Kwa nini anguko la 30% la Silver linatikisa masoko ya kimataifa

Anguko la 30% la Silver linatikisa masoko ya kimataifa kwa sababu limefichua jinsi mwongezeko wa hivi karibuni wa madini ya thamani ulivyokuwa dhaifu. Wataalamu wamebaini kuwa kile kilichoonekana kama ongezeko la kimuundo, kwa uhalisia, kilichochewa sana na nafasi za kubahatisha (speculative positioning), leverage, na ukwasi mdogo. Wakati bei ilipobadilika, mauzo ya kulazimishwa yalisambaa kwenye metali, sarafu, na mali hatarishi, yakisababisha tathmini mpya pana ya uthabiti wa soko.

Ukubwa wa mabadiliko hayo ulikuwa wa kushangaza. Spot silver ilishuka kwa kiasi cha 17% katika kikao kimoja baada ya kufanya biashara kwa muda mfupi juu ya $90 kwa aunzi, kabla ya kuporomoka hadi karibu $77. 

Dhahabu ilifuata, ikishuka zaidi ya 3.5%, anguko lake kali zaidi tangu 2013. Tukio hili limekuwa onyo kwa wawekezaji wanaopitia masoko yanayoendeshwa na momentum katika mazingira ya sera yasiyo na uhakika.

Nini kinachochochea anguko la Silver?

Katika kiini cha kuporomoka kwa silver kuna ulimbikizaji mkubwa - na ufunguaji wa haraka - wa nafasi za kubahatisha. Katika wiki zilizotangulia kilele, wawekezaji walimiminika kwenye bidhaa za exchange-traded zilizokuwa na leverage na call options, wakisukuma bei mbali zaidi ya viwango vinavyothibitishwa na mahitaji ya kifizikia. Wakati ongezeko hilo lilipokwama mwishoni mwa wiki iliyopita, nafasi hizo zilibadilika kutoka kuwa upepo wa kusukuma na kuwa dhima, zikisababisha margin calls na stop-losses kwa mfululizo wa haraka.

Hali ya ukwasi ilifanya mambo kuwa mabaya zaidi. Silver inafanya biashara katika soko dogo na lenye ukwasi mdogo kuliko dhahabu, hasa katika soko la London over-the-counter. Goldman Sachs walisema ukingaji wa wafanyabiashara (dealer hedging) ulibadilika ghafla kutoka kununua katika bei zinazopanda hadi kuuza katika bei zinazoshuka, kuruhusu hasara kusambaa kwenye mfumo. Ukweli kwamba baadhi ya miondoko mikali zaidi ilitokea wakati masoko ya futures ya China yakiwa yamefungwa unaashiria kuwa mitiririko ya Magharibi iliendesha ongezeko na ufunguaji huo.

Kwa nini ni muhimu

Anguko la Silver lilikuwa muhimu kwa sababu halikubaki limezuiliwa. Kulingana na ripoti, mabadiliko hayo ya ghafla yalilemea hisia katika masoko ya metali, huku shaba ikishuka chini ya $13,000 kwa tani na bei za bidhaa pana zikiwa chini ya shinikizo. Wakati metali ambayo inashikilia majukumu yote mawili ya kimbilio salama (safe-haven) na viwanda inapoporomoka kwa nguvu kiasi hicho, mara nyingi huashiria usumbufu mkubwa zaidi na hatari.

Wachambuzi pia wanaonya kuwa hatari za nafasi (positioning risks) hazijaondoka kabisa. Sunil Garg, mkurugenzi mtendaji katika Lighthouse Canton, alisema kuzidi kwa ubashiri "hakujasafishwa kikamilifu," licha ya marekebisho makali. Ingawa mahitaji ya muda mrefu ya viwanda kwa silver yanabaki kuwa imara, mwenendo wa bei wa muda mfupi bado unaamuliwa na mitiririko ya kifedha badala ya matumizi ya mwisho.

