هل يمكن لتدفقات ETF البيتكوين أن تحوّل الأصل إلى دورة صعودية جديدة؟

نعم - التدفقات المستمرة لصناديق ETF تعيد تشكيل هيكل سوق البيتكوين بالفعل وقد تكون المحفز لدورته الصعودية القادمة. لقد ضاعفت صناديق ETF البيتكوين أصولها تحت الإدارة خلال العام الماضي لتصل إلى 150 مليار دولار، مقارنة بـ 180 مليار دولار لصناديق ETF الذهب. ظلت التدفقات قوية، حيث أضيف 179 مليون دولار في يوم واحد في 28 أغسطس، بقيادة Ark 21Shares وصندوق IBIT من BlackRock. 

يعكس هذا الزخم تسارع اعتماد المؤسسات، مما خفض تقلبات البيتكوين بنسبة 75% مقارنة بمستويات 2023. السؤال الفوري للمتداولين هو ما إذا كانت هذه التدفقات قادرة على رفع البيتكوين عبر المقاومة أم أن الارتفاع سيتوقف بينما يواصل الذهب جذب الطلب كملاذ آمن.

النقاط الرئيسية

• ارتفعت أصول صناديق ETF البيتكوين بنسبة 100% خلال العام الماضي لتصل إلى 150 مليار دولار، مقتربة من صناديق ETF الذهب التي تبلغ 180 مليار دولار.
  
• يتصدر صندوق IBIT من BlackRock عالميًا بأصول تحت الإدارة تبلغ 86.2 مليار دولار ومعظم تدفقات ETF البيتكوين في الولايات المتحدة.
  
• تظل التدفقات اليومية قوية، حيث أضيف 179 مليون دولار في جلسة واحدة وتم تداول 2.54 مليار دولار.
  
• جعل اعتماد صناديق ETF البيتكوين أكثر قابلية للاستثمار، مما خفض التقلبات وموّاءمها مع محافظ المؤسسات.
  
• يواصل الذهب جذب طلب البنوك المركزية، حيث تم شراء 710 أطنان في 2025 وتدفقات ETF بقيمة 21.1 مليار دولار.
  
• تجمع استراتيجيات المحافظ بشكل متزايد بين الأصلين: 5–10% بيتكوين، 10–15% ذهب.
  

أصول صناديق ETF البيتكوين تقترب من صناديق ETF الذهب

قبل ثلاث سنوات فقط، كانت صناديق ETF الذهب أكبر بخمس مرات من صناديق ETF البيتكوين. اليوم، وصلت أصول صناديق ETF البيتكوين إلى 150 مليار دولار مقابل 180 مليار دولار للذهب. إذا استمر النمو الحالي، قد تتجاوز صناديق ETF البيتكوين صناديق ETF الذهب بحلول عام 2026. 

يشير هذا التضييق في الفجوة إلى تحول أوسع في ثقة المستثمرين من ملاذ آمن عمره قرون إلى مخزن رقمي للقيمة عمره أقل من عقدين.

التدفقات تشير إلى طلب مؤسسي قوي

تسجل صناديق ETF البيتكوين تدفقات مستمرة. في يوم واحد فقط، تدفقت 179 مليون دولار إلى صناديق ETF البيتكوين، دون تسجيل أي تدفقات خارجة. 

تصدر صندوق ARKB من Ark 21Shares بـ 79.81 مليون دولار، يليه صندوق IBIT من BlackRock بـ 63.72 مليون دولار. جاءت تدفقات إضافية من صندوق BITB من Bitwise (25.02 مليون دولار)، وصندوق Bitcoin Mini Trust من Grayscale (5.45 مليون دولار)، وصندوق FBTC من Fidelity (4.89 مليون دولار). رفع هذا أصول القطاع إلى 144.96 مليار دولار، مع حجم تداول إجمالي بلغ 2.54 مليار دولار في ذلك اليوم.

تسلط هذه التدفقات الضوء على صناديق ETF كمحرك جديد لسيولة البيتكوين. تولد صناديق ETF البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة الآن 5-10 مليارات دولار من أحجام التداول اليومية في أيام الذروة، مما يوفر نقاط دخول بمقاييس مؤسسية. مع احتساب صناديق ETF الآن لحوالي 20% من السيولة الجديدة التي تدخل سوق العملات المشفرة، أصبحت أكثر حسمًا في تشكيل مسار البيتكوين.

اعتماد البيتكوين من خلال التنظيم

أدى موافقة SEC على صناديق ETF البيتكوين الفورية إلى اختراق لاعتماد المؤسسات. يهيمن صندوق IBIT من BlackRock بأصول تحت الإدارة تبلغ 86 مليار دولار، مستحوذًا على ما يقرب من 97% من تدفقات الربع الثاني. بالنسبة للمؤسسات، يقدم البيتكوين الآن تحوطًا ضد التيسير النقدي والتضخم، مع ارتباطات بكل من الأسهم ودورات أسعار الفائدة.

