kuu zilikusanya dhahabu kwa kasi ya rekodi, wawekezaji walitafuta ulinzi dhidi ya deni la US linaloongezeka, na masoko yalihoji uhuru wa Federal Reserve katikati ya mashambulizi ya mara kwa mara ya Donald Trump dhidi ya sera ya fedha. Dhahabu ilipanda zaidi ya 90% mwaka hadi mwaka, ikiandikisha utendaji wake bora wa kila mwaka tangu 1979.

Mabadiliko hayo yalisababishwa wakati moja ya hofu hizo ilipopungua. Uteuzi wa Trump wa gavana wa zamani wa Federal Reserve Kevin Warsh kama mwenyekiti ajaye wa Fed ulitafsiriwa na masoko kama ishara ya utulivu badala ya tishio. Wasiwasi juu ya uhuru wa benki kuu ulipungua, dola ya US iliimarika, na uchukuaji faida uliongezeka. Mara bei ziliposhuka chini ya viwango muhimu vya kiufundi, uuzaji uliongezeka kasi wakati nafasi za kubahatisha zilipofunguliwa.

Kwa nini hatua hii ni muhimu

Dhahabu haiuzwi tena kama mali ya kujihami inayosonga polepole. Kubadilika kwake kuliokithiri kunaonyesha jinsi imekuwa muhimu kwa bei ya hatari ya kimataifa katika sarafu na deni la serikali. Wakati dhahabu inapopanda, inaashiria kutokuaminiana sana katika mifumo ya kifedha na kisiasa. Inapoporomoka, inapendekeza kwamba hofu inaweza kuwa imezidi.

Daniel McDowell, profesa wa sayansi ya siasa katika Syracuse University, ameelezea ununuzi wa dhahabu wakati wa vipindi vya kuyumba kama jibu la kisaikolojia badala ya la kimantiki tu. Tofauti hiyo inasaidia kuelezea kwa nini mabadiliko yanaweza kuwa ya ghafla sana. Wakati imani inapoimarika, hata kidogo, dhahabu haishuki polepole - inajipanga upya kwa ukali.

Athari kwa wawekezaji, masoko na benki kuu

Kwa wawekezaji, kuporomoka huko kumekuwa somo la wakati. Fedha zinazouzwa kwenye soko la hisa (ETFs) zilizounganishwa na dhahabu ziliona mapato makubwa wakati bei zilipopanda, na kupata mtiririko wa haraka mara tu uuzaji ulipoanza. Ushiriki wa rejareja, haswa katika dhahabu halisi na vito, uliongezeka karibu na viwango vya juu kabla ya kufifia haraka vile vile.

Benki kuu sasa ziko njia panda. Wakati dhahabu inabaki kuwa moja ya mali chache za serikali zisizo na deni, shinikizo la kifedha linaweza kushawishi serikali fulani kuuza akiba. Nigel Green, Mkurugenzi Mtendaji wa deVere Group, alionya kwamba “jaribu la kutumia akiba ya dhahabu ni la kweli” wakati shinikizo la kisiasa na kifedha linapoongezeka. Uuzaji wowote wa maana na taasisi rasmi ungeongeza hatari za kushuka.

Mtazamo wa wataalam: marekebisho au mabadiliko ya mwelekeo?

Wachambuzi wamegawanyika sana. Utafiti wa Financial Times wa wataalam kumi na moja unaweka makubaliano ya bei ya mwisho wa mwaka 2026 karibu na $4,600 kwa aunsi, chini ya viwango vya sasa hata baada ya kuporomoka. 

Macquarie inatarajia dhahabu karibu na $4,200 katika robo ya mwisho ya mwaka, ikisema kuwa ubashiri umezidi misingi.

Wengine wanabaki na matumaini. UBS inaamini dhahabu bado inaweza kupanda juu ya $6,000 katika miezi ijayo, ikisaidiwa na hatari ya kijiografia, kuachana na dola na kupunguzwa kwa viwango vya riba kunako tarajiwa. Masoko kwa sasa yanapanga nafasi ya 87% kwamba viwango vya US vitabaki bila kubadilika katika muda mfupi, na punguzo la kwanza linawezekana baadaye mwakani. Dola dhaifu ingeimarisha tena mvuto wa dhahabu.

Jambo kuu la kuzingatia

Kuporomoka kwa dhahabu kunaonekana kidogo kama mwisho wa soko la fahali na zaidi kama uwekaji upya wa kikatili baada ya ubashiri uliokithiri. Nguvu zilizosukuma bei juu - deni, siasa za kijiografia na kutokuaminiana katika sarafu za fiat - zinabaki mahali pake, lakini hisia zimebadilika sana. Ikiwa dhahabu itaendelea kupanda au kuingia katika awamu ndefu ya uimarishaji itategemea viwango vya riba, tabia ya benki kuu na maendeleo ya kijiografia. Kwa sasa, kubadilika ni bei ya imani.

Mtazamo wa kiufundi wa Bitcoin

Bitcoin imeongeza kushuka kwake kwa hivi karibuni, ikielekea mwisho wa chini wa muundo wake mpana wa bei baada ya kuvunjika kutoka kwa awamu ya muda mrefu ya uimarishaji. Bei inafanya biashara karibu na Bollinger Band ya chini, wakati bendi zenyewe zinabaki kupanuka, zikionyesha kubadilika kwa hali ya juu na shinikizo la kushuka linaloendelea. 

Viashiria vya kasi vinaonyesha kuzorota kwa kasi kwa muda mfupi, na RSI ikishuka kwa uamuzi katika eneo la kuuzwa kupita kiasi. Nguvu ya mwelekeo inabaki juu, kama inavyoonyeshwa na usomaji wa juu wa ADX, ingawa viashiria vya mwelekeo vinaonyesha utawala wa kushuka kufuatia kasi ya hivi karibuni ya chini. 

Kimuundo, bei imesonga chini sana ya eneo la zamani la uimarishaji karibu na $90,000, na kanda za upinzani za awali karibu na $107,000 na $114,000 sasa ziko juu sana ya viwango vya sasa.