Athari kwa masoko na wawekezaji

Kwa wafanyabiashara, matokeo yamekuwa ya haraka na ya gharama kubwa. Masoko ya metali, ikiwemo CME Group, yalipandisha mahitaji ya margin kufuatia mauzo hayo, yakiongeza gharama ya kushikilia nafasi zenye leverage na kulazimisha upunguzaji zaidi wa leverage. Mwenendo huo unaelekea kukandamiza urejeaji wa haraka na kurefusha hali ya kubadilika-badilika (volatility), hasa katika mali ambazo hivi karibuni zilivutia wafanyabiashara wa momentum.

Tukio hili pia limevuta ulinganifu usiofurahisha na tabia ya meme-stock. Washiriki wa soko wanazidi kuelezea ongezeko la hivi karibuni la silver kama lililojitenga na uthamini endelevu, likiendeshwa zaidi na momentum kuliko misingi. Steve Sosnick wa Interactive Brokers alisema metali hiyo ilipitia "biashara ya momentum iliyozidi hata miondoko mikubwa iliyoonekana katika mali nyingine za kubahatisha," ikiacha bei katika hatari mara tu hisia zilipobadilika.

Mtazamo wa wataalamu

Tukiangalia mbele, hali ya kubadilika-badilika (volatility) inaelekea kuendelea. Wachambuzi wa Standard Chartered walisema madini ya thamani yatabaki yasiyo imara hadi kuwe na uwazi zaidi juu ya mtazamo wa sera ya fedha ya Marekani, hasa kasi ya kupunguza viwango vya riba. Maoni makali (hawkish comments) kutoka kwa maafisa wa Federal Reserve yameimarisha US dollar, yakiongeza shinikizo kwa metali zinazotajwa kwa dola kama vile silver.

Kutokuwa na uhakika wa kisiasa kumezidi kutatiza picha hiyo. Masoko yanapima athari za uteuzi wa Kevin Warsh kama mwenyekiti wa Federal Reserve, hata wakati Rais Donald Trump anasisitiza kuwa kupunguzwa kwa viwango bado kunawezekana. Kwa silver, wafanyabiashara wanatazama kiwango cha $70 kwa karibu. Kusogea endelevu chini yake kunaweza kuongeza chuki ya hatari katika madaraja ya mali, wakati kushikilia juu yake kunaweza kuruhusu kuzidi kwa ubashiri kufunguka taratibu zaidi.

Jambo kuu la kuzingatia

Anguko la 30% la Silver lilitikisa masoko ya kimataifa kwa sababu lilifichua jinsi haraka ongezeko linaloendeshwa na momentum linavyoweza kusambaratika chini ya shinikizo. Mauzo hayo yalifichua mapengo ya ukwasi, leverage iliyopitiliza, na hisia dhaifu katika masoko ya metali. Wakati mahitaji ya kimuundo yanabaki kuwa yenye kuunga mkono, njia ya mbele ya silver inategemea ikiwa kuzidi kwa ubashiri kunaweza kufunguka kikamilifu. Wafanyabiashara watakuwa wakitazama kiwango cha $70 na ishara za sera za Marekani kwa karibu katika siku zijazo.

Mtazamo wa kiufundi wa Silver

Silver imerudi nyuma kwa kasi kutoka juu ya hivi karibuni kufuatia mwongezeko mrefu wa kwenda juu, huku bei ikirudi ndani ya Bollinger Bands baada ya kufanya biashara kwa muda mfupi nje ya bendi ya juu. Licha ya kurudi nyuma, bendi zinabaki zimepanuka sana, zikiashiria kuwa volatility bado iko juu ikilinganishwa na awamu za awali. 

Viashiria vya momentum vinaonyesha mabadiliko ya wazi kutoka kwa hali zilizokithiri: RSI imeshuka kutoka viwango vya overbought na sasa imewekwa chini ya mstari wa kati, ikiakisi kupoa kwingi kwa momentum. 

Nguvu ya mwenendo inabaki juu, kama inavyothibitishwa na usomaji wa juu wa ADX, ikiashiria kuwa mazingira mapana ya mwenendo yanabaki imara hata kama momentum ya muda mfupi imedhoofika. Kimuundo, bei inaendelea kufanya biashara vizuri juu ya maeneo ya awali ya uimarishaji karibu na $72, $57, na $46.93, ikisisitiza ukubwa wa maendeleo ya awali.