صندوق ETF البيتكوين مقابل صندوق ETF الذهب: الذهب لا يزال يلعب دور الملاذ الآمن

على الرغم من الارتفاع السريع للبيتكوين، يظل الذهب حجر الزاوية في المحافظ العالمية. اشترت البنوك المركزية 710 أطنان في 2025، بينما استوعبت صناديق ETF تدفقات بقيمة 21.1 مليار دولار. يظل صندوق SPDR Gold Shares (GLD) أكبر صندوق بأصول تحت الإدارة تبلغ 104.45 مليار دولار. 

خلال الربع الثاني من 2025، جذبت صناديق ETF الذهبية 3.2 مليار دولار من التدفقات خلال التوترات الجيوسياسية، مما يبرهن على أن الذهب لا يزال يتفوق على البيتكوين عندما يرتفع تجنب المخاطر.

الفجوة بين الأجيال والمؤسسات

تؤكد استطلاعات المستثمرين تفضيلات متغيرة. من بين 730 مشاركًا، فضل 73% من جيل الألفية وجيل زد البيتكوين على الذهب للتخصيص طويل الأجل، مشيرين إلى الشفافية وإمكانات النمو. 

تلاحق المؤسسات، حيث يخصص 59% الآن أكثر من 5% أو أكثر من محافظهم للبيتكوين. خفضت هياكل صناديق ETF حواجز الحفظ والامتثال، مما سرّع الاعتماد عبر مجال الاستثمار المهني.

التحليل الفني لسعر البيتكوين

بالنسبة للمتداولين، السؤال المركزي هو ما إذا كانت تدفقات صناديق ETF قادرة على رفع البيتكوين عبر المقاومة. يرى المحللون إمكانات طويلة الأجل تصل إلى 200,000 دولار بحلول 2026–2027، لكن التحركات القريبة تعتمد على ما إذا كانت التدفقات ستظل قوية. تشير سلاسل التدفقات اليومية الأخيرة، إلى جانب انخفاض التقلبات وتعميق السيولة، إلى أن الأساس موجود لاختراق إذا استمر الزخم.

في وقت كتابة هذا التقرير، يجلس البيتكوين عند مستوى دعم ومقاومة، مع اقتراب البائعين من منطقة شراء. إذا اخترق البائعون المستويات الحالية وأرسلوا الأسعار للانخفاض، فقد يجدون دعمًا عند مستوى السعر 107,385 دولارًا. وإذا شهدنا ارتفاعًا، قد تجد الأسعار مقاومة عند مستويات 117,300 و123,380 دولارًا.

تداعيات الاستثمار

تعد تدفقات صناديق ETF الآن القوة المهيمنة وراء هيكل سوق البيتكوين. بالنسبة للمتداولين، يعني هذا أن الطلب المؤسسي هو المؤشر الرئيسي الذي يجب مراقبته. إذا استمرت التدفقات عند المستويات الحالية، يمتلك البيتكوين قاعدة السيولة لدخول دورته الصعودية القادمة. وإذا توقفت التدفقات، قد تحد المقاومة من الارتفاعات قصيرة الأجل.

للمستثمرين على المدى المتوسط، تظل استراتيجية التخصيص المزدوجة هي الأمثل: البيتكوين للنمو والتحوط من التضخم والذهب للحماية من الأزمات. مع تسريع صناديق ETF لاعتماد كلا الأصلين، فإن تحدي البيتكوين للذهب لا يتعلق فقط بالأداء - بل يمثل تغييرًا هيكليًا في تخصيص رأس المال العالمي.

تداول تحركات البيتكوين القادمة مع حساب Deriv MT5 اليوم.

الأسئلة المتكررة

لماذا تنمو صناديق ETF البيتكوين بهذه السرعة؟

منحت موافقة SEC على صناديق ETF الفورية في 2024 المؤسسات نقطة دخول منظمة. فتح هذا الباب أمام تدفقات كبيرة، حيث يدير صندوق IBIT من BlackRock وحده أكثر من 86 مليار دولار. تتداول صناديق ETF الآن بمليارات الدولارات يوميًا، مما يجعل البيتكوين أكثر سهولة وسيولة مقارنة بالدورات السابقة.

لماذا يظل الذهب ذا صلة؟

لا يزال الذهب يهيمن في أوقات الأزمات. اشترت البنوك المركزية 710 أطنان في 2025، وجذبت صناديق ETF أكثر من 21 مليار دولار. خلال الصدمات الجيوسياسية، يتفوق الذهب باستمرار على البيتكوين كملاذ آمن مفضل.

ما هو التخصيص النموذجي للمحفظة في 2025؟

تخصص معظم الاستراتيجيات المتنوعة 5–10% للبيتكوين و10–15% للذهب. يلتقط هذا التوازن مكاسب البيتكوين مع الحفاظ على الذهب كمثبت ضد المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية.

هل يمكن لتدفقات صناديق ETF حقًا تحريك سعر البيتكوين؟

نعم. في يوم حديث، جذبت صناديق ETF البيتكوين 179 مليون دولار دون أي تدفقات خارجة. مع توفير صناديق ETF الآن حوالي 20% من السيولة الجديدة في سوق العملات المشفرة، تعد التدفقات المستمرة محركًا مباشرًا لحركة سعر البيتكوين حول المقاومة.

